a:

Modal kerja, atau total aktiva lancar dikurangi dengan jumlah kewajiban lancar, dapat mempengaruhi keefektifan investasi jangka panjang perusahaan dan kekuatan finansialnya dalam menutupi kewajiban jangka pendek. Modal kerja dapat dipandang sebagai aktiva lancar total bersih, namun jumlah yang terjaring mungkin tidak selalu menjadi angka positif. Bisa jadi nol atau bahkan negatif. Akibatnya, jumlah modal kerja yang berbeda dapat mempengaruhi keuangan perusahaan dengan cara yang berbeda.

Modal Kerja Positif

Bila perusahaan memiliki aset lancar lebih banyak daripada kewajiban lancar, modal kerja positif. Memiliki modal kerja yang cukup memastikan perusahaan dapat sepenuhnya menutupi kewajiban jangka pendeknya karena akan jatuh tempo dalam 12 bulan ke depan; Ini adalah tanda kekuatan finansial perusahaan. Namun, memiliki terlalu banyak modal kerja pada inventaris yang tidak terjual dan tidak terpakai atau piutang tak tertagih dari penjualan sebelumnya adalah cara yang tidak efektif untuk menggunakan sumber daya vital perusahaan.

Dana tambahan yang diparkir dalam persediaan atau piutang tidak dibiayai dengan kewajiban jangka pendek namun merupakan modal jangka panjang, yang harus digunakan untuk investasi jangka panjang untuk meningkatkan keefektifan investasi. Oleh karena itu, kuncinya adalah mempertahankan tingkat optimal modal kerja yang menyeimbangkan kekuatan finansial yang dibutuhkan dengan efektivitas investasi yang memuaskan. Untuk mencapai tujuan ini, modal kerja sering dijaga pada 20 sampai 100% dari jumlah kewajiban lancar.

Modal Kerja Nol

Bila sebuah perusahaan memiliki jumlah aktiva lancar dan kewajiban lancar yang sama persis, ada nol modal kerja yang ada. Hal ini dimungkinkan jika aset lancar perusahaan didanai sepenuhnya oleh kewajiban lancar. Memiliki modal kerja nol, atau tidak mengambil modal jangka panjang untuk penggunaan jangka pendek, berpotensi meningkatkan keefektifan investasi, namun juga menimbulkan risiko signifikan terhadap kekuatan keuangan perusahaan. Aset lancar tertentu mungkin tidak mudah dan cepat dikonversi menjadi uang tunai saat kewajiban jatuh tempo, seperti persediaan tidak likuid. Menjaga beberapa aset lancar tambahan memastikan perusahaan dapat membayar tagihannya tepat waktu.

Modal Kerja Negatif

Bila perusahaan memiliki aset lancar lebih sedikit daripada kewajiban lancar, sebenarnya ada defisit modal kerja, yang biasa disebut modal kerja negatif. Hal ini terjadi jika perusahaan mengalokasikan dana dari kewajiban lancar yang akan digunakan untuk mengakuisisi aset tidak lancar. Menggunakan dana jangka pendek untuk tujuan jangka panjang meningkatkan risiko memiliki kewajiban lancar, karena aset tidak lancar tidak dapat dengan mudah dilikuidasi untuk memenuhi kewajiban jangka pendek. Meski modal kerja negatif membuat penggunaan dana nampaknya lebih efektif, meski modal kerja perusahaan melemah.

Jumlah modal kerja perusahaan berubah dari waktu ke waktu sebagai akibat dari situasi operasional yang berbeda. Dengan demikian, modal kerja dapat menjadi indikator bagaimana perusahaan beroperasi. Bila ada terlalu banyak modal kerja, lebih banyak dana diikat dalam operasi sehari-hari, menandakan perusahaan tersebut terlalu konservatif dengan keuangannya. Sebaliknya, bila modal kerja terlalu sedikit, sedikit uang yang dikhususkan untuk operasi sehari-hari, tanda peringatan bahwa perusahaan terlalu agresif dengan keuangannya.