Lindung nilai Risiko untuk Pemula: Bagaimana dan Kapan Melakukannya

Strategi Lindungi Nilai Investasi (Maret 2024)

Strategi Lindungi Nilai Investasi (Maret 2024)
Lindung nilai Risiko untuk Pemula: Bagaimana dan Kapan Melakukannya

Daftar Isi:

Anonim

Ingin lindung nilai risiko Anda seperti hedge fund? Strategi investasi pada intinya tidak begitu rumit. Ini hanya memasukkan uang ke sekuritas yang akan mengimbangi risiko kerugian dan meningkatkan keuntungan. Tapi seperti banyak konsep sederhana, eksekusi yang sebenarnya bisa lebih rumit daripada yang dipikirkan orang.

Kata "hedge fund" berasal dari konsep lindung nilai sebagai batas, atau batas. Dalam hal ini batas risiko. Ini mungkin terdengar aneh karena hedge fund dikaitkan dengan investor bernilai tinggi dan ledakan finansial besar seperti Long Term Capital Management dan Tiger Investments. Kembali ketika dana lindung nilai dimulai beberapa dekade yang lalu, mereka tidak dirancang sebagai kendaraan bernilai miliaran dolar. Mereka seharusnya menjadi kumpulan uang yang lebih kecil untuk investor yang menghindari risiko lebih banyak, biasanya orang kaya. (Untuk yang lebih, lihat: 5 Aset Hanya Kekayaan Yang Sangat Kaya .)

Membatasi Risiko

Untuk memahami mengapa strategi pembatasan risiko dapat berjalan (dan mengapa hal itu bisa meledak pada Anda) mari bayangkan memulai hedge fund. Yang perlu Anda lakukan adalah memiliki seperangkat posisi panjang - bertaruh bahwa investasi akan meningkat. Itu bisa berinvestasi pada saham, atau obligasi, atau kombinasi keduanya. Untuk mengimbangi risiko yang akan Anda tambahkan dalam beberapa posisi pendek. Artinya, Anda akan meminjam beberapa taruhan sekuritas sehingga nilainya akan turun (dan memberi Anda keuntungan sebagai hasilnya). Idealnya, kedua posisi tersebut akan saling mengimbangi. Jika posisi long tank Anda posisi pendek akan membantu memberikan beberapa keuntungan yang akan membatasi kerusakan. Kebalikannya juga bisa benar.

Dengan hati-hati berinvestasi dalam posisi panjang dan pendek harus (penekanan pada seharusnya) menghasilkan dana yang akan memberikan imbal hasil dan membatasi kerugian tidak peduli pasar apa pun. Model matematika yang rumit menggunakan hedge fund dirancang untuk memanfaatkannya. Penting untuk diingat bahwa lindung nilai bukanlah cara untuk menghasilkan uang sebanyak cara untuk membatasi kerugian, dan keduanya berbeda. (Untuk lebih lanjut, lihat: Sejarah Singkat Dana Hedge .)

Contoh

Misalnya, investor dapat membeli 500 saham International Business Machines Corp. (IBM IBMInternational Business Machines Corp150. 84-0. 49% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada $ 120, investasi $ 60.000. Jika harganya tiga kali lipat, memukul $ 360, maka itu menghasilkan keuntungan $ 120.000. Tapi jika turun, mungkin sampai $ 60 per saham, maka kerugiannya adalah $ 30.000 untuk investor kita. Untuk mengimbangi kerugian tersebut, untuk melakukan lindung nilai, investor memutuskan untuk membeli Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Dibuat dengan stok Stok Utama 4. 2. 6 ) dengan permulaan harga $ 100 Dia meminjam 250 saham dan itu berarti jumlah saham senilai $ 25.000. Apple cenderung melacak IBM, karena mereka berada di industri yang sama. Sebagai saham IBM turun menjadi $ 60 Apple turun menjadi $ 50.Stok yang dipinjamkan sekarang bernilai $ 12, 500 dan investor mengembalikannya ke broker. Sebelum bunga dan biaya yang menghasilkan keuntungan sebesar $ 12,500, mengimbangi kerugian $ 30.000 dari penurunan harga IBM. Jadi total kerugian dalam portofolio adalah $ 17, 500. Masih rugi tapi kurang dari yang seharusnya. Investor telah melindunginya.

Strategi ini juga akan mengurangi keuntungan. Ingat bagaimana IBM bisa tiga kali lipat harganya. Mari kita bayangkan bahwa saham Apple melakukan hal yang sama. Dalam posisi pendek di atas, saham senilai $ 25.000 yang dipinjam sekarang bernilai $ 75.000. Keuntungan $ 120.000 dari kenaikan meteorik IBM berkurang menjadi $ 45.000. Seandainya investor kita memiliki posisi short yang lebih besar - mungkin dia pikir Apple harga tidak akan bergerak bersamaan dengan IBM - keuntungan bisa dieliminasi dengan baik. Korsleting gambar 400 saham Apple dengan nilai total $ 40.000. Jika harga mencapai tiga kali lipat, $ 75.000 menjadi $ 120.000, pada dasarnya menghapus keuntungan dari sisi perdagangan IBM. (Untuk lebih lanjut, lihat: Kapan Harga Saham Pendek .)

Inilah sebabnya mengapa lindung nilai dengan posisi short dapat mengurangi risiko, namun hanya jika Anda tahu apa yang Anda lakukan. Hal ini memerlukan perhitungan cermat berapa banyak Anda mampu untuk kehilangan, berapa banyak kembali Anda ingin menyerah, dan pengetahuan yang cukup solid tentang bagaimana efek yang berbeda berkorelasi atau tidak.

Inilah salah satu sebab reksa dana yang khas secara historis tidak memiliki stok yang pendek. Umumnya, saham secara agregat akan naik seiring berjalannya waktu. Agar berhasil dengan cepat, seseorang seringkali harus memanfaatkan cakrawala waktu yang relatif singkat. Ini adalah kasus yang jarang terjadi dimana pasar akan turun selama beberapa tahun berturut-turut, misalnya, dan sulit untuk meminjam sekuritas selama itu. Isu lainnya adalah besarnya risikonya. Posisi long pada saham bisa masuk nol dan Anda kehilangan jumlah yang Anda investasikan. Namun pada posisi short kerugian bisa saja tak terbatas. (99)> Hedge Funds Dana lindung nilai riil akan memiliki portofolio yang jauh lebih kompleks daripada itu, karena hedge fund dapat berinvestasi dalam kisaran yang lebih luas. sekuritas dari pada reksa dana. Hedge fund dapat membeli perusahaan yang tertekan, membuat taruhan bahwa mereka akan bangkit kembali, atau bahkan ekuitas pribadi, yang bagi sebagian besar investor ritel berada di luar jangkauan. Ini menyentuh mengapa dana lindung nilai begitu tertutup. Sementara mereka tidak (secara teori) menggunakan informasi orang dalam - yang ilegal - titik strategi hedge fund sering dilakukan sebelum orang lain melakukannya. Reksadana serupa karena pada umumnya mereka tidak mempublikasikan kepemilikan mereka sampai akhir kuartal, dan Anda tidak akan melihat banyak fund manager memberitahu publik di mana mereka berencana untuk memasukkan uang mereka (sebelum publik melihatnya dalam laporan triwulanan ). Tapi hedge fund tidak perlu mempublikasikan kepemilikan mereka sama sekali, dan umumnya tidak. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Bagaimana Berinvestasi dalam Ekuitas Swasta

Ada dana jangka panjang, dan bahkan beberapa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang memperpendek indeks pasar. Ini dirancang untuk menghadirkan beberapa karakteristik manajemen risiko yang harus dimiliki hedge fund nyata bagi investor ritel biasa.$ 852. 5 juta PIMCO EqS Long / Short fund (PMHAX) adalah salah satu dana short-short. The PowerShares QQQ Trust (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153. 79 + 0. 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) adalah contoh lain. Yang terakhir bisa masuk ke dalam portofolio untuk mengimbangi beberapa risiko pasar beruang. Hedging risk dengan cara hedge fund, memerlukan banyak perhatian dan perhatian. Salah satu alasan mengapa hedge fund profil tinggi ambruk terjadi adalah karena para manajer membuat beberapa taruhan yang sangat buruk. Dalam banyak kasus mereka hanya salah tentang berapa banyak mereka bisa kalah. Itu bisa terjadi pada siapa saja. Jika Anda ingin melakukan lindung nilai risiko, mungkin lebih baik menggunakan strategi yang lebih konvensional daripada hedge fund seperti menyimpan portofolio obligasi selain saham, misalnya. (Lebih dari itu, lihat: Kegagalan Dana Hedge Fundial .

Garis Bawah Risiko lindung nilai adalah ide bagus, namun dengan menggunakan strategi singkat, paling baik diserahkan kepada mereka yang mengetahui apa itu dan mampu kehilangan banyak. (Untuk lebih lanjut, lihat: Risiko Offset Dengan Opsi, Futures dan Hedge Funds

.