Dana beta exchange-traded fund (ETFs) cerdas semua adalah kemarahan. Penyedia ETF meluncurkan produk beta cerdas baru yang tampaknya secepat yang mereka bisa pikirkan. Strategi beta beta yang cerdas menjalankan keseluruhan, namun yang paling dasar adalah variasi pada produk indeks cap-weighted tradisional seperti ETF yang melacak S & P 500 atau indeks serupa. Berikut adalah beberapa cara penasehat keuangan dapat memutuskan apakah akan menggunakan ETF beta cerdas untuk klien mereka dan strategi mana yang akan digunakan, jika ada.

Mengapa Smart Beta?

Ini adalah pertanyaan pertama yang harus ditanyakan penasihat keuangan sebelum menggunakan jenis strategi investasi atau kendaraan apa pun di akun klien mereka. Beta cerdas sebenarnya telah lama ada. Irisan indeks inti seperti Russell 1000 sudah ada selama beberapa tahun. IShares Russell 1000 Value (IWD IWDiSh Rus1000 Val120. 10 + 0. 19% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan iShares Russell 1000 Growth (IWF IWFiSh Rus 1000 Gr131. 03 + 0 24% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) telah ada sejak Mei 2000, misalnya. Smart beta sering digunakan oleh penasihat keuangan untuk meningkatkan beberapa aspek portofolio klien mereka. Ini bisa mencakup alasan seperti menurunkan keseluruhan volatilitas portofolio atau berinvestasi pada kepemilikan dengan kualitas lebih tinggi. Strategi beta cerdas umumnya didasarkan pada faktor. Beberapa faktor yang umum termasuk:

• Nilai: Ini mungkin termasuk sekumpulan indeks seperti saham termurah di S & P 500 Index yang diwakili oleh Guggenheim S & P 500 Pure Value ETF (RPV RPVGuggenheim62. 87 + 0 25% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ).
• Ukuran: Faktor Ukuran iShares USA ETF (SIZE SIZEiSh Edg MSCI US80 95 + 0 17% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), misalnya, trek sekelompok saham domestik dan menengah tutup dengan kapitalisasi pasar relatif kecil. Momentum:
• Hal ini dapat mencakup saham dengan momentum murni atau momentum relatif, seperti iShares MSCI USA Momentum Factor Index ETF (MTUM MTUMiSh Edg MSCI US101. 30 + 0 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Volatilitas rendah: The PowerShares S & P 500 Volatilitas Rendah ETF (SPLV
• SPLVPwrShr ETF FTII46 77-0. 05% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menargetkan 100 saham dari S & P 500 dengan volatilitas terendah selama 12 bulan terakhir. Strategi kualitas tinggi: Ini sering melibatkan saham dividen. Schwab U. S. Dividen Ekuitas ETF (SCHD
• SCHDSchwab US Div48. 64-0 27% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah sebuah contoh.
  ETF berbasis faktor ini melacak indeks yang biasanya dibuat khusus untuk ETF. Saya pribadi tidak dapat membayangkan penyedia ETF menemukan patokan yang diuji ulang yang tidak sesuai untuk produk mereka.(Untuk lebih lanjut, lihat:

Strategi Smart Beta ETFs

) Bentuk Pengelolaan Aktif Lainnya? Ada yang mengatakan bahwa beta pintar adalah bentuk pengelolaan aktif lainnya dan mungkin benar. Banyak pakar industri telah memberi label beta cerdas sebagai hibrida di suatu tempat antara aktif dan pasif. ETF beta paling cerdas secara pasif mengikuti patokan yang telah dibangun untuk produk ini. Namun, pekerjaan di balik mempertahankan banyak tolok ukur ini mirip dengan manajemen aktif. Umumnya ETF beta cerdas memiliki rasio pengeluaran yang lebih rendah daripada reksa dana yang paling aktif dikelola, namun lebih tinggi dari dana indeks tradisional. Secara khusus, proses rebalancing untuk beberapa ETF beta cerdas dengan bobot tolok ukur mereka serupa dengan manajemen aktif karena kriteria indeks dalam beberapa kasus cukup subjektif. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Apa yang Perlu Diperhatikan oleh Penasihat Tentang Smart Beta ETF

.) Apakah Smart Beta Bekerja di Dunia Nyata? Pertanyaan kunci untuk penasehat keuangan untuk ditanyakan adalah apakah strategi beta cerdas yang mereka pertimbangkan akan bekerja di luar "lab. "Dengan kata lain, banyak ETF beta pintar dibawa ke pasar didasarkan dari indeks sintetis yang diturunkan dan diuji melalui pengujian balik. Terkadang strategi ini akan berjalan dengan baik dalam pengujian balik, namun hasil mereka di dunia nyata mungkin akan terasa bila faktor dunia nyata, seperti kebutuhan untuk memperdagangkan volume aset yang lebih besar di pasar, diterapkan pada strategi. (99) Beberapa strategi yang benar-benar masuk akal mungkin perlu beberapa tahun untuk bermain untuk investor sampai mereka menyadari manfaat sebenarnya. Sebagai contoh, saham domestik termurah telah mengalami underperformed saham pertumbuhan yang mahal selama hampir satu dekade. Memiliki ETF beta pintar yang berfokus pada saham S & P 500 yang paling murah mungkin terbukti menjadi strategi yang baik dalam jangka panjang, tapi apakah itu akan berjalan sesuai kerangka waktu yang sesuai dengan cakrawala waktu klien Anda?

Masalah Kunci untuk Penasihat yang Dipertimbangkan

Rasio biaya berlaku : Jika beta ETF cerdas memiliki rasio biaya 50 basis poin atau lebih, penting untuk mengevaluasi apakah ETF ini benar-benar lebih baik daripada sebuah indeks penurunan berat badan dasar pasar ETF, atau bahkan kelas saham institusional dari reksa dana yang dikelola secara top-notch yang dikelola secara aktif.

Lihat di luar hasil simulasi:

Seperti yang disebutkan, banyak ETF beta cerdas dibawa ke pasar dengan menggunakan simulasi atau hasil yang telah diuji kembali. Tidak ada yang salah dengan pengujian balik sebagai alat, namun penasihat keuangan perlu memahami bahwa hasil di komputer pengembang ETF mungkin berbeda dari dunia nyata saat strategi tersebut diterapkan ke pasar. ( Bagaimana strategi akan menambah portofolio klien:

Fokus penasihat keuangan harus selalu meningkatkan hasil klien, dalam hal imbal hasil serta keuntungan lainnya seperti volatilitas yang lebih rendah. ETF beta cerdas mungkin terdengar menarik tapi penasihat perlu menggali sedikit untuk memastikan bahwa keuntungan yang diinginkan mungkin akan direalisasikan dengan berinvestasi di sana. Kondisi ekonomi atau pasar saat ini: Strategi beta cerdas tertentu mungkin telah berhasil selama kondisi pasar dan ekonomi tertentu. Kinerja yang lebih baik ini mungkin mendorong penasehat keuangan untuk melihat ETF yang menggunakan strategi khusus ini untuk klien mereka. Namun, setiap strategi beta cerdas berkorelasi negatif atau positif dengan faktor pasar lainnya. Seiring dengan perkembangan, korelasi ini bisa berubah dan strategi beta cerdas mungkin tidak berjalan dengan baik. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Apakah Smart Beta ETF Aktif, Pasif atau Keduanya? ) Mengapa strategi ini akan berhasil :

Adalah kewajiban penasihat untuk memahami apa yang membuat seorang cerdas tertentu. strategi beta bekerja. Seperti yang mereka katakan: "Bahkan seekor tupai buta menemukan seekor kacang sesekali. "Apakah keberhasilan strategi yang Anda pertimbangkan hanya kebetulan? Apakah ada alasan yang bagus untuk diulang? The Bottom Line

Smart beta ETFs memberi investor sarana untuk menggunakan strategi indeks pasif tradisional dengan cara yang sesuai dengan nilai tolok ukur aslinya. Namun, penyedia ETF membawa strategi beta beta cerdas baru ke pasar dengan cepat. Penasihat keuangan yang berminat menggunakan ETF ini dalam portofolio klien perlu melakukan pekerjaan rumah terlebih dahulu. Apa yang akan ditambahkan ETF beta pintar? Mengapa mereka bekerja? Apakah saya merasa nyaman dengan patokan dasar yang digunakan dan strategi penyeimbang ulang yang digunakan? Jika Anda bisa menjawab pertanyaan ini dengan cara yang memuaskan, beta cerdas mungkin cocok untuk Anda.