a:

Ketika harga rumah turun, konsumen cenderung gagal membayar pinjaman rumah mereka, yang menyebabkan bank kehilangan uang. Juga, ekuitas rumah mengering, yang berarti bahwa konsumen memiliki lebih sedikit dana untuk pengeluaran, penghematan, investasi atau pembayaran hutang mereka. Terkadang, bank bahkan dipaksa untuk tutup.

Sebuah studi baru-baru ini tentang boom dan bust real estat regional pada 1980-an dan 1990-an menemukan bahwa bank-bank di negara-negara yang mengalami penurunan harga perumahan utama juga menderita tingkat kegagalan kredit yang tinggi dan, akibatnya, keuntungan yang rendah dan tingkat kegagalan yang tinggi. Biasanya, tapi tidak selalu, penurunan ini mengikuti semacam kejutan ekonomi, seperti turunnya harga komoditas atau penurunan belanja pemerintah.

Penurunan harga perumahan merupakan faktor pengendapan dalam krisis keuangan yang mengguncang dunia pada musim gugur 2008. Peraturan yang disahkan di Amerika Serikat telah menekan sektor perbankan untuk memungkinkan lebih banyak konsumen menjadi pemilik rumah. Pada tahun 2007, peraturan Departemen Perumahan dan Pembangunan Perkotaan (HUD) mengharuskan 55% pinjaman yang dikeluarkan oleh Fannie Mae dan Freddie Mac diberikan kepada peminjam di atau di bawah tingkat pendapatan rata-rata, dan hampir separuh dari pinjaman tersebut masuk ke tingkat rendah. peminjam pendapatan

Awal tahun 2004, Fannie Mae dan Freddie Mac membeli sejumlah besar hipotek dan aset hipotek yang ditandai dengan standar penjaminan yang meragukan, termasuk hipotek Alt-A yang mendapat tingkat pinjaman yang tinggi atau nilai hutang- ke-pendapatan rasio. Dalam mengeluarkan hipotek berisiko, mereka mengenakan biaya yang sangat besar dan menikmati margin yang tinggi. Dalam kerangka waktu yang sama, mereka menggunakan agunan dari hipotek subprime untuk mengambil sekuritas berbasis surat hutang pribadi (MBS). Ketika harga di perumahan U. S. menurun dan jumlah kenakalan pinjaman, default dan penyitaan rumah meningkat, gelembung pasar perumahan akhirnya meledak.

Unitl saat itu, penurunan harga perumahan biasanya merupakan indikator utama penurunan harga saham U. S.. Harga rumah AS mencapai puncaknya pada kuartal pertama tahun 2006, namun pasar saham AS terus meningkat hingga kuartal keempat tahun 2007. Tendangan satu-dua dari penurunan dua pasar aset utama AS menghasilkan krisis likuiditas yang membekukan pasar pinjaman antar bank di sekitar dunia.

Dalam skenario seperti ini, bank biasanya menurunkan investasi dan pinjaman mereka. Konsumen dapat merasa lebih sulit untuk mendapatkan pinjaman ekuitas rumah. Di U. K., misalnya, penarikan ekuitas memberi tambahan 14 miliar pound ke dalam ekonomi sebelum krisis keuangan. Sebaliknya, jumlahnya mencapai 8 miliar poundsterling pada akhir tahun 2008.

Namun, tidak jelas bagaimana konsumen menggunakan uang yang diperoleh dari pinjaman ekuitas rumah.Beberapa penelitian menunjukkan bahwa sebanyak 60% dari ekuitas yang diekstraksi digunakan untuk pengeluaran konsumsi, namun penelitian lain menunjukkan bahwa uang tersebut digunakan untuk investasi baik atau untuk membantu melunasi hutang.

Meskipun penurunan drastis lain dalam harga perumahan tentu akan berdampak pada bank-bank secara negatif, bank saat ini lebih baik dikapitalisasi, dan regulator terus mengawasi sektor ini dalam upaya untuk meminimalkan kerusakan yang mungkin ditimbulkan oleh runtuhnya real estat. pasar.