Investor sering meremehkan atau sama sekali mengabaikan pentingnya dividen terhadap investasi pasar saham yang sukses. Banyak investor melihat dividen hanya sebagai bonus tambahan yang terkait dengan pembelian saham. Namun, dividen memasok sebagian besar keuntungan dari investasi pada saham. Selain itu, mereka memberi investor perlindungan risiko pasar dan pelestarian daya beli modal investasinya. Dividen juga memberikan analisis yang sangat baik dalam proses pemilihan saham untuk dimasukkan ke dalam portofolio ekuitas.

Dampak Dividen yang Tidak Dievaluasi

Selama 50 tahun terakhir, dividen telah memberikan hampir setengah dari imbal hasil atas investasi (ROI) saham. Kinerja S & P 500 selama setengah abad terakhir, ketika Anda memasukkan dividen, hampir dua kali lipat dari total pengembalian kinerja S & P 500 jika Anda meninggalkan dividen. Prospek penggandaan ROI total dari waktu ke waktu sangat menarik bagi investor manapun. Namun, banyak investor yang tidak sadar akan fakta bahwa dividen dapat memainkan peran penting dalam pengembalian investasi total mereka.

Salah satu alasan mengapa masalah ini adalah kurangnya antusiasme Wall Street untuk dividen. Dividen sepertinya kurang menarik bagi analis pasar saham untuk dibicarakan, dibandingkan dengan hal-hal seperti merger dan akuisisi, pemecahan saham, atau pembelian kembali saham. Namun, berinvestasi di perusahaan padat, perusahaan yang membayar dividen dapat melunasi secara besar-besaran dalam jangka panjang. Antara tahun 1980 dan 2010, dividen yang dibayarkan oleh perusahaan yang membentuk Indeks S & P 500 telah tumbuh pada tingkat gabungan tahunan sebesar 3, 2%.

Volatilitas merupakan pertimbangan penting dalam manajemen portofolio. Dividen mengurangi keseluruhan volatilitas portofolio. Harga saham berayun naik turun secara terus menerus, hari ke hari dan bahkan sepanjang hari, tunduk pada setiap berita sepele atau perubahan sentimen investor atau analis. Dividen, bagaimanapun, hanya berubah setahun sekali, yang mencerminkan kinerja aktual sebuah bisnis, yang tidak berubah secara konstan. Dividen sendiri tidak mengalami hal yang mendekati kenaikan harga saham, dan perusahaan yang membayar dividen pada umumnya juga tidak terlalu mudah menguap.

Salah satu langkah volatilitas yang paling umum digunakan adalah beta, yang memberi indikasi seberapa dekat sebuah investasi melacak indeks yang ditentukan. Stok dengan beta 1 lintasan indeks, seperti Indeks S & P 500, dengan sempurna. Nilai beta yang lebih tinggi dari 1 mengindikasikan bahwa investasi mengalami volatilitas yang lebih banyak daripada indeks, sementara nilai beta di bawah 1 mengindikasikan bahwa investasi kurang mengalami volatilitas daripada indeks.Antara tahun 2000 dan 2010, beta perusahaan yang membayar dividen dibandingkan dengan indeks S & P 500 acuan telah menjadi 0,98, mengindikasikan volatilitas yang relatif lebih rendah. Namun, beta perusahaan yang tidak membayar dividen adalah 1. 48, mengindikasikan volatilitas hampir 50% lebih banyak daripada rata-rata S & P 500.

Saham Dividen Mengungguli Pasar Beruang

Selama kemerosotan pasar saham, perusahaan yang membayar dividen cenderung menghadapi badai secara signifikan lebih baik daripada perusahaan yang tidak membayar dividen. Sementara saham yang membayar dividen menurun di pasar beruang secara keseluruhan, mereka biasanya tidak menderita sebanyak rata-rata pasar secara keseluruhan. Selama krisis keuangan 2008, sementara rata-rata penurunan rata-rata pasar untuk saham perusahaan yang tidak menawarkan dividen sekitar 45%, perusahaan yang membayar dividen rata-rata turun 38%. Perbedaannya bahkan lebih besar lagi selama penurunan pasar pada tahun 2002, ketika perusahaan yang membayar dividen turun hanya 10%, berbeda dengan perusahaan yang tidak membayar dividen, yang rata-rata turun 30%. Dalam hal ini, investasi pada perusahaan yang membayar dividen memberi bantal besar terhadap kerugian bagi investor.

Analisis Fundamental yang Baik

Melihat dividen perusahaan juga dapat memberikan referensi bagus untuk analisis dasar fundamental perusahaan dan untuk membandingkan perusahaan sejenis dalam industri tertentu. Dividen memberikan umpan balik reguler yang terus berlanjut, melebihi kenaikan harga saham perusahaan sehari-hari, terkait kinerja perusahaan. Ketika investor dividen dapat melihat peningkatan dividen secara terus-menerus dari waktu ke waktu, ini adalah indikasi yang jelas bahwa model bisnis perusahaan berjalan dan bahwa perusahaan terus meningkatkan profitabilitas. Inilah jenis jaminan yang sering dibutuhkan investor untuk membantu mereka mengatasi badai perubahan kondisi ekonomi yang dapat menyebabkan mereka meragukan pilihan investasi mereka.

Banyak tindakan evaluasi ekuitas bergantung pada angka dari laporan keuangan perusahaan. Hal ini relatif sederhana bagi perusahaan untuk menggunakan beberapa trik akuntansi untuk memanipulasi laporan pendapatan mereka agar terlihat lebih mengesankan bagi investor potensial dan saat ini. Namun, jauh lebih sulit bagi perusahaan untuk memproduksi pembayaran dividen mereka dari keuntungan yang hanya ada di atas kertas. Perusahaan yang memiliki riwayat pembayaran pembayaran dividen yang terus meningkat cenderung tidak memanipulasi laporan laba rugi atau laporan arus kas mereka, dan kemungkinan besar mereka akan benar-benar berhasil sebagai bisnis.

Dalam memeriksa kinerja dividen perusahaan, banyak investor hanya melihat hasil dividen. Meskipun ini adalah angka penting, angka lain yang bisa diobati adalah rasio dividend payout ratio. Rasio pembayaran dividen adalah metrik yang membandingkan dividen perusahaan dengan pendapatannya. Sementara rasio pembayaran dividen bervariasi antara industri dan perusahaan, secara umum, perusahaan yang stabil dan mapan cenderung memiliki rasio pembayaran dividen yang lebih tinggi. Investor dan analis lebih memilih untuk melihat rasio pembayaran dividen yang mantap atau mantap, walaupun rasio pembayaran dividen yang terlalu tinggi dapat menjadi tidak baik karena mereka mengindikasikan bahwa perusahaan hanya menginvestasikan sebagian kecil pendapatannya di masa depan.

Keuntungan lain dari Dividen

Keuntungan lain yang penting namun sering diabaikan adalah dividen membantu melestarikan daya beli modal bagi investor. Perusahaan pembayaran dividen secara historis memberi investor pendapatan tahunan yang melebihi tingkat inflasi. Ini merupakan pertimbangan penting, karena investasi harus secara minimal melampaui inflasi sebelum investor mereka memperoleh pengembalian investasi riil yang riil.

Dividen juga memberikan keuntungan pajak bagi investor. Dividen yang memenuhi syarat dikenakan pajak tidak lebih dari tingkat 15%. Ini jauh di bawah tingkat pendapatan reguler bagi mayoritas investor, yang bisa setinggi 39%.