"Penurunan biaya" adalah istilah baru untuk menghapuskan goodwill yang tidak berharga. Tuduhan ini mulai menjadi berita utama pada tahun 2002 karena perusahaan menerapkan peraturan akuntansi baru dan mengungkapkan penghapusan goodwill besar-besaran (misalnya, AOL - $ 54 miliar, SBC - $ 1, 8 miliar, dan McDonald's - $ 99 juta). Sementara biaya penurunan sejak saat itu berlalu tanpa disadari, mereka akan mendapat perhatian lebih karena ekonomi lemah dan goyahnya kekuatan pasar saham lebih banyak goodwill dan meningkatkan kekhawatiran tentang neraca perusahaan. Artikel ini akan menentukan biaya kerusakan dan melihat efeknya yang baik, buruk dan buruk.

LIHAT: Dapatkah Anda Menghitung Goodwill?

Impairment Defined
Seperti prinsip akuntansi yang paling umum diterima (GAAP), definisi "penurunan nilai" ada di mata yang melihatnya. Peraturannya rumit, namun fundamentalnya relatif mudah dipahami. Berdasarkan peraturan baru, semua goodwill akan ditugaskan ke unit pelaporan perusahaan yang diharapkan dapat memperoleh manfaat dari goodwill tersebut. Kemudian goodwill harus diuji (setidaknya setiap tahun) untuk menentukan apakah nilai tercatat goodwill lebih besar dari nilai wajar. Jika nilai wajar kurang dari nilai tercatat, goodwill dianggap "dirugikan" dan harus dilunasi. Biaya ini mengurangi nilai goodwill ke nilai pasar wajar dan merupakan biaya "mark-to-market".

Yang Baik
Jika dilakukan dengan benar, ini akan memberi investor informasi yang lebih berharga. Neraca dibengkak dengan goodwill yang diakibatkan oleh akuisisi selama tahun-tahun gelembung, ketika perusahaan membayar lebih untuk aset dengan menggunakan saham yang terlalu mahal. Laporan keuangan yang terlalu berlebihan mendistorsi tidak hanya analisis perusahaan tetapi juga apa yang investor harus bayar untuk saham itu. Aturan baru memaksa perusahaan untuk merevaluasi investasi buruk ini, sama seperti yang dilakukan pasar saham terhadap saham individual.

Biaya penurunan nilai juga memberi investor cara untuk mengevaluasi manajemen perusahaan dan rekam jejak pembuatan keputusannya. Perusahaan yang harus menghapus miliaran dolar karena kerusakan belum membuat keputusan investasi yang baik. Manajemen yang menggigit peluru dan mengambil biaya yang jujur ​​mencakup semua harus dipandang lebih baik daripada mereka yang secara perlahan membungkam perusahaan sampai mati dengan memutuskan untuk mengambil serangkaian biaya penurunan berulang, sehingga memanipulasi kenyataan.

SEE: Membaca Neraca

Buruk
Aturan akuntansi (FAS 141 dan FAS 142) memungkinkan perusahaan banyak mengambil kebijakan dalam mengalokasikan niat baik dan menentukan nilainya. Menentukan nilai wajar selalu sama dengan seni sebagai sains dan pakar yang berbeda dapat hadir dengan jujur ​​pada penilaian yang berbeda.Selain itu, dimungkinkan proses alokasi untuk dimanipulasi untuk menghindari flunking terhadap penurunan nilai uji. Sebagai manajemen mencoba untuk menghindari biaya-off ini, shenanigans akuntansi lebih pasti akan menghasilkan.

Proses mengalokasikan goodwill ke unit bisnis dan proses valuasi sering disembunyikan dari investor, yang memberi banyak kesempatan untuk manipulasi. Perusahaan juga tidak diharuskan untuk mengungkapkan apa yang ditentukan sebagai nilai wajar goodwill, walaupun informasi ini akan membantu investor membuat keputusan investasi yang lebih tepat.

SEE: Mendeteksi Manipulasi Akuntansi

Ugly
Hal-hal menjadi buruk jika kenaikan biaya penurunan biaya mengurangi ekuitas ke tingkat yang memicu default pinjaman teknis. Kebanyakan pemberi pinjaman meminta perusahaan yang meminjam uang untuk berjanji mempertahankan rasio operasional tertentu. Jika perusahaan tidak memenuhi kewajiban ini (disebut juga perjanjian pinjaman), maka dapat dianggap sebagai default perjanjian pinjaman. Hal ini bisa berdampak buruk pada kemampuan perusahaan untuk membiayai kembali hutangnya, terutama jika memiliki hutang dalam jumlah besar dan membutuhkan lebih banyak pembiayaan.

SEE: Mengungkap Hutang Tersembunyi

Contoh
Asumsikan bahwa NetcoDOA (perusahaan berpura-pura) memiliki ekuitas sebesar $ 3. 45 miliar, tidak berwujud sebesar $ 3. 17 miliar dan total hutang sebesar $ 3. 96 miliar. Ini berarti nilai bersih NetcoDOA yang nyata adalah $ 28 juta ($ 3. 45 miliar ekuitas kurang berwujud sebesar $ 3. 17 miliar).

Anggaplah bahwa NetcoDOA mengeluarkan pinjaman bank pada akhir 2012 yang akan jatuh tempo pada 2017. Pinjaman tersebut mengharuskan NetcoDOA mempertahankan rasio kapitalisasi tidak lebih dari 70%. Rasio kapitalisasi yang khas didefinisikan sebagai hutang yang diwakili sebagai persentase modal (debt plus equity). Ini berarti bahwa rasio kapitalisasi NetcoDOA adalah 53. 4%: hutang sebesar $ 3. 96 miliar dibagi dengan modal sebesar $ 7. 41 miliar (ekuitas $ 3. 45 miliar ditambah hutang sebesar $ 3. 96 miliar).

Anggaplah bahwa NetcoDOA dihadapkan dengan biaya penurunan nilai yang akan menghapus setengah dari goodwill-nya ($ 1. 725 miliar), yang juga akan mengurangi ekuitas dengan jumlah yang sama. Hal ini akan menyebabkan rasio kapitalisasi naik menjadi 70%, yang merupakan batas yang ditetapkan oleh bank. Juga berasumsi bahwa, dalam kuartal terakhir, perusahaan membukukan kerugian operasional yang mengurangi ekuitas lebih lanjut dan menyebabkan rasio kapitalisasi melebihi 70% maksimal.

Dalam situasi ini, NetcoDOA secara teknis gagal bayar. Bank berhak untuk menuntut pembayarannya segera (dengan menyatakan bahwa NetcoDOA berada dalam keadaan gagal bayar) atau, lebih mungkin, mengharuskan NetcoDOA untuk menegosiasikan kembali pinjaman tersebut. Bank memegang semua kartu dan dapat meminta suku bunga yang lebih tinggi atau meminta NetcoDOA untuk mencari pemberi pinjaman lain. Dalam iklim ekonomi saat ini, ini bukan hal yang mudah dilakukan.

(Catatan: Angka yang digunakan di atas didasarkan pada data riil, yang mewakili nilai rata-rata untuk 61 saham dalam daftar industri telekomunikasi dasar Baseline.

Inti
Peraturan akuntansi yang mewajibkan perusahaan untuk menandai goodwill ke pasar adalah cara yang menyakitkan untuk mengatasi kesalahan alokasi aset yang terjadi selama gelembung dotcom (1995-2000).Dengan beberapa cara, hal itu akan membantu investor dengan menyediakan informasi keuangan yang lebih relevan, namun juga memberi perusahaan cara untuk memanipulasi kenyataan dan menunda hal yang tak terelakkan. Jika ekonomi dan pasar saham tetap lemah, banyak perusahaan bisa menghadapi default pinjaman.

Individu perlu menyadari risiko ini dan memasukkannya ke dalam proses pengambilan keputusan investasi mereka. Tidak ada cara mudah untuk mengevaluasi risiko penurunan nilai, namun ada beberapa generalisasi yang seharusnya menjadi bendera merah yang mengindikasikan perusahaan mana yang berisiko:

1. Perusahaan melakukan akuisisi besar di akhir tahun 1990an (terutama di telco dan AOL).
2. Perusahaan memiliki rasio leverage yang tinggi (lebih dari 70%) dan arus kas operasi negatif.
3. Harga saham perusahaan telah menurun secara signifikan sejak tahun 2000.

Sayangnya, hal di atas dapat dikatakan tentang kebanyakan perusahaan.