Volume kekayaan yang berpindah tangan di pasar mata uang kerdil dari semua pasar keuangan lainnya. Pialang spesialis, bank, bank sentral, perusahaan, manajer portofolio, hedge fund dan investor ritel memperdagangkan volume mata uang yang mengejutkan di seluruh dunia secara terus menerus. (Tidak ada program forex yang ketat, namun masih ada beberapa alternatif pendidikan lanjutan untuk trader forex. 5 Forex Designations .)
TUTORIAL: Aturan Perdagangan Forex Top 10

! --1 ->

Karena banyaknya transaksi di pasar mata uang, peserta terkena risiko mata uang. Inilah risiko finansial yang timbul dari potensi perubahan nilai tukar satu mata uang dalam kaitannya dengan mata uang lainnya. Pergerakan mata uang yang merugikan seringkali dapat menghancurkan pengembalian portofolio yang positif atau mengurangi keuntungan dari usaha bisnis internasional yang makmur. Pasar swap mata uang merupakan salah satu cara untuk lindung nilai risiko itu.

Swap Mata Uang

Swap mata uang adalah instrumen keuangan yang membantu pihak menukar prinsip nosional dalam mata uang yang berbeda dan dengan demikian membayar pembayaran bunga atas mata uang yang diterima. Tujuan swap mata uang adalah melakukan lindung nilai terhadap eksposur risiko yang terkait dengan fluktuasi nilai tukar, memastikan penerimaan uang asing, dan untuk mencapai tingkat suku bunga pinjaman yang lebih baik.

Swap mata uang terdiri dari dua prinsipal utama yang dipertukarkan pada awal dan di akhir perjanjian. Perusahaan yang memiliki eksposur ke pasar luar negeri sering dapat melakukan lindung nilai atas risiko mereka dengan empat jenis kontrak forward swap berjangka tertentu (Perhatikan bahwa dalam contoh berikut, biaya transaksi telah diabaikan untuk menyederhanakan menjelaskan struktur pembayaran):

• 
  Pihak A membayar suku bunga tetap pada satu mata uang, Pihak B membayar tingkat bunga tetap pada mata uang lain.
  

  Pertimbangkan perusahaan U. S. (Partai A) yang ingin membuka pabrik di Jerman dimana biaya pinjamannya lebih tinggi di Eropa daripada di rumah. Dengan asumsi nilai tukar sebesar 0,6 Euro / USD, perusahaan U. S. membutuhkan 3 juta euro untuk menyelesaikan proyek perluasan di Jerman. Perusahaan dapat meminjam 3 juta euro di 8% di Eropa, atau $ 5 juta pada 7% di U. S. Perusahaan tersebut meminjam $ 5 juta sebesar 7%, dan kemudian melakukan swap untuk mengkonversikan pinjaman dolar menjadi euro. Counterparty swap mungkin merupakan perusahaan Jerman yang membutuhkan $ 5 juta dana U. S.. Demikian juga, perusahaan Jerman akan dapat mencapai tingkat pinjaman yang lebih murah di dalam negeri daripada di luar negeri - katakanlah bahwa orang Jerman dapat meminjam 6% dari bank-bank di dalam batas negara.
  

  Mari kita lihat pembayaran fisik yang dilakukan dengan menggunakan perjanjian swap ini. Pada permulaan kontrak, perusahaan Jerman tersebut memberi perusahaan U. S. senilai 3 juta euro untuk mendanai proyek tersebut, dan dengan imbalan 3 juta euro, U.S. perusahaan menyediakan counterparty Jerman dengan $ 5 juta.
  

  Selanjutnya, setiap enam bulan untuk tiga tahun ke depan (panjang kontrak), kedua belah pihak akan melakukan swap pembayaran. Bank Jerman membayar perusahaan U. S. produk sebesar $ 5 juta (jumlah nosional yang dibayarkan oleh perusahaan U. S. ke bank Jerman saat inisiasi), 7% (tingkat bunga tetap yang disepakati), dan. 5 (180 hari / 360 hari). Pembayaran ini akan mencapai $ 175.000 ($ 5 juta x 7% x 5). Perusahaan U. S. membayar bank Jerman itu sebesar 3 juta euro (jumlah nosional yang dibayarkan oleh bank Jerman kepada perusahaan U. S. pada saat inisiasi), 6% (tingkat bunga tetap yang disepakati), dan. 5 (180 hari / 360 hari). Pembayaran ini akan mencapai 90.000 euro (3 juta euro x 6% x 5).
  

• Kedua partai akan menukarkan dua jumlah tetap ini setiap 6 bulan. 3 tahun setelah dimulainya kontrak, kedua belah pihak akan menukar prinsipal nosional. Dengan demikian, perusahaan U. S. akan membayar perusahaan Jerman tersebut sebesar 3 juta euro dan perusahaan Jerman tersebut akan membayar perusahaan U. S. $ 5 juta.
  Pihak A membayar suku bunga tetap pada satu mata uang, Partai B membayar tingkat bunga mengambang pada mata uang lain.
  

• Dengan menggunakan contoh di atas, perusahaan AS (Partai A) masih akan melakukan pembayaran tetap sebesar 6, 0% sementara bank Jerman (Partai B) akan membayar tingkat bunga mengambang (berdasarkan suku bunga acuan yang telah ditentukan sebelumnya, seperti LIBOR) . Jenis modifikasi perjanjian swap mata uang ini biasanya didasarkan pada tuntutan masing-masing pihak selain jenis persyaratan pendanaan dan kemungkinan pinjaman yang optimal yang tersedia bagi perusahaan. Salah satu pihak A atau B bisa menjadi fixed rate pay sementara counterparty membayar floating rate.
  Bagian A membayar tingkat bunga mengambang pada satu mata uang, Partai B juga membayar tingkat kepuasan berdasarkan mata uang lain. Perusahaan U. S. (Partai A) dan bank Jerman (Partai B) melakukan pembayaran tingkat bunga mengambang berdasarkan suku bunga acuan. (Pelajari bagaimana derivatif ini bekerja dan bagaimana perusahaan dapat memperoleh keuntungan darinya. Lihat Pengantar Swap

.
Hedging Risk

Terjemahan mata uang adalah risiko besar bagi perusahaan yang melakukan bisnis lintas batas. Perusahaan terkena risiko mata uang ketika pendapatan yang diperoleh di luar negeri dikonversi menjadi uang negara dalam negeri, dan bila hutang dikonversi dari mata uang domestik ke mata uang asing.

Ingatlah contoh pertukaran mata uang vanili polos dengan menggunakan perusahaan U. S. dan perusahaan Jerman. Ada beberapa keuntungan dari pengaturan swap untuk perusahaan U. S.. Pertama, perusahaan U. S. mampu mencapai tingkat suku bunga pinjaman yang lebih baik dengan meminjam 7% di dalam negeri dibandingkan dengan 8% di Eropa. Tingkat bunga domestik yang lebih kompetitif terhadap pinjaman tersebut, dan akibatnya, beban bunga yang lebih rendah, kemungkinan besar adalah hasil dari perusahaan U. S. yang lebih dikenal di U. S. daripada di Eropa. Perlu disadari bahwa struktur swap ini pada dasarnya terlihat seperti perusahaan Jerman yang membeli obligasi berdenominasi euro dari perusahaan U. S. dalam jumlah 3 juta euro.Keuntungan dari swap mata uang ini juga termasuk penerimaan terjamin sebesar 3 juta euro yang dibutuhkan untuk mendanai proyek investasi perusahaan dan instrumen lainnya, seperti kontrak berjangka, dapat digunakan bersamaan untuk melindungi risiko nilai tukar.

Investor juga memanfaatkan lindung nilai risiko nilai tukar mata uang asing. Seorang manajer portofolio yang harus membeli sekuritas asing dengan komponen dividen yang tinggi untuk dana ekuitas dapat melakukan lindung nilai risiko dengan melakukan pertukaran mata uang. Untuk melakukan lindung nilai terhadap volatilitas nilai tukar, manajer portofolio dapat melakukan pertukaran mata uang dengan cara yang sama seperti perusahaan. Karena hedging akan menghilangkan volatilitas nilai tukar mata uang asing, potensi pergerakan mata uang yang menguntungkan tidak akan berdampak menguntungkan pada portofolio. (Strategi perdagangan ini dapat mengurangi risiko Anda - tetapi hanya jika Anda menggunakannya secara efektif. Lihat Hedging With Puts And Calls .

The Bottom Line
Pihak dengan eksposur valuta asing yang signifikan dapat memperbaiki risikonya. dan kembalikan profil melalui swap mata uang. Investor dan perusahaan dapat memilih untuk melepaskan beberapa pengembalian oleh lindung nilai risiko mata uang yang berpotensi memberi dampak negatif pada investasi.

Nilai tukar volatile dapat membuat pengelolaan operasi bisnis global sangat sulit. Sebuah perusahaan yang melakukan bisnis di seluruh dunia dapat memperoleh pendapatannya yang sangat terpengaruh oleh perubahan besar dalam harga mata uang. Namun tidak lagi jika risiko mata uang hanya mempengaruhi perusahaan dan investor internasional. Perubahan nilai tukar mata uang di seluruh dunia mengakibatkan efek riak yang mempengaruhi pelaku pasar di seluruh dunia. Hedging risiko mata uang ini dimungkinkan dengan menggunakan currency swaps.