spread bid-ask adalah selisih antara harga penawaran untuk harga sekuritas dan harga tanya (atau penawaran). Ini merupakan perbedaan antara harga tertinggi yang pembeli mau bayar (menawar) untuk keamanan dan harga terendah yang penjual mau terima untuknya. Transaksi terjadi baik saat pembeli menerima harga permintaan atau penjual mengambil harga penawaran. Secara sederhana, keamanan akan cenderung naik pada harga saat pembeli melebihi jumlah penjual, karena pembeli menawar saham lebih tinggi. Sebaliknya, keamanan akan cenderung turun pada harga saat penjual melebihi jumlah pembeli, karena ketidakseimbangan permintaan-penawaran akan memaksa penjual menurunkan harga penawaran mereka. Penyebaran tawaran-permintaan merupakan pertimbangan penting bagi sebagian besar investor saat melakukan perdagangan sekuritas, karena ini merupakan biaya tersembunyi yang terjadi saat melakukan perdagangan instrumen keuangan - saham, obligasi, komoditas, futures, opsi atau mata uang asing.

Pertimbangan Penyebaran
Hal-hal berikut perlu diingat berkaitan dengan spread bid-ask:

• Spreads ditentukan oleh likuiditas, serta penawaran dan permintaan untuk keamanan tertentu. . Efek yang paling likuid atau diperdagangkan secara luas cenderung memiliki spread tersempit, asalkan tidak ada ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan. Jika terjadi ketidakseimbangan dan likuiditas yang signifikan, spread bid-ask akan meluas secara substansial.
• Spread pada saham AS telah menyempit sejak kemunculan "decimalization" pada tahun 2001. Sebelum tanggal tersebut, sebagian besar saham AS dikutip dalam pecahan 1/16 ^th dari satu dolar, yaitu 6,25 sen. Sebagian besar saham sekarang diperdagangkan pada spread bid-ask jauh di bawah level tersebut.
• Spread bid-ask mewakili biaya yang tidak selalu terlihat bagi investor pemula. Meskipun biaya spread mungkin relatif tidak signifikan bagi investor yang tidak melakukan perdagangan, mereka dapat mewakili biaya yang lebih besar bagi pedagang aktif yang melakukan banyak perdagangan setiap hari.
• Spread melebar saat terjadi penurunan pasar yang curam karena ketidakseimbangan permintaan penawaran saat penjual "menekan penawaran" dan pembeli menjauh untuk mengantisipasi harga yang lebih rendah. Akibatnya, para pembuat pasar memperluas spread karena dua alasan: (1) mengurangi risiko kerugian pada saat volatile, dan (2) mencegah investor melakukan perdagangan pada saat-saat seperti itu, karena jumlah perdagangan yang lebih besar meningkatkan risikonya. pembuat pasar tertangkap di sisi perdagangan yang salah.

Contoh Bid-Ask Spread

Contoh 1 : Pertimbangkan saham yang diperdagangkan pada $ 9. 95 / $ 10. Harga penawarannya adalah $ 9. 95 dan harga penawarannya adalah $ 10. Bid-ask spread dalam kasus ini adalah 5 sen. Penyebaran sebagai persentase adalah $ 0. 05 / $ 10 atau 0. 50%.
Pembeli yang membeli saham dengan harga $ 10 dan langsung menjualnya dengan harga penawaran $ 9.95 - entah dengan kecelakaan atau disain - akan menyebabkan kerugian sebesar 0. 50% dari nilai transaksi karena spread ini. Pembelian dan penjualan langsung 100 saham akan menyebabkan kerugian $ 5, sementara jika 10.000 saham dilibatkan, kerugiannya akan menjadi $ 500. Persentase kerugian akibat spread sama pada kedua kasus.
Contoh 2 : Pertimbangkan pedagang forex ritel yang membeli EUR 100.000 pada margin. Kutipan saat ini di pasar adalah EUR 1 = USD 1. 3300 / 1. 3302.
Bid-ask spread dalam kasus ini adalah 2 pips. Penyebaran tersebut sebagai persentase adalah 0. 015% (yaitu 0. 0002 / 1. 3302) dari jumlah yang diperdagangkan sebesar EUR 100, 000.
Khusus mengenai spread forex, catat beberapa peringatan penting: >

Sebagian besar trading forex di tingkat retail dilakukan dengan menggunakan banyak leverage, karena spread cost sebagai persentase dari ekuitas trader bisa sangat tinggi. Dalam contoh di atas, anggap pedagang memiliki ekuitas sebesar $ 5.000 di akunnya (yang berarti pengaruh sekitar 26. 6: 1 dalam kasus ini). Penyebaran $ 20 mencapai 0. 4% dari margin pedagang dalam hal ini.

• Untuk perhitungan cepat biaya penyebaran sebagai persentase dari margin atau ekuitas Anda, cukup perbanyak persentase spread dengan tingkat leverage. Misalnya, jika spread dalam kasus di atas adalah 5 pips (1. 3300 / 1. 3305), dan leverage adalah 50: 1, biaya spread sebagai persentase dari margin deposit adalah sebanyak 1 879% (0. 0376% x 50).
• Biaya spread dapat meningkat dengan cepat di dunia perdagangan forex yang cepat, dimana periode holding atau horizon investasi biasanya jauh lebih pendek daripada perdagangan saham.
• Contoh 3

: Perhatikan contoh perdagangan opsi ekuitas. Katakanlah Anda membeli opsi panggilan jangka pendek pada saham XYZ saat Anda bullish di atasnya. Saham diperdagangkan pada $ 31. 39 / $ 31. 40, dan satu bulan $ 32 panggilan diperdagangkan pada $ 0. 72 / $ 0. 73. Bid-ask spread dalam kasus ini hanya sepeser pun, namun dalam persentase, ini adalah nilai yang cukup besar 1. 37%. Stok dasarnya juga diperdagangkan dengan spread satu sen, namun secara persentase spreadnya jauh lebih kecil pada 0. 032% karena harga saham lebih tinggi dibandingkan dengan opsi.
Seorang pedagang opsi sepertinya tidak terpengaruh oleh persentase spread yang meningkat secara signifikan, karena motivasi utama untuk membeli opsi panggilan adalah berpartisipasi dalam kenaikan saham di bawahnya sambil meletakkan sebagian kecil dari jumlah yang dibutuhkan untuk membeli saham secara langsung.
Bid-Ask Spread Tips
Gunakan perintah limit

• : Investor atau trader umumnya lebih baik menggunakan limit order, yang memungkinkan seseorang untuk menempatkan batas harga untuk pembelian atau penjualan keamanan, bukan pasar pesanan, yang dipenuhi dengan harga pasar yang berlaku. Di pasar yang bergerak cepat, penggunaan pesanan pasar dapat menghasilkan harga yang lebih tinggi daripada yang diinginkan untuk pembelian dan harga penjualan yang lebih rendah. Misalnya, jika harga keamanan yang berlaku yang ingin Anda beli adalah $ 9. 95 / $ 10, daripada membeli saham seharga $ 10 Anda bisa mempertimbangkan penawaran $ 9.97 untuk itu Sementara kemungkinan mendapatkan saham 3 sen lebih murah diimbangi oleh risiko bahwa saham bisa bergerak naik harganya, Anda selalu bisa mengubah harga penawaran Anda jika diperlukan. Paling tidak Anda tidak akan membeli saham seharga $ 10. 05 karena Anda masuk dalam urutan pasar dan saham bergerak naik untuk sementara. Hindari biaya likuiditas
• : Penggunaan limit order juga meningkatkan likuiditas di pasar. Hal ini memungkinkan Anda untuk menghindari biaya likuiditas yang dikenakan oleh sebagian besar jaringan komunikasi elektronik (ECN) karena menggunakan likuiditas pasar, yang terjadi bila Anda menggunakan pesanan pasar yang dilakukan dengan harga penawaran dan permintaan yang berlaku. Evaluasi persentase spread
• : Seperti contoh yang ditunjukkan sebelumnya, spread bid-ask bisa sangat signifikan jika Anda menggunakan margin atau leverage. Mengevaluasi persentase penyebaran, karena penyebaran 5 sen pada stok $ 10 jauh lebih besar dalam persentase daripada spread 5 sen pada stok $ 40. Belanja di sekitar spread tersempit
• : Ini terutama berlaku untuk pedagang forex ritel, yang mungkin tidak memiliki kemewahan spread 1 sen yang tersedia bagi pedagang forex antarbank dan institusional. Belanja di sekitar untuk spread tersempit di antara banyak broker forex yang mengkhususkan diri pada klien ritel untuk meningkatkan peluang Anda dalam kesuksesan trading. Kesimpulan

Perhatikan spread bid-ask, karena ini adalah biaya tersembunyi yang dikeluarkan untuk melakukan trading instrumen keuangan apa pun. Spread bid-ask yang luas juga dapat mengikis keuntungan perdagangan dan memperparah kerugian. Dampak spread bid-ask dapat dikurangi dengan menggunakan perintah limit, mengevaluasi persentase spread dan belanja sekitar untuk spread tersempit.