Bagaimana harga tagihan treasury mempengaruhi investasi lainnya?

What Would Happen If USA Stopped Paying Its Debt? (Maret 2024)

What Would Happen If USA Stopped Paying Its Debt? (Maret 2024)
Bagaimana harga tagihan treasury mempengaruhi investasi lainnya?
Anonim
a:

Harga tagihan Treasury (T-bills) dapat berdampak signifikan terhadap premi risiko yang dibebankan oleh investor di seluruh pasar. T-bills, harganya seperti obligasi; Saat harga naik, yield drop dan sebaliknya juga benar. Dalam dunia T-Bills sekuritas utang merupakan likuiditas terbesar dan risiko pokok terendah. Mereka bertindak sebagai hal yang paling dekat dengan pengembalian bebas risiko di pasar; semua investasi lain harus menawarkan premi risiko dalam bentuk imbal hasil yang lebih tinggi untuk menarik uang dari Treasuries.

T-bills adalah surat utang jangka pendek yang dikeluarkan oleh Departemen Keuangan U. S. dan dijual di lelang. Semua Treasuries didukung oleh kepercayaan dan penghargaan penuh dari pemerintah U. S., membuat risiko default hampir nol. Beberapa variabel penting mempengaruhi harga T-bill. Pasokan T-bills ditentukan oleh Departemen Keuangan, dan harga turun saat pasokan meningkat. Saat permintaan naik, yield turun dan harga naik. Ketika imbal hasil Treasury berfluktuasi, efek riak dapat dirasakan pada investasi lain dan sepanjang keseluruhan ekonomi.

Ada pengemudi lain dari harga T-bill. Selama masa pertumbuhan ekonomi yang tinggi, investor kurang menghindari risiko dan permintaan tagihan cenderung turun. Seiring imbal hasil T-bill meningkat, tingkat bunga lainnya juga meningkat. Tingkat bunga obligasi lainnya naik, tingkat pengembalian yang diminta pada ekuitas cenderung meningkat, tingkat suku bunga KPR cenderung meningkat dan permintaan komoditas "aman" lainnya cenderung turun. Demikian pula, ketika ekonomi lesu dan investor meninggalkan investasi berisiko, harga T-bill cenderung naik dan turun.

Inflasi juga mempengaruhi tingkat tagihan T. Alasan pertama untuk ini adalah bahwa investor enggan untuk membeli Treasuries ketika imbal hasil investasi mereka tidak mengikuti inflasi; Investasi menjadi rugi bersih dalam hal daya beli riil. Inflasi yang tinggi dapat menyebabkan turunnya harga Treasury dan yield yang lebih tinggi. Sebaliknya, harga cenderung tinggi saat inflasi rendah. Alasan kedua mengapa inflasi mempengaruhi tingkat T-bill adalah karena bagaimana Federal Reserve menargetkan jumlah uang beredar.

The Fed menaikkan atau menurunkan suku bunga dana federal untuk mempengaruhi tingkat suku bunga obligasi jangka pendek lainnya. The Fed juga dapat membeli T-bills, yang sering terjadi dalam jumlah besar; Hal ini meningkatkan permintaan, dan kemudian menyebabkan harga naik. Persis bagaimana pasar investasi bereaksi terhadap hal ini adalah pokok perdebatan, karena The Fed selalu mengumumkan niatnya sebelumnya. Hal ini memungkinkan investor untuk bereaksi dan menangkal beberapa konsekuensi normal dari penurunan yield Treasury.

Harga T-bill memiliki pengaruh besar terhadap tingkat risiko investor yang relatif nyaman. Harga T-bill yang tinggi mendorong investor melakukan obligasi jangka panjang, obligasi kelas rendah, ekuitas atau derivatif.Hal ini berlaku bagi investor institusi dan investor perorangan. Akibatnya, harga dan imbal hasil T-bills dan Treasuries lainnya membantu menginformasikan dasar-dasar hampir semua kelas investasi lainnya di pasar.