Investasi seharga $ 1.000 dengan George Soros pada tahun 1969, sudah bernilai lebih dari $ 4 juta sekarang.

Manajer hedge fund maverick ini menghasilkan imbal hasil tahunan yang signifikan, setelah biaya pengelolaan. Quantum Fund andalannya dipuja oleh investor. Terlepas dari permusuhan yang ditimbulkan oleh taktik perdagangan dan kontroversi seputar filosofi investasinya, George Soros menghabiskan beberapa dekade di kepala kelas di antara para investor elit dunia. Pada tahun 1981, majalah Institutional Investor menamainya "pengelola uang terbesar di dunia."

Filosofi Soros

George Soros adalah spekulator jangka pendek. Dia membuat taruhan besar dan sangat leverage pada arah pasar keuangan. Dana lindung nilai yang terkenal dikenal dengan strategi makro globalnya, sebuah filosofi berpusat pada pembuatan taruhan satu arah yang besar pada pergerakan tingkat mata uang, harga komoditas, saham, obligasi, derivatif dan aset lainnya berdasarkan analisis makroekonomi.

Sederhananya, Soros bertaruh bahwa nilai investasi ini akan naik atau turun. Perdagangan "seat of the pants" ini, berdasarkan penelitian dan dilaksanakan berdasarkan naluri. Soros mempelajari targetnya, membiarkan pergerakan berbagai pasar keuangan dan peserta mereka mendikte perdagangannya. Dia mengacu pada filosofi di balik strategi tradingnya sebagai refleksivitas. Teori ini menjauhkan gagasan tradisional dari lingkungan pasar berbasis ekuilibrium di mana semua informasi diketahui oleh semua pelaku pasar dan karenanya diperhitungkan dalam harga. Sebaliknya, Soros percaya bahwa pelaku pasar sendiri secara langsung mempengaruhi fundamental pasar, dan bahwa perilaku irasional mereka mengarah pada boom dan bust yang menyajikan peluang investasi.

Harga rumah memberikan contoh menarik teorinya dalam tindakan. Bila pemberi pinjaman mempermudah pinjaman, lebih banyak orang meminjam uang. Dengan uang di tangan, orang-orang ini membeli rumah, yang menghasilkan kenaikan permintaan untuk rumah. Meningkatnya permintaan mengakibatkan kenaikan harga. Harga yang lebih tinggi mendorong kreditur meminjamkan lebih banyak uang. Lebih banyak uang di tangan peminjam menghasilkan kenaikan permintaan untuk rumah, dan siklus spiral ke atas yang menghasilkan harga perumahan yang telah diajukan dengan cepat seperti perkiraan fundamental ekonomi masuk akal. Tindakan para kreditur dan pembeli memiliki pengaruh langsung terhadap harga komoditas.

Investasi berdasarkan gagasan bahwa pasar perumahan akan macet akan mencerminkan taruhan Soros klasik. Short selling saham pembangun rumah mewah atau shorting saham pemberi pinjaman perumahan utama akan menjadi dua investasi potensial yang ingin mendapatkan keuntungan saat booming perumahan bangkrut.

Major Trades

George Soros akan selalu diingat sebagai "orang yang melanggar Bank of England."Spekulator mata uang yang terkenal, Soros tidak membatasi upayanya ke area geografis tertentu, alih-alih mempertimbangkan seluruh dunia saat mencari peluang. Pada bulan September 1992, dia meminjam miliaran dolar poundsterling Inggris dan mengubahnya menjadi marka Jerman. Ketika pound jatuh, Soros membayar krediturnya berdasarkan nilai pound baru yang lebih rendah, mengantongi lebih dari $ 1 miliar selisih antara nilai pound dan nilai tanda selama perdagangan satu hari. Dia menghasilkan hampir $ 2 miliar total setelah melepaskan posisinya.

Dia melakukan langkah serupa dengan mata uang Asia selama Krisis Keuangan Asia 1997, berpartisipasi dalam kegilaan spekulatif yang mengakibatkan runtuhnya baht (mata uang Thailand). Perdagangan ini sangat efektif karena mata uang nasional yang bertaruh spekulan dipatok terhadap mata uang lain, yang berarti bahwa ada kesepakatan untuk "menopang" mata uang untuk memastikan bahwa mereka Rubah rasio tertentu terhadap mata uang yang dipatoknya.

Ketika spekulan menempatkan taruhan mereka, emiten mata uang dipaksa untuk mempertahankan rasio dengan membeli mata uang mereka di pasar terbuka. Ketika pemerintah kehabisan uang dan terpaksa meninggalkan usaha itu, nilai mata uangnya anjlok.

Pemerintah hidup dalam ketakutan bahwa Soros akan menaruh perhatian pada mata uang mereka. Ketika dia melakukannya, spekulan lain bergabung dalam keributan dalam apa yang telah digambarkan sebagai sekumpulan serigala yang turun ke atas kawanan rusa. Sejumlah besar uang yang bisa dipinjam oleh para spekulator bisa membuat pemerintah menahan serangan tersebut.

Meskipun sukses hebatnya, tidak semua taruhan yang dilakukan George Soros menguntungkannya. Pada 1987, dia memperkirakan pasar U. S. akan terus meningkat. Dananya kehilangan $ 300 juta selama kecelakaan, meski masih menghasilkan angka dua digit rendah untuk tahun ini.

Dia juga mendapat pukulan $ 2 miliar selama krisis utang Rusia pada tahun 1998 dan kehilangan $ 700 juta pada tahun 1999 selama gelembung teknologi saat dia bertaruh pada penurunan. Karena terhuyung-huyung, ia membeli besar untuk mengantisipasi kenaikan. Dia kehilangan hampir $ 3 miliar ketika pasar akhirnya jatuh.

Garis Bawah

Perdagangan seperti George Soros bukan untuk menjadi lemah hati atau cahaya dompet. Kelemahan taruhan besar dan menang besar adalah taruhan besar dan kalah besar. Jika Anda tidak mampu mengambil kerugian, Anda tidak bisa bertaruh seperti Soros. Sementara sebagian besar pedagang hedge fund makro global tipe relatif sepi, menghindari sorotan sementara mereka mendapatkan kekayaan mereka, Soros telah mengambil sikap publik terhadap serangkaian isu ekonomi dan politik.

Sikap publik dan kesuksesan spektakulernya membuat Soros berada di kelas sendirian. Selama lebih dari tiga dekade, dia melakukan gerakan yang benar hampir setiap saat, menghasilkan legiun penggemar di kalangan pedagang dan investor, dan legiun pencela di antara mereka yang kehilangan aktivitas spekulatifnya.