Dalam beberapa hal, perdagangan komoditas adalah bentuk investasi yang paling murni. Tidak ada derivasi, tidak ada abstraksi, tidak ada tiga tingkat penghapusan dari aset yang mendasarinya. Ada sesuatu yang nyata dan bermanfaat - bahan makanan, bahan bakar - dan pasar yang besar dengan banyak pemain. Poin terakhir itu penting: semakin banyak pembeli dan penjual komoditas ada, semakin besar kemungkinan harga pasarnya bisa tidak tersentuh oleh manipulasi. Harga komoditas sedekat dunia nyata sampai pada konsep ekonomi klasik dari kurva permintaan dan penawaran yang baik yang berpotongan dengan harga dan kuantitas tertentu.

Ambil kakao, yang mulai Maret 2015 dijual sekitar $ 2864 per ton atau $ 1. 30 pon Harga penyusun mentah produksi coklat ini berfluktuasi lebih banyak dari perkiraan Anda, mulai dari di bawah $ 750 sampai lebih dari kuintupel yang dalam 15 tahun terakhir. Permintaan untuk kakao bervariasi, sampai-sampai tingkat global yang tidak dapat dijelaskan untuk coklat musim panas lalu menyebabkan harga naik ke level tertinggi sepanjang masa.

Tapi itu adalah perubahan dalam penawaran, bukan permintaan, yang mendikte pergerakan harga paling banyak. Setidaknya berkenaan dengan komoditi khusus ini. Dan pasokan bergantung pada berbagai faktor ekologis, yang berada di luar kendali orang-orang yang memelihara kakao untuk mencari nafkah. Temperatur harus sekitar 70º sampai 90º, dengan curah hujan berat tapi tidak terlalu berat (tidak lebih dari 100 "per tahun.) Tidak mengubahnya menjadi primer pada budidaya kakao, namun ada satu kondisi yang kaku untuk pertumbuhan yang optimal. Memindahkan satu kriteria dari keseimbangan dapat menghasilkan pasokan yang lebih rendah dan dengan demikian harga lebih tinggi.

Kakao diproduksi jauh dari pusat keuangan dunia, terutama di Pantai Gading dan Ghana, oleh banyak petani keluarga skala kecil. Memiliki banyak pemasok yang menawarkan produk seragam berarti masing-masing pemasok memiliki sedikit pengaruh terhadap harga. Bandingkan dengan komoditas lain-emas.

Dengan harga $ 1150 per ounce, harga emas telah turun lebih dari sepertiga dari puncaknya tahun 2011. Dan baru-baru ini 2000, Anda bisa membeli satu ons seharga $ 250. Ini meskipun produksi emas tahunan rata-rata 2.500 ton selama periode tersebut, dan bervariasi hanya 10% atau lebih di kedua arah. Jika produksi emas sangat seragam dari tahun ke tahun, mengapa akan ada perubahan harga yang begitu besar?

Jawaban langsungnya adalah bahwa emas diminati karena lebih dari komponen perhiasan yang menarik secara visual. Tidak seperti kakao, sapi, dan perut babi, emas bertahan selamanya. Kecil dan kompak, bisa jadi dan digunakan sebagai mata uang itu sendiri. Ketika pedagang mata uang khawatir akan posisi terlalu lama dalam dolar atau pound sterling atau euro, emas tetap merupakan nilai pertanggungan yang dapat diandalkan. Jauh lebih mudah bagi bank sentral untuk mencetak uang kertas yang mereka inginkan (dan dengan demikian mengurangi nilai masing-masing unit) daripada pasokan emas dunia secara ajaib meningkat.

Jadi penawaran dan permintaan menetapkan harga. Siapa yang tahu? Lebih penting lagi, apa yang harus dilakukan dengan semua informasi yang baru ditemukan ini? Rata-rata investor hanya mengkonsumsi komoditas, berlawanan dengan spekulasi di dalamnya. Keunggulan apa yang ada dalam mengetahui faktor-faktor di balik harga pasar kapas atau kedelai?

Itu bukan pertanyaan retoris. Jika Anda membandingkan harga komoditas saat ini dengan kontrak futures untuk komoditi yang sama, Anda akan menyelamatkan diri dari kesulitan untuk belajar tentang presipitasi tahunan di Afrika Barat dan / atau kebijakan moneter bank sentral. Sebagai gantinya, hal-hal kecil dari kekuatan pasar dapat disuling menjadi satu hal yang dapat dimanfaatkan oleh investor cerdas - futures.

Mari gunakan komoditas lain sebagai contoh. Pada tulisan ini pada bulan Maret 2015, biaya gandum $ 5. 07 sebuah gantang. Kontrak berjangka yang akan jatuh tempo pada bulan September dijual seharga $ 5. 19. Itu berarti spekulan menawarkan peternak gandum (well, wheat brokers) sedikit premium selama beberapa bulan. Kedua belah pihak untuk transaksi, spekulan dan petani sama, berpikir bahwa harga gandum akan naik antara sekarang dan nanti. Spekulan berharap akan meningkat melampaui $ 5. 19, petani yang akan berhenti di tempat yang pendek dari jumlah itu, tapi bagaimanapun kita mengharapkan harga gandum meningkat.

Ini terus berlanjut. Futures yang akan jatuh tempo pada bulan Desember dijual seharga $ 5. 32, dan naik ke $ 5. 44 untuk kuartal berikutnya. Alasannya tidak penting. Tidak masalah apakah konsumen di China dan India mengadopsi diet kebarat-baratan yang berat pada gandum, atau apakah kultivar baru meningkatkan hasil panen. Semua investor perlu tahu adalah bahwa harga diperkirakan akan naik, dan terus meningkat. Sebenarnya, Anda bahkan bisa mulai dengan harga futures, lalu bekerja mundur dan membandingkannya dengan harga yang relatif murah saat ini untuk memperhatikan arah harga yang sedang tren.

Garis Bawah

Karl Marx berpikir bahwa jumlah tenaga kerja terlibat dalam menciptakan nilai yang ditentukan dengan baik. Karl Marx, untuk menasehati dengan baik, penuh dengan sampah. Petani kakao tidak bekerja lima kali lebih keras ketika produk mereka dijual seharga $ 3750 per ton daripada dijual seharga $ 750. Seorang investor cerdas mengetahui hal ini, dan dengan ekstensi tahu bahwa satu-satunya cara untuk mendapatkan uang di pasar komoditas adalah mengantisipasi pergerakan harga. Yang tidak mudah dilakukan, itulah sebabnya kebanyakan orang tetap berpegang pada reksadana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs). Tapi bagi investor penasaran yang ingin memperluas cakrawala, komoditas bisa menjadi tambahan yang menggairahkan jika dibandingkan dengan portofolio volatile-nya.