Stok makanan seringkali diabaikan sebagai peluang investasi, karena lingkungan yang kompetitif, tingkat pertumbuhan rendah dan margin keuntungan yang rendah secara historis.
Namun, mereka juga dianggap bersifat kontra-siklis, seperti kategori non-awet konsumen lainnya. Terlepas dari ayunan ekonomi, konsumen masih perlu membeli makanan. Meskipun ini benar, namun juga harus dipertimbangkan bahwa selama kemerosotan ekonomi, konsumen mengalihkan kebiasaan beli mereka ke produk dengan harga lebih rendah, menjepret lebih banyak kupon dan mencari harga terbaik. Ini menyiratkan bahwa persediaan bahan makanan bersifat siklis dan kontra-siklis, membuat mereka sulit untuk dievaluasi oleh investor. Mari kita lihat jenis saham ini dan bagaimana investor yang tertarik dapat memilah yang terbaik dalam grup. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Ups dan Downs Of Investing In Cyclical Stocks.)

AD:

Apa yang Harus Diperhatikan
Terlepas dari apakah Anda mempertimbangkan untuk membeli saham grosir secara siklis atau tidak, penting untuk mengevaluasi masing-masing perusahaan secara terpisah dan bukan agregat. Industri ini telah mengalami perubahan selama 10 tahun terakhir, dan pemimpin harga dan diferensiasi produk dan layanan telah muncul karena persaingan langsung menjadi lebih umum. Saat mengevaluasi persediaan bahan makanan, ada beberapa faktor yang perlu dipertimbangkan: persaingan, bauran produk, target pasar dan negosiasi harga pemasok.

AD:

Persaingan
Secara historis, ketika margin rendah dalam bisnis kelontong, persaingan yang ketat dapat dikenakan pajak pada pengecer. Sebagai superstore berbiaya rendah, seperti Wal-Mart (NYSE: WMT), memasuki pasar, tekanan ekstra ditempatkan pada pedagang tradisional seperti Kroger (NYSE: KR), yang sebelumnya hanya bersaing dengan pedagang lain. Klub harga seperti Costco (Nasdaq: BIAYA) dan Klub Grosir BJ (NYSE: BJ), yang mendapatkan keuntungan dari beragam pilihan produk diskon termasuk produk kelontong, juga memberi tekanan signifikan pada pedagang eceran.

AD:

Campuran Produk
Salah satu cara bagi pedagang untuk meningkatkan margin mereka adalah dengan menargetkan pasar dengan produk khusus. Makanan organik, eksotis dan unik telah mengalami peningkatan minat, karena konsumen menuntut produk yang lebih sehat. Misalnya, Whole Foods (Nasdaq: WFMI) memiliki beberapa keberhasilan dalam menemukan kembali model toko kelontong. Bauran produknya berfokus pada item segar dan organik yang cenderung memiliki margin keuntungan lebih tinggi, walaupun item khusus juga dapat rentan terhadap dampak berkurangnya belanja konsumen.

Pasar Sasaran
Pasar sasaran kelontong sulit untuk dievaluasi, karena bisa berubah seiring berjalannya waktu. Pemimpin harga rendah seperti Winn Dixie (Nasdaq: WINN) secara historis memasarkan dirinya sebagai penghemat biaya, namun setelah muncul dari kebangkrutan (diajukan pada tahun 2005), pada tahun 2008 perusahaan tersebut mengubah beberapa toko untuk menawarkan produk dengan nilai lebih tinggi secara berurutan. untuk bersaing di pasar itu.Flip-flopping ini bisa membingungkan, tidak hanya bagi pembeli tapi juga bagi investor.

Negosiasi Harga Pemasok
Kemampuan untuk menegosiasikan harga pemasok biasanya datang dengan pembeli terbesar. Dalam bisnis dengan margin rendah, seperti penjualan grosir, raksasa seperti Wal-Mart jelas memiliki keuntungan, dan kemudian bisa melewati penghematan tersebut kepada pelanggan. Ini memberi ruang negosiasi perusahaan lebih banyak lagi ketika komoditas bergerak lebih tinggi dan pengecer lainnya terpaksa melewati kenaikan biaya pada pelanggan.

Di masa ekonomi yang baik dan buruk, ada sekelompok konsumen yang akan selalu berbelanja bahan makanan berdasarkan harga, yang bisa menyamai posisi kekuatan tambahan. Perusahaan seperti Wal-Mart juga mendapatkan keuntungan dari campuran produk yang beragam dan dapat mengandalkan jalur konsumen lainnya untuk mengimbangi kegentingan tren makanan. Mereka juga dapat menyertakan produk kelas atas seperti organik, tanpa melakukan penemuan kembali diri mereka di pasar grosir.

Bagaimana dan Kapan Berinvestasi
Jika Anda yakin bahwa saham kelontong harus dikategorikan sebagai bahan pokok konsumen, membeli saham tersebut selama kemunduran ekonomi mungkin menguntungkan Anda. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Panduan untuk Konsumen Staples .)
Teori ini didasarkan pada keyakinan bahwa penjualan dan keuntungan dari perusahaan tersebut tidak terpengaruh secara negatif oleh penurunan belanja konsumen. Misalnya, perusahaan makanan dan minuman dan produk konsumen (sabun, pisau cukur) cenderung lebih rendah dalam daftar yang harus dipotong konsumen saat pengeluaran berkurang. Namun, jika Anda yakin bahwa akhir ritel bisnis grosir lebih berpunggal, pertimbangkan untuk membeli saham tersebut dalam pola yang sama seperti bisnis ritel lainnya, seperti pakaian, sepatu dan perangkat keras. Penjualan dan keuntungan dari perusahaan-perusahaan ini cenderung meningkat saat belanja konsumen meningkat dan berkontraksi saat belanja konsumen turun. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Menggunakan Belanja Konsumen Sebagai Indikator Pasar )

Seiring pasar telah matang, pedagang eceran bukan lagi grup homogen yang menjual produk dengan cara yang sama. Meskipun Anda mungkin melihat merek susu dan telur yang sama dalam beberapa rantai, cara mereka dipasarkan, vendor layanan menyediakan dan cara mereka dikombinasikan dengan tren produk baru bervariasi.

Inti
Berinvestasi dalam saham kelontong tidak berbeda dengan berinvestasi di industri atau sektor lain. Persaingan harga untuk produk dapat membatasi kemampuan pedagang kelontong untuk meningkatkan margin, sehingga banyak pengecer telah memperluas campuran produk dan layanan mereka untuk membedakan dirinya. Mungkin aman untuk berasumsi bahwa akan selalu ada toko grosir eceran di kota Anda, namun bentang alam telah berubah secara dramatis dan persaingan sangat ketat, lakukan pekerjaan rumah Anda dan buat keputusan cerdas berdasarkan analisis penelitian dan pasar.