Saham beta tinggi berpotensi memberikan keuntungan lebih kuat daripada rekan mereka yang lebih rendah beta. Imbalan potensial ini datang dengan risiko lebih besar, dan investor bisa mendapatkan keuntungan dari mengetahui eksposur risiko tersebut. Selain itu, investor yang mencari pendapatan, bekerja dengan cakrawala investasi pendek atau yang merasa gugup karena volatilitas jangka pendek harus memperhatikan risiko yang terkait dengan saham beta tinggi. Investor yang melihat cakrawala investasi yang lebih panjang mungkin menganggap saham ini sangat menarik, karena mereka mampu mengatasi fluktuasi yang datang dengan pasar bullish dan bear.

Dasar-dasar Beta

Beta saham mengukur seberapa cepat volatilitasnya terhadap pasar yang lebih luas. Menurut definisi, pasar memiliki beta satu. Oleh karena itu, saham dengan beta ini sama bergejolaknya dengan pasar lainnya. Saham dengan beta di atas satu lebih fluktuatif dibanding pasar. Sementara mereka membawa risiko lebih besar, mereka juga memberikan potensi pengembalian yang lebih tinggi. Sebaliknya, saham dengan beta di bawah satu kurang stabil daripada pasar. Meskipun dianggap kurang berisiko, namun juga memberikan potensi pengembalian yang lebih rendah.

Pengembalian Risiko yang Disesuaikan

Beta dapat menjadi alat yang berharga dalam membangun portofolio karena mengukur volatilitas. Investor juga dapat menggunakan beta untuk mengukur imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko, yang membantu memberikan gambaran kinerja portofolio yang lebih akurat.

Jika saham tertentu bagus, kinerja ini mungkin merupakan hasil pemetikan saham yang efektif. Namun, bisa juga berasal dari investor dengan asumsi risiko lebih besar. Sementara mengambil risiko tambahan dapat menghasilkan keuntungan yang kuat dalam beberapa kasus, namun juga dapat menimbulkan kerugian tajam pada orang lain. Toleransi risiko adalah variabel penting yang perlu dipertimbangkan saat mengevaluasi saham beta tinggi.

Risiko Tambahan di Pasar Banteng dan Beruang

Saham beta tinggi sering berkinerja buruk saat pasar yang lebih luas cenderung turun. Contoh sempurna dari tren ini berasal dari krisis keuangan, karena saham beta-tinggi mengalami kerugian yang lebih tajam daripada rekan-rekan mereka yang lebih rendah beta. Di sisi lain, saham beta tinggi sering mengungguli saat demonstrasi pasar.

Karena kecenderungan ini, investor yang menggunakan kerangka waktu pendek mungkin menemukan saham beta tinggi tidak menarik, karena mereka berisiko mengalami kerugian tajam selama terjadi penurunan pasar tanpa memiliki kesempatan untuk menutup keuntungan. Namun, investor yang melihat periode jangka panjang mungkin akan lebih mudah untuk mengasumsikan risiko tambahan saham beta tinggi, karena kerangka waktu tersebut memungkinkan mereka untuk keluar dari beberapa pasar bullish dan membawa pasar.

Risiko Psikologis

Investor dapat menempatkan diri pada risiko naik roller coaster emosional dengan membeli saham beta tinggi.Dalam dunia ideal, investor mungkin sangat rasional dan menahan diri untuk tidak mengambil keputusan berdasarkan emosi. Namun, mengalami pasang surut dan emosional yang terkait dengan nilai saham yang berfluktuasi dapat menyebabkan mereka membuat keputusan yang tidak bijaksana.

Risiko Investor Penghasilan

Investor yang mencari pendapatan dari portofolio mereka mungkin menemukan trade-off risiko-imbalan yang terkait dengan saham beta tinggi yang tidak menarik. Sifat volatile dari sekuritas semacam itu dapat membahayakan arus pendapatan mereka, yang mungkin bermasalah bagi siapa pun yang mengandalkannya, khususnya investor yang pensiun.

Banyak saham beta tinggi mewakili perusahaan yang tidak memiliki kapitalisasi pasar yang tinggi, yang dapat membuat mereka cenderung tidak membayar dividen di tempat pertama. Umumnya, perusahaan yang melakukan pembayaran tetap ini lebih besar dan lebih mapan. Namun, jika investor menemukan saham beta tinggi yang memberikan dividen yang menarik, mereka harus mengingat bahwa sekuritas semacam itu mungkin tidak memberikan pendapatan yang dapat dipercaya.

Industri-Risiko Khusus

Industri tertentu cenderung memiliki saham beta lebih tinggi daripada yang lain, dan investor dapat memanfaatkan sektor mana yang lebih cenderung mengalami volatilitas. Sebagai contoh, saham teknologi meningkat tajam selama tahun 1990an. Indeks Komposit NASDAQ, yang berisi banyak saham teknologi, melonjak lebih dari 1.000% antara 16 Maret 1990 dan 10 Maret 2000, meningkat dari sekitar 440 ke level tertinggi antar hari di 5, 132. 52. Namun, indeks kemudian turun hampir 80% mencapai 1, 108. 49 pada 10 Oktober 2002.

Industri energi juga menghadapi angin ribut yang serius pada tahun 2014 dan 2015 ketika harga minyak turun sebanyak 70% dari tingkat Juni 2014 mereka. Dihadapkan dengan pendapatan yang merosot, banyak perusahaan industri terlibat dalam pengurangan biaya yang agresif atau mengalami tekanan margin. Dalam beberapa kasus, mereka menyatakan kebangkrutan dan menutup pintu mereka.

Pakaian adalah sektor lain dimana dinamika pasar dapat berubah dengan cepat. Karena ini, stok industri bisa mengalami volatilitas yang signifikan. Michael Kors Holdings Ltd (NYSE: KORS KORSMichael Kors Holdings Limited54 62 + 14. 70% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang menciptakan merek Michael Kors, menikmati pertumbuhan yang tajam dan cepat naik dalam relevansi Namun, retakan mulai muncul dalam kesuksesan perusahaan saat memasuki awal 2015 dengan persediaan yang semakin tinggi. Pada tanggal 27 Mei 2015, perusahaan tersebut mengumumkan penurunan tajam dalam penjualan toko sebanding selama kuartal fiskal terakhir. Pada 29 Mei 2015, KORS diperdagangkan pada $ 46. 50 per saham, turun dari $ 74. 78 per saham pada 2 Januari 2015.

Penjualan toko Michael Kors yang sebanding turun selama dua kuartal berikutnya karena merek tersebut berjuang untuk mengatasi meningkatnya popularitas tas tangan kecil. Saham perusahaan terus diperdagangkan pada tingkat tertekan untuk sisa tahun ini, berfluktuasi antara $ 40 dan $ 50 per saham. Saham-saham ini meningkat pada bulan Februari 2016, melampaui $ 55 per saham setelah perusahaan melakukan diversifikasi dengan menambahkan kacamata hitam dan jam tangan ke lini produknya.Michael Kors menunjukkan tanda-tanda keberhasilan lebih lanjut pada bulan April 2016, ketika bank investasi Piper Jaffray meningkatkan saham perusahaan menjadi "kelebihan berat badan" dari "netral," membantu menunjukkan optimisme tentang perusahaan pakaian jadi.

Apa yang Harus Diketahui Investor

Contoh-contoh ini menggambarkan volatilitas tajam yang terkait dengan saham beta tinggi. Fluktuasi ini mungkin membuat beberapa investor gugup, namun mereka yang ingin berinvestasi dalam periode yang lebih lama mungkin akan melihat sekilas sekuritas ini. Dengan melakukan due diligence yang dibutuhkan, investor dapat memutuskan apakah saham beta tinggi sesuai untuk tujuan investasinya.