Investor yang mulai melakukan perdagangan atau mengikuti pasar emas dan perak tidak akan lama pergi tanpa membaca atau mendengar tentang rasio emas-perak. Rasio emas-perak adalah ekspresi dari hubungan harga antara emas dan perak. Rasio ini menunjukkan jumlah ons perak yang dibutuhkan untuk menyamai nilai satu ons emas. Misalnya, jika harga emas adalah $ 1, 000 per ounce dan harga perak adalah $ 20 per ounce, maka rasio emas-peraknya adalah 50: 1. Pada Juli 2016, dengan perdagangan emas di $ 1, 322 per ounce dan perdagangan perak di $ 19. 61 satu ons, rasio emas-perak berdiri di 67: 1.

Menurut manajer dana Shayne McGuire, rasio emas-perak adalah nilai tukar terlama yang terus terlacak dalam sejarah. Alasan utama rasio yang diikuti adalah karena harga emas dan perak memiliki korelasi yang mapan. Sejak 1968, harga emas dan perak telah bergerak berlawanan arah hanya satu kali, selama tujuh hari berturut-turut.

Sejarah rasio emas-perak

Secara historis, rasio emas-perak hanya membuktikan fluktuasi substansial sejak sebelum abad ke-20. Selama ratusan tahun sebelum waktu itu, rasionya, yang sering ditetapkan oleh pemerintah untuk tujuan stabilitas moneter, cukup stabil, berkisar antara 12: 1 dan 15: 1. Kekaisaran Romawi secara resmi menetapkan rasionya pada 12: 1, dan Pemerintah AS menetapkan rasio 15: 1 dengan Undang-Undang Mint 1792.

Penemuan sejumlah besar perak di Amerika, dikombinasikan dengan sejumlah usaha pemerintah berturut-turut untuk memanipulasi harga emas atau perak, menyebabkan volatilitas yang jauh lebih besar dalam rasio sepanjang abad ke-20. Ketika Presiden Roosevelt menetapkan harga emas pada $ 35 per ounce pada tahun 1934, rasionya mulai naik ke tingkat yang baru dan lebih tinggi, mencapai puncak pada 98: 1 pada tahun 1939. Setelah berakhirnya Perang Dunia II, dan Perjanjian Breton Woods tahun 1944, yang mempertahankan nilai tukar mata uang asing terhadap harga emas, rasio tersebut terus menurun, mendekati level historis 15: 1 di tahun 1960an dan lagi di akhir tahun 1970an setelah ditinggalkannya standar emas. Dari sana, rasio tersebut meningkat dengan cepat sampai tahun 1980an, berada pada level 100: 1 pada tahun 1991 ketika harga perak turun ke level terendah kurang dari $ 4 per ounce.

Untuk keseluruhan abad ke-20, rasio emas-perak rata-rata adalah 47: 1. Pada abad ke-21, rasio tersebut berkisar antara tingkat 50: 1 dan 70: 1. Tingkat terendah untuk rasio adalah 32: 1 pada tahun 2011.

Ada ketidaksepakatan yang luas antara analis pasar dan pedagang mengenai norma saat ini atau tingkat rata-rata yang diharapkan untuk rasio emas-perak. Beberapa analis menunjuk pada rasio rata-rata abad ke-20 47: 1, sementara yang lain berpendapat bahwa tingkat rasio rata-rata baru yang lebih tinggi telah terbentuk sejak milenium.Analis lain terus berpendapat bahwa rasio tersebut pada akhirnya harus kembali ke tingkat yang jauh lebih rendah, sekitar 17: 1 sampai 20: 1.

Pentingnya rasio emas-perak bagi investor

Praktik trading rasio emas-perak Adalah umum di kalangan investor emas dan perak. Metode trading yang paling umum adalah rasio lindung nilai posisi long dalam satu logam dengan posisi short di sisi lain. Misalnya, jika rasionya pada tingkat historis tinggi dan investor mengantisipasi penurunan rasio yang akan mencerminkan penurunan harga emas terhadap harga perak, investor sekaligus harus membeli perak sambil menjual sedikit emas setara, ingin mewujudkan keuntungan bersih dari kinerja harga perak yang relatif lebih baik dibanding emas.

Keuntungan dari strategi semacam itu adalah, selama rasio emas-perak bergerak ke arah yang diharapkan oleh investor, maka strategi tersebut menguntungkan terlepas dari apakah harga emas dan perak pada umumnya meningkat atau turun.

Berikut adalah contoh yang menunjukkan hasil dari strategi perdagangan semacam itu: Dari awal tahun 2009 sampai awal tahun 2011, rasio emas-perak turun dari 80: 1 menjadi sekitar 45: 1. Selama periode tersebut, harga perak naik dari sekitar $ 11 per ounce menjadi sekitar $ 30 per ounce. Harga emas naik dari sekitar $ 850 per ounce menjadi $ 1, 400 per ounce. Sebuah pembelian 2009 sebesar 80 ons perak terhadap penjualan singkat satu ons emas akan menghasilkan keuntungan sebesar $ 1, 520 dalam bentuk perak terhadap kerugian emas sebesar $ 550, dengan laba bersih $ 970.