a:

Rating Moody's, Standard and Poor's, Rating Fitch dan Dominion Bond Rating Service adalah beberapa lembaga pemeringkat obligasi internasional yang terkenal. Organisasi-organisasi ini beroperasi untuk memberikan deskripsi kuantitatif dan kualitatif mengenai sekuritas pendapatan tetap yang tersedia kepada investor. Ikatan nilai tinggi "AAA" menawarkan keamanan lebih dan potensi keuntungan lebih rendah (hasil yang lebih rendah) daripada obligasi spekulatif B. Meskipun metrik semacam itu memberi gambaran karakteristik keamanan secara keseluruhan, analisis mendasar apa yang membedakan diferensiasi kualitas obligasi?

Bagi lembaga keuangan, peringkat dikembangkan berdasarkan pengaruh intrinsik dan eksternal tertentu. Faktor internal mencakup sifat-sifat seperti penilaian kekuatan finansial keseluruhan bank - ukuran risiko yang menggambarkan kemungkinan bahwa institusi tersebut memerlukan dukungan moneter eksternal (Moody's menerapkan skala di mana A sesuai dengan bank finansial yang sehat, dan E menyerupai yang lemah) . Peringkat tersebut tergantung pada laporan keuangan perusahaan yang sedang dianalisis dan rasio keuangan yang sesuai. (Mengetahui rasio keuangan, lihatlah Analisis Rasio Keuangan )
Pengaruh eksternal mencakup jaringan dengan pihak lain yang berkepentingan, seperti perusahaan induk, badan pemerintah daerah dan komitmen dukungan federal sistemik. Kualitas kredit dari partai-partai ini juga harus diteliti. Setelah faktor eksternal ini dianalisis, keseluruhan skor eksternal menyeluruh diberikan. Intinya, nilai ini ditambahkan ke "nilai intrinsik" yang telah ditentukan untuk mendapatkan nilai keseluruhan seperti BBB.
Pedoman sebelumnya memberikan kerangka kerja umum yang digunakan Moody dalam analisisnya. Obligasi khusus, seperti efek hibrida, memerlukan analisis kompleks tambahan, seperti persyaratan underlying hutang.
Secara keseluruhan, nilai pemeringkatan obligasi melampaui analisis rasio sederhana dan sekilas neraca perusahaan. Ukuran yang berbeda digunakan untuk industri yang berbeda, dan pengaruh eksternal yang berbeda memainkan peran dalam proses yang rumit. Pendekatan top-down yang diprakirakan dari keseluruhan kondisi ekonomi, prosedur bottom-up menyeluruh untuk rincian keamanan, bersamaan dengan perkiraan distribusi statistik probabilitas tingkat keparahan default dan kerugian memberi investor beberapa huruf sederhana untuk mengukur investasinya. (Pelajari tentang investasi obligasi, baca Portofolio Bond Made Easy .
Pertanyaan ini dijawab oleh Arthur Pinkasovitch