a:

Dalam kebanyakan kasus, pelaku pasar harus diberi kompensasi karena menanggung risiko, dan semakin tinggi tingkat risikonya, semakin besar pula kompensasi yang dibutuhkan. Sedapat mungkin, produk berisiko dijual dengan harga diskon atau dikemas dengan jaminan penyeimbang, seperti asuransi. Lebih sering, harga alternatif yang lebih aman menawar relatif terhadap barang berisiko. Investasi dengan risiko hanya kompetitif saat mereka menawarkan pengembalian premi, atau tingkat pengembalian yang diharapkan, di atas tingkat bebas risiko.

Topik tentang risiko, risk averion, risk-seeking dan biaya risiko adalah subyek dari banyak studi di bidang keuangan, ekonomi dan psikologi perilaku. Menurut teori Neumann-Morgenstern, beberapa individu memiliki fungsi utilitas dengan beberapa konveksitas; Risiko bisa menarik bagi mereka. Dalam kasus ini, harga risiko dikenakan pada iklan dengan cara yang benar dan ke pasar yang tepat.

Perusahaan Asuransi

Penetapan harga paling cepat di pasar terjadi dengan asuransi. Kesediaan konsumen untuk membayar risiko secara langsung tercermin dalam harga polis. Ada beberapa faktor yang mendasari penilaian ini.

Beberapa perusahaan asuransi menyadari bahwa asuransi dapat dikemas dengan peluang untuk pertumbuhan investasi dan menciptakan kebijakan yang menghasilkan nilai tunai. Harga dari kebijakan ini tidak sepenuhnya mencerminkan harga proteksi risiko.

Bentuk asuransi lainnya adalah wajib. Asuransi mobil diperlukan dari semua driver berlisensi, misalnya. The Affordable Care Act (ACA) memberlakukan pajak pada mereka yang memilih untuk tidak membeli asuransi kesehatan yang disetujui pemerintah. Dalam kasus ini, harga riil risiko terdistorsi oleh pemaksaan negara.

Harga Aset Investasi

Aset investasi membawa berbagai jenis risiko. Harga satu jenis tertentu, risiko pasar, dihargai melalui pengembalian tambahan yang harus ditawarkan oleh aset berisiko untuk menarik investor menjauh dari aset bebas risiko.

Selain itu, ketika lebih banyak investor menunjukkan penghindaran risiko, harga aset berisiko kurang meningkat. Permintaan untuk ekuitas dan obligasi sampah cenderung turun dan permintaan obligasi yang aman atau akun likuid cenderung meningkat. Hal ini mendorong turunnya imbal hasil tanpa risiko.

Misalkan aset bebas risiko, obligasi Treasury 10-tahun (obligasi-T) memiliki imbal hasil 3. 5%. Obligasi 10 tahun perusahaan obligasi juga diperdagangkan di pasar dengan yield 7,5%. Dalam hal ini, harga risiko sama dengan tingkat risiko dikurangi tingkat bebas risiko, atau 4%.

Ada beberapa teori di bidang keuangan yang menunjukkan bahwa para pengelola dan penghitung harga tidak boleh melakukan lindung nilai atas risiko yang dapat dilakukan oleh konsumen atau investor untuk melakukan lindung nilai pada diri mereka sendiri dengan biaya yang sama. Dengan kata lain, risiko hanya boleh diatasi jika melakukan hal tersebut sehingga menimbulkan insentif bagi konsumen perusahaan untuk menggabungkan proteksi risiko dengan barang atau jasa.

Untuk menggunakan contoh yang jelas, masuk akal bagi produsen mobil untuk memasang kantung udara di dalam mobil. Kalaupun kantung udara tidak diwajibkan, ini adalah risiko yang tidak bisa ditangani dengan mudah oleh konsumen sendiri.

Terkadang risiko hanya bisa dihargai dalam hal biaya peluang. Misalnya, perusahaan multinasional dihadapkan pada risiko valuta asing untuk transaksi ekonomi dan akuntansi. Kesediaan untuk menanggung risiko ini hanya bisa dilakukan dengan mempertimbangkan peluang terdahulu untuk tidak berurusan dengan pasar dengan mata uang yang berbeda.