Jika pernah ada bintang rock ekonomi, itu adalah John Maynard Keynes. Keynes berbagi hari kelahirannya, 5 Juni, dengan Adam Smith dan dia lahir pada tahun 1883, pendiri komunis Karl Marx meninggal. Dengan tanda-tanda keberuntungan ini, Keynes nampaknya ditakdirkan untuk menjadi kekuatan pasar bebas yang kuat ketika dunia menghadapi pilihan serius antara komunisme atau kapitalisme. Sebagai gantinya, ia menawarkan cara ketiga, yang mengubah dunia ekonomi secara terbalik. Pada artikel ini, kita akan memeriksa doktrin Keynes dan dampaknya. (Untuk membaca tentang Adam Smith, pastikan untuk memeriksa Adam Smith: Bapa Ekonomi. )

Keynes berdiri di sebuah rumah istimewa di Inggris. Dia adalah putra seorang profesor ekonomi Cambridge dan belajar matematika di universitas. Setelah dua tahun menjabat sebagai pegawai negeri, Keynes bergabung dengan staf di Cambridge pada tahun 1909. Dia tidak pernah dilatih secara formal dalam bidang ekonomi, namun selama beberapa dekade berikutnya dia dengan cepat menjadi tokoh sentral. Ketenarannya pada awalnya berkembang dari perkiraan secara akurat dampak peristiwa politik dan ekonomi.

Lihat juga: Tujuh Dekade Kemudian: Kutipan Paling Mengagumkan John Maynard Keynes

Prediksinya yang pertama adalah sebuah kritik atas pembayaran reparasi yang diajukan terhadap Jerman yang telah kalah setelah Perang Dunia I. Keynes benar menunjukkan bahwa harus membayar biaya seluruh perang akan memaksa Jerman mengalami hiperinflasi dan memiliki konsekuensi negatif di seluruh Eropa. Dia mengikuti ini dengan meramalkan bahwa kembali ke nilai tukar tetap sebelum perang yang dicari oleh kanselir dari pengecualian, Winston Churchill, akan mencekik pertumbuhan ekonomi dan mengurangi upah riil. Nilai tukar sebelum perang dinilai terlalu tinggi dalam kerusakan pasca perang pada tahun 1925, dan usaha untuk menguncinya dalam melakukan lebih banyak kerusakan daripada kebaikan. Pada kedua hal tersebut, Keynes terbukti benar. (Untuk bacaan terkait, lihat

Pengaruh Perang di Wall Street

.)

Nona Besar, Tapi Rebound Besar

Keynes bukan ekonom teoritis: dia adalah pedagang aktif di saham dan berjangka. Dia sangat diuntungkan dari permainan Roaring '20 dan sedang dalam perjalanan untuk menjadi ekonom terkaya dalam sejarah ketika jatuhnya tahun 1929 menghapus tiga perempat kekayaannya. Keynes tidak meramalkan kecelakaan ini, dan termasuk di antara mereka yang percaya bahwa peristiwa ekonomi negatif tidak mungkin dilakukan oleh Federal Reserve selama ekonomi U. S.. Meski terbekal oleh tabrakan, Keynes yang mudah beradaptasi berhasil membangun kembali kekayaannya dengan membeli saham dalam penjualan api setelah kecelakaan itu terjadi. Investasinya yang kontroversial meninggalkannya dengan kekayaan sekitar $ 30 juta saat kematiannya, membuatnya menjadi ekonom terkaya kedua dalam sejarah. (Untuk informasi lebih lanjut tentang periode ini dalam sejarah ekonomi, lihatlah

Crashes: The Great Depression

. Teori Umum Banyak orang lain bernasib jauh lebih buruk dalam kecelakaan itu dan depresi yang dihasilkan, bagaimanapun, dan Di sinilah kontribusi ekonomi Keynes dimulai.Keynes percaya bahwa kapitalisme pasar bebas pada dasarnya tidak stabil dan perlu dirumuskan kembali baik untuk melawan Marxisme maupun Depresi Besar. Gagasannya disimpulkan dalam buku tahun 1936, "Teori Umum Ketenagakerjaan, Minat dan Uang". Antara lain, Keynes mengklaim bahwa ekonomi klasik - tangan tak terlihat dari Adam Smith - hanya diterapkan dalam kasus pekerjaan penuh. Dalam semua kasus lainnya, "Teori Umum" -nya bergoyang. (Baca

Dapatkah Ekonomi Keynesian Mengurangi Siklus Boom-Bust?

untuk belajar lebih banyak.) Di dalam Teori Umum Keynes '"Teori Umum" akan selamanya dikenang karena memberi pemerintah peran sentral dalam ekonomi . Meskipun seolah-olah menulis untuk menyelamatkan kapitalisme dari meluncur ke dalam perencanaan utama Marxisme, Keynes membuka pintu bagi pemerintah untuk menjadi agen utama dalam ekonomi. Sederhananya, Keynes melihat pembiayaan defisit, pengeluaran publik, pajak dan konsumsi lebih penting daripada tabungan, investasi swasta, anggaran pemerintah yang seimbang, dan pajak yang rendah (nilai ekonomi klasik). Keynes percaya bahwa pemerintah intervensionis dapat memperbaiki depresi dengan cara membelanjakan jalan keluar dan memaksa warganya untuk melakukan hal yang sama, sementara memperlancar siklus berjangka dengan berbagai teknik makroekonomi.

Lubang di Lapangan

Keynes mendukung teorinya dengan menambahkan pengeluaran pemerintah ke keseluruhan output nasional. Ini kontroversial sejak awal karena pemerintah sebenarnya tidak menabung atau berinvestasi seperti bisnis dan bisnis swasta, tapi meningkatkan uang melalui pajak wajib atau masalah hutang (yang dibayar kembali oleh penerimaan pajak). Namun, dengan menambahkan pemerintah pada persamaan tersebut, Keynes menunjukkan bahwa pengeluaran pemerintah - bahkan menggali lubang dan mengisinya - akan merangsang ekonomi ketika bisnis dan individu memperketat anggaran. Gagasannya sangat mempengaruhi New Deal dan negara kesejahteraan yang tumbuh di era pascaperang. (Untuk mempelajari perbedaan antara sisi penawaran dan ekonomi Keynesian, baca

Understanding Supply-Side Economics

. Perang Penyelamatan dan Investasi Swasta Keynes percaya bahwa konsumsi adalah kunci pemulihan dan Tabungan adalah rantai yang menahan ekonomi. Dalam modelnya, tabungan pribadi dikurangkan dari bagian investasi swasta dari persamaan keluaran nasional, yang membuat investasi pemerintah nampaknya menjadi solusi yang lebih baik. Hanya pemerintah besar yang membelanjakan uang untuk rakyat akan dapat menjamin kerja penuh dan kemakmuran ekonomi. Bahkan ketika dipaksa untuk mengolah kembali modelnya untuk memungkinkan investasi swasta, dia berpendapat bahwa hal itu tidak seefisien pengeluaran pemerintah karena investor swasta cenderung melakukan / membayar lebih untuk pekerjaan yang tidak perlu dalam masa ekonomi sulit.

Makroekonomi: Pembesaran dan Penyederhanaan

Sangat mudah untuk melihat mengapa pemerintah begitu cepat mengadopsi pemikiran Keynesian. Ini memberi politisi dana tak terbatas untuk proyek hewan peliharaan dan pengeluaran defisit yang sangat berguna dalam membeli suara.Kontrak pemerintah dengan cepat menjadi identik dengan uang gratis untuk perusahaan yang mendaratkannya, terlepas dari apakah proyek tersebut masuk tepat waktu dan sesuai anggaran. Masalahnya adalah pemikiran Keynesian membuat asumsi besar yang tidak didukung oleh bukti dunia nyata.

Misalnya, Keynes memperkirakan suku bunga akan konstan tidak peduli berapa banyak atau sedikit modal yang tersedia untuk pinjaman pribadi. Hal ini memungkinkannya untuk menunjukkan bahwa penghematan melemahkan pertumbuhan ekonomi - walaupun bukti empiris menunjukkan efek sebaliknya. Untuk membuat ini lebih jelas, dia menerapkan pengganda pada pengeluaran pemerintah namun lupa menambahkan yang serupa ke tabungan pribadi. Penyederhanaan dapat menjadi alat yang berguna di bidang ekonomi, namun asumsi yang lebih menyederhanakan digunakan, semakin sedikit aplikasi dunia nyata yang dimiliki sebuah teori.

Teori Menentang Rut

Keynes meninggal pada tahun 1946. Selain "Teori Umum", dia adalah bagian dari panel yang mengerjakan Perjanjian Bretton Woods dan Dana Moneter Internasional (IMF). Teorinya terus tumbuh dalam popularitas dan tertangkap bersama publik. Setelah kematiannya, para kritikus mulai menyerang baik pandangan makroekonomi dan tujuan jangka pendek pemikiran Keynesian. Memaksa pengeluaran, menurut mereka, bisa membuat pekerja dipekerjakan seminggu lagi, tapi apa yang terjadi setelah itu? Akhirnya uang habis dan pemerintah harus mencetak lebih banyak, yang mengarah ke inflasi.

Inilah yang terjadi dalam stagflasi tahun 1970an. Stagflasi tidak mungkin dilakukan dalam teori Keynes, tapi tetap terjadi. Dengan belanja pemerintah yang memenuhi investasi swasta dan inflasi mengurangi upah riil, kritik Keynes mendapat lebih banyak telinga. Ini pada akhirnya jatuh pada Milton Friedman untuk membalikkan perumusan kapitalisme Keynes dan membangun kembali prinsip pasar bebas di AS (Temukan faktor-faktor apa yang berkontribusi pada ekonomi yang melambat, di Stromflag, Stagflation, 1970s Style

.)

Keynes for the Ages Meskipun tidak lagi merasa terhormat bahwa dulu, ekonomi Keynesian masih jauh dari mati. Bila Anda melihat angka belanja atau kepercayaan konsumen, Anda melihat perkembangan ekonomi Keynesian. Rangsangan yang mengecek pemerintah U. S. yang diberikan kepada warga di tahun 2008 juga mewakili gagasan bahwa konsumen dapat membeli TV layar datar atau menghabiskan ekonomi dari masalah. Pemikiran Keynesian tidak akan pernah benar-benar meninggalkan media atau pemerintah. Bagi media, banyak penyederhanaan mudah dipahami dan bekerja menjadi segmen pendek. Bagi pemerintah, penegasan Keynesian bahwa ia tahu bagaimana membelanjakan uang pembayar pajak lebih baik daripada pembayar pajak itu bonus. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang cek stimulus, baca Bagaimana pemerintah mengeluarkan stimulus memeriksa perbaikan ekonomi? ) Bottom Line

Terlepas dari konsekuensi yang tidak diinginkan ini, kerja Keynes berguna. Ini membantu memperkuat teori pasar bebas oleh pihak oposisi, seperti yang dapat kita lihat dalam karya Milton Friedman dan ekonom Chicago School yang mengikuti Keynes.Ketaatan buta terhadap Injil Adam Smith berbahaya dengan caranya sendiri. Perumusan Keynesian memaksa ekonomi pasar bebas menjadi teori yang lebih komprehensif, dan gema Keynesian yang terus-menerus dan populer dalam setiap krisis ekonomi menyebabkan ekonomi pasar bebas berkembang.

Friedman pernah berkata, "Kami semua orang Keynesian sekarang." Namun, kutipan lengkapnya adalah, "Dalam satu hal kita semua adalah orang Keynesian sekarang, di lain, tidak ada seorang Keynesian lagi. Kita semua menggunakan bahasa dan peralatan Keynesian, tidak satupun dari kita lagi menerima kesimpulan Keynesian awal." >