a:

Menurut teori portofolio modern, atau MPT, varians portofolio dapat dikurangi dengan melakukan diversifikasi portofolio melalui penyertaan kelas aset dengan korelasi negatif, atau paling tidak rendah, seperti emas dan dolar AS atau ekuitas dan obligasi.

Portofolio investasi yang lengkap terdiri dari sejumlah saham atau aset investasi lainnya. Tujuan pengelolaan portofolio, dan fokus MPT, adalah membangun portofolio yang dirancang untuk memaksimalkan keuntungan dan meminimalkan risiko yang dapat di diversifikasi. MPT mengembangkan manajemen portofolio tradisional dengan mengukur diversifikasi, dengan tujuan merakit portofolio dengan memilih sekelompok aset investasi yang memiliki risiko kolektif lebih rendah daripada aset individual.

Pentingnya Korelasi

Salah satu wawasan utama mengenai manajemen portofolio yang ditentukan oleh pencipta MPT, Harry Markowitz, adalah gagasan bahwa portofolio, atau kumpulan investasi, memiliki tingkat masing-masing varians dan risiko seperti saham individu atau investasi lainnya. Markowitz menekankan gagasan untuk memusatkan perhatian pada potensi risiko-hadiah portofolio daripada hanya pada aset individual dalam portofolio. MPT menggabungkan pertimbangan standar deviasi aset individu dengan mempertimbangkan efek korelasi antara aset. Pemeriksaan korelasi yang cermat memungkinkan untuk memasukkan aset investasi yang berbeda yang mengurangi keseluruhan varians portofolio.

Prinsip dasar MPT telah menjadi asumsi yang diterima secara umum di kalangan analis dan investor: aspek penting dari pemilihan aset adalah memilih kombinasi aset yang tepat dan pemilihan aset yang cermat berdasarkan korelasi dapat mengurangi risiko diversifikasi hampir nol Portofolio Efisien

MPT bertujuan untuk membangun "portofolio efisien", yang didefinisikan sebagai portofolio yang menawarkan tingkat pengembalian tertinggi untuk tingkat risiko tertentu, atau secara bergantian, risiko terendah untuk tingkat pengembalian atas tingkat investasi yang ditentukan . Hal ini kemudian dikombinasikan dengan konsep MPT yang lain, gagasan tentang "portofolio optimal". Portofolio optimal dibuat dengan menyesuaikan portofolio efisien dengan tingkat toleransi risiko individu investor.