Penurunan harga bijih besi, belakangan ini, telah menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan proyek pertambangan bijih besi di seluruh dunia. Produksi yang diperluas, oleh tiga perusahaan pertambangan besar, telah menciptakan persaingan yang ketat di pasar yang telah mengalami perlambatan permintaan. Beberapa tambang bijih besi, seperti di Kanada, China dan Afrika, telah melengkung di bawah tekanan. Namun demikian, produsen dengan biaya operasi yang jauh di bawah harga bijih besi saat ini berada pada posisi yang baik untuk mengambil pangsa pasar. (Untuk melihat bagaimana permintaan, harga dan penawaran berinteraksi membentuk kondisi pasar lihat video: Hukum Penawaran dan Permintaan )

Apa itu Bijih Besi?

Bijih besi adalah zat yang kaya akan zat besi dan oksida, dan ditemukan di bebatuan dan mineral dalam salah satu bentuk berikut: magnetit, hematit, geotit, limonit, atau siderit. Besi metalik digunakan terutama dalam produksi baja, yang kemudian digunakan untuk berbagai keperluan, termasuk aplikasi teknik, perbaikan dan konstruksi peralatan dan kapal maritim, pembuatan mobil, dan aktivitas industri umum. Penambangan bijih besi melibatkan penggalian batuan sedimen, penggalian besi metalik, dan memindahkan batuan non-bijih dan mineral yang tidak diinginkan ke dalam pembuangan limbah. Bijih yang diekstraksi kemudian diangkut dengan kombinasi rel dan kapal ke pasar domestik dan luar negeri.

Harga Bijih Besi

Harga bijih besi telah menunjukkan volatilitas yang besar selama 6 tahun terakhir (Gambar 1). Data dari Dana Moneter Internasional (IMF) menunjukkan bahwa harga bijih besi berfluktuasi antara rendahnya US $ 60 per metrik ton dan tingginya US $ 187 per metrik ton selama 6 tahun terakhir. Belakangan ini, harga bijih besi telah menurun drastis. Antara Januari 2013 dan Januari 2015 harga bijih besi turun sekitar 55 persen menjadi US $ 67. 39 per metrik ton. Penurunan harga bijih besi ini dapat dikaitkan dengan peningkatan pasokan bijih besi oleh tiga perusahaan bijih besi besar (BHP Billiton (NYSE: BHP), Rio Tinto (NYSE: RIO RIORio Tinto50 39 + 2. 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dan Vale (NYSE: VALE VALEVale10 53 + 4. 36% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )) dan perlambatan pertumbuhan permintaan Cina, dan telah mengakibatkan penutupan beberapa tambang bijih besi berbiaya tinggi, terutama di China, Kanada, dan Afrika.

Biaya Rendah adalah Kunci

Biaya operasi dari empat produsen bijih besi teratas adalah beberapa yang terendah di dunia, dan penghalang untuk masuk (biaya modal awal) untuk pemasok ke besi Pasar bijih tinggi. Tambang bijih besi komersial sepenuhnya memerlukan investasi modal yang besar di infrastruktur seperti rel, dan mesin berat.Biaya modal dimuka untuk tambang bijih besi dapat beroperasi dari US $ 160 per metrik ton menjadi US $ 240 per metrik ton, tergantung pada jenis logam besi yang dapat ditarik secara ekonomis di lokasi penambangan. Biaya operasi juga bervariasi, terutama tergantung pada skala operasi, jarak ke pasar, peraturan pemerintah, dan biaya bahan bakar. Data dari laporan perusahaan menunjukkan bahwa biaya operasi tunai dari empat perusahaan pertambangan besar adalah US $ 23. 6 per ton untuk Vale (NYSE: VALE VALEVale10. 53 + 4. 36% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), US $ 20. 8 per metrik ton untuk Rio Tinto (NYSE: RIO RIORio Tinto50. 39 + 2. 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), US $ 25. 89 per metrik ton untuk BHP Billiton (NYSE: BHP), dan US $ 51 per metrik ton untuk Fortescue Mining Group (OTCBB: FSUMF). Namun, ada banyak perusahaan pertambangan bijih besi lainnya yang memiliki biaya tunai yang jauh melebihi US $ 60 per metrik ton, dan beberapa perusahaan memiliki biaya yang mencapai US $ 120 per metrik ton.

Dominasi Pemain Besar

Beberapa pemain kunci, baik di sisi permintaan maupun di sisi penawaran, mengendalikan pasar bijih besi. Menurut data dari Survei Geologi AS, 5 negara penghasil bijih besi teratas mengendalikan sekitar 85 persen produksi dan 73 persen cadangan (Gambar 2). Cadangan bijih besi terbesar berada di Australia. Brasil memiliki cadangan bijih besi terbesar kedua di dunia, diikuti oleh Rusia, China dan India. Produsen bijih besi terbesar di dunia adalah China, diikuti oleh Australia, Brazil, India, dan Rusia. Empat perusahaan mendominasi produksi bijih besi global: yaitu BHP Billiton (NYSE: BHP), Vale (NYSE: VALE VALEVale10 53 + 4. 36% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Rio Tinto (NYSE: RIO RIORio Tinto50 39 + 2. 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dan Fortescue Metals Group (OTCBB: FSUMF). Bersama-sama, perusahaan-perusahaan ini menguasai lebih dari 70 persen pasar bijih besi seaborne. Dalam kasus India ada keterputusan antara sektor bijih besi dalam negeri dan pasar seaborne karena larangan ekspor dan tarif tinggi yang dikenakan pada ekspor bijih besi. Akibatnya, sebagian besar permintaan internal di India dipenuhi oleh pasokan internal. Impor bijih besi oleh China, di sisi lain, mewakili hampir 70 persen permintaan bijih besi di laut, menjadikan China salah satu faktor penentu utama harga bijih besi. Konsumen bijih besi besar lainnya adalah Jepang dan Korea Selatan. Kedua negara memiliki industri baja yang sangat besar. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat artikel: Mungkinkah Penambang Bijih Besi Akhirnya Jadilah Membeli ?)

Strategi Perusahaan Melipat

Meskipun terjadi penurunan harga bijih besi yang signifikan belakangan ini, para pemain besar di rencana industri untuk meningkatkan pasokan, yang bertujuan untuk mengambil pangsa pasar dari pemain yang lebih kecil. Permintaan bijih besi kemungkinan akan ada bertahun-tahun yang akan datang, karena seperti yang telah disebutkan sebelumnya, bijih besi banyak digunakan di bidang infrastruktur, transportasi dan manufaktur sehingga perlu agar ekonomi berfungsi dan tetap produktif.Rencana investasi jangka panjang dari tiga produsen bijih besi teratas menunjukkan bahwa mereka berniat untuk mengurangi biaya lebih lanjut dan meningkatkan produksi secara agresif. Raksasa pertambangan Vale (NYSE: VALE VALEVale10. 53 + 4. 36% telah membuat rencana untuk meningkatkan produksi bijih besi sekitar 40 persen antara sekarang dan 2018 dan untuk memotong biaya operasi tunai menjadi US $ 19. 6 per metrik ton. BHP Billiton (NYSE: BHP) juga berencana meningkatkan produksi sekitar 65 juta ton per tahun dan memotong biaya menjadi di bawah US $ 20 per metrik ton. Rio Tino (NYSE: RIO RIORio Tinto50. 39 + 2. 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) telah meningkatkan kapasitas; sekarang berencana untuk meningkatkan utilisasi kapasitas secara signifikan dan menjaga biaya pada atau di bawah US $ 20 per metrik ton. Beberapa tambang bijih besi berbiaya tinggi telah ditutup dalam menghadapi arus kas operasi yang berkurang, dan lebih banyak shutdown direncanakan, terutama di China. Dalam jangka panjang, tambang besi berbiaya rendah berpotensi mengisi celah yang tersisa setelah perusahaan-perusahaan kecil pergi. Kenaikan pangsa pasar kemungkinan akan meningkatkan margin, arus kas operasi dan keuntungan. (Untuk memahami mengapa operasi skala besar perusahaan tertentu memungkinkan mereka menurunkan harga mereka dan mendapatkan keunggulan dari pesaing, lihat artikel: Apa itu Skala Ekonomi . Garis Bawah > Pasar bijih besi sangat lemah akhir-akhir ini. Harga bijih besi turun lebih dari 55 persen selama dua tahun terakhir, dan telah menghasilkan arus kas yang lebih rendah bagi banyak perusahaan pertambangan bijih besi. Beberapa di antaranya telah ditutup karena harga bijih besi jauh di bawah biaya operasi tunai mereka (terutama di China, Afrika dan Kanada). Di sisi lain, perusahaan pertambangan besar, dengan skala ekonomi dan biaya rendah, meningkatkan produksi secara agresif, dan bergerak untuk mengklaim pangsa pasar yang lebih besar. Dalam jangka panjang, perusahaan bijih besi dengan biaya terendah mungkin lebih kuat, terutama mengingat fakta bahwa penghalang masuk ke pasar besi tinggi. Ancaman pendatang baru mengubah dinamika pasar bijih besi, seperti sekarang, rendah.