Durasi Macaulay mengukur jumlah rata-rata tahun yang ditimbang sehingga suatu obligasi harus dipegang sampai nilai sekarang dari arus kasnya sama dengan harga yang harus dibayar untuk obligasi tersebut. Durasi Macaulay dapat digunakan di pasar obligasi untuk menentukan perubahan harga ketika suku bunga berubah.
Durasi Macaulay membantu menentukan sensitivitas ikatan terhadap perubahan suku bunga. Hal ini dihitung dengan menambahkan jangka waktu dikalikan dengan pembayaran kupon per periode dibagi 1 ditambah hasil periodik yang diangkat ke periode waktu masing-masing, selama jumlah periode. Nilai yang dihasilkan ditambahkan ke jumlah periode yang dikalikan dengan nilai jatuh tempo dibagi 1 ditambah hasil per periode yang dinaikkan ke jumlah periode. Maka nilainya dibagi dengan harga obligasi saat ini.
Harga obligasi dihitung dengan mengalikan arus kas 1 dikurangi 1 dibagi dengan 1 ditambah yield to maturity yang dinaikkan ke jumlah periode dibagi dengan yield yang dibutuhkan. Nilai yang dihasilkan ditambahkan ke nilai nominal, atau nilai jatuh tempo obligasi dibagi dengan 1 ditambah imbal hasil sampai jatuh tempo yang dinaikkan menjadi jumlah jumlah periode.
Misalnya, asumsikan obligasi enam tahun memiliki nilai nominal sebesar $ 1.000 dan tingkat kupon tahunan sebesar 6%. Durasi Macaulay dihitung menjadi 5. 21 tahun ((1 * 60) / (1 + 0, 06) + (2 * 60) / (1 + 0, 06) ^ 2 + (3 * 60) / (1 +0 06) ^ 3 + (4 * 60) / (1 + 0, 06) ^ 4 + (5 * 60) / (1 + 0, 06) ^ 5 + (6 * 60) / (1 + 0 06) ^ 6 + (6 * 1000) / (1 + 0 06) ^ 6) / (60 * (1- (1 + 0, 06) ^ - 6) / 0 06 + 1000 / (1+ 0. 06) ^ 6).
Durasi Macaulay dapat digunakan untuk memperkirakan persentase perubahan harga untuk suatu ikatan yang diberikan fluktuasi suku bunga. Untuk menghitung perubahan harga obligasi, mengingat perubahan tingkat suku bunga, perbanyak rasio Macaulay obligasi dengan perubahan persentase. Durasi obligasi Macaulay adalah 5. 21 tahun. Oleh karena itu, jika imbal hasil pasar meningkat sebesar 0, 5%, perkiraan persentase perubahan harga obligasi akan menjadi -2. 61% (-5, 21 * 0. 50%).
Apa perbedaan antara durasi Macaulay dan durasi yang dimodifikasi?
Cari tahu lebih banyak tentang durasi Macaulay dan durasi modifikasi, bagaimana cara menghitungnya dan perbedaan antara Macaulay dan durasi yang dimodifikasi.
Apa perbedaan antara durasi yang dimodifikasi dan durasi Macaulay?
Pelajari lebih lanjut tentang durasi Macaulay dan durasi yang dimodifikasi, bagaimana cara menghitung durasi Macaulay ikatan dan durasi yang dimodifikasi, dan perbedaan antara keduanya.
Yang merupakan durasi metrik, modifikasi, atau durasi Macaulay yang lebih baik?
Pelajari mengapa durasi yang dimodifikasi adalah metrik yang lebih berguna daripada durasi Macaulay, dan pahami bagaimana tindakannya berbeda satu sama lain.