a:

Dalam beberapa kasus, perusahaan pialang memberikan tingkat pengembalian pasar yang diharapkan berdasarkan komposisi portofolio investor, toleransi risiko dan gaya investasi. Bergantung pada faktor-faktor yang diperhitungkan dalam perhitungan, perkiraan individu mengenai tingkat pengembalian pasar yang diharapkan dapat sangat bervariasi.

Bagi mereka yang tidak menggunakan manajer portofolio, tingkat pengembalian tahunan indeks utama memberikan perkiraan yang masuk akal mengenai kinerja pasar di masa depan. Untuk sebagian besar perhitungan, tingkat pengembalian pasar yang diharapkan didasarkan pada tingkat pengembalian historis dari indeks seperti S & P 500, Dow Jones Industrial Average, atau DJIA, atau Nasdaq.

Market Risk Premium

Return pasar yang diharapkan merupakan konsep penting dalam manajemen risiko karena digunakan untuk menentukan premi risiko pasar. Premi risiko pasar, pada gilirannya, merupakan bagian dari model penetapan harga aset modal, atau CAPM, formula. Rumus ini digunakan oleh investor, pialang dan manajer keuangan untuk memperkirakan tingkat pengembalian yang diharapkan pada investasi tertentu.

Premi risiko pasar mewakili persentase dari total pengembalian yang terkait dengan volatilitas pasar saham dan dihitung dengan mengambil selisih antara tingkat pengembalian pasar yang diharapkan dan tingkat bebas risiko. Tingkat bebas risiko adalah tingkat pengembalian saat ini pada tagihan Treasury yang dikeluarkan pemerintah, atau T-bills. Meskipun tidak ada investasi yang benar-benar bebas risiko, obligasi pemerintah dan tagihan dianggap hampir gagal karena mereka didukung oleh pemerintah U. S., yang tidak mungkin gagal membayar kewajiban keuangan.

Contoh

Jika S & P 500 menghasilkan tingkat pengembalian 7% tahun lalu, tingkat ini dapat digunakan sebagai tingkat pengembalian yang diharapkan untuk setiap investasi yang dilakukan pada perusahaan yang ditunjukkan dalam indeks tersebut. Jika tingkat pengembalian saat ini untuk T-Bills jangka pendek adalah 5%, premi risiko pasar adalah 7% - 5%, atau 2%. Namun, imbal hasil saham individu mungkin jauh lebih tinggi atau lebih rendah tergantung pada volatilitas mereka terhadap pasar.