Durasi yang dimodifikasi kemungkinan adalah metrik yang lebih berguna karena mengukur sensitivitas harga suatu obligasi terhadap perubahan tingkat suku bunga secara persentase. Durasi yang dimodifikasi dapat menjelaskan perubahan suku bunga, tidak seperti durasi Macaulay. Namun, ukurannya terkait erat karena durasi yang dimodifikasi pada dasarnya adalah durasi Macaulay yang disesuaikan untuk memungkinkan perubahan jumlah hasil sampai jatuh tempo. Durasi yang dimodifikasi menggunakan durasi Macaulay dibagi dengan produk 1 ditambah hasil dengan jatuh tempo dibagi dengan jumlah pembayaran kupon tahunan. Secara umum, semakin besar durasi obligasi, semakin besar pula kepekaan harga terhadap perubahan suku bunga dengan kenaikan volatilitas harga.
Durasi Macaulay mengukur rata-rata tertimbang waktu investor harus memegang obligasi sampai nilai sekarang dari arus kas obligasi sama dengan jumlah yang dibayarkan untuk obligasi tersebut. Rumus untuk durasi Macaulay umumnya adalah nilai sekarang dari arus kas obligasi yang dibobot oleh lamanya arus dibagi dengan nilai pasar obligasi saat ini. Ukuran ini sering digunakan oleh manajer obligasi yang ingin mengelola risiko portofolio obligasi dengan strategi imunisasi.
Durasi yang dimodifikasi mengidentifikasi berapa lama perubahan durasi untuk setiap perubahan persentase pada hasil. Ini juga mengukur seberapa besar perubahan tingkat suku bunga mempengaruhi harga obligasi. Dengan demikian, durasi yang dimodifikasi dapat memberikan ukuran risiko bagi investor obligasi dengan memperkirakan berapa harga obligasi dapat turun dengan kenaikan tingkat suku bunga. Harga obligasi dan suku bunga memiliki hubungan terbalik satu sama lain.
Saham dengan rasio P / E tinggi bisa terlalu mahal. Apakah saham dengan P / E yang lebih rendah selalu merupakan investasi yang lebih baik daripada saham dengan harga yang lebih tinggi?
Jawaban singkatnya? Tidak. Jawaban panjang? Itu tergantung. Rasio harga terhadap pendapatan (rasio P / E) dihitung sebagai harga saham saham saat ini dibagi dengan earning per share (EPS) untuk periode dua belas bulan (biasanya 12 bulan terakhir, atau mengikuti 12 bulan (TTM) ).
Apa perbedaan antara durasi Macaulay dan durasi yang dimodifikasi?
Cari tahu lebih banyak tentang durasi Macaulay dan durasi modifikasi, bagaimana cara menghitungnya dan perbedaan antara Macaulay dan durasi yang dimodifikasi.
Untuk instrumen keuangan apa yang merupakan durasi modifikasi yang relevan?
Mencari tahu tentang durasi yang dimodifikasi, instrumen keuangan yang telah dimodifikasi digunakan dan bagaimana menghitung durasi modifikasi untuk obligasi dan swap.