Ketika tiba saatnya untuk mulai menarik uang dari rekening pensiun, ada dua pilihan dasar mengenai metode distribusi Anda. Pendekatan pertama dikenal sebagai pendekatan pendapatan, di mana seseorang hanya mengambil pendapatan saat ini yang dihasilkan dari portofolio dalam bentuk bunga dan dividen.

Pendekatan kedua adalah pendekatan pengembalian total, di mana uang belanja diambil dari pendapatan dan portofolio dari sebagian pokoknya. Sekilas, mungkin tampak bahwa metode pendapatan adalah rute yang superior, karena tidak menyentuh prinsipal dalam portofolio. Tapi melihat lebih dekat kelebihan dan kekurangan masing-masing metode akan menunjukkan kesimpulan yang berbeda. (Untuk lebih lanjut, lihat: Kiat Teratas untuk Membantu Klien Mempertahankan Kekayaan. )

Ketika Penghasilan Tidak Cukup

Sementara banyak investor senang hidup dari pendapatan dalam portofolio mereka, ada kalanya segmen tabungan mereka tidak akan cukup untuk menyediakannya dengan penghasilan yang mereka butuhkan. Bila ini terjadi, investor akan sering mengalokasikan lebih banyak uang mereka ke instrumen pendapatan tetap, membeli obligasi hasil yang lebih tinggi atau mengalokasikan sebagian dari portofolio saham mereka ke dalam kepemilikan yang membayar dividen lebih tinggi. Namun, ketiga langkah ini dapat berisiko bagi investor, karena semua strategi ini dapat menyebabkan pengembalian portofolio secara keseluruhan lebih rendah. Investor yang memilih untuk mencoba meningkatkan hasil panen mereka dengan mengorbankan total pengembalian dapat menyakiti diri mereka dalam jangka panjang. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat: Penasihat apa, Klien yang Harus Diharapkan dari Masa Depan yang Rendah Kembali .

Total Return Approach

Banyak penasihat keuangan merekomendasikan pendekatan pengembalian total untuk distribusi klien mereka karena beberapa alasan. Alasan pertama dan paling jelas adalah bahwa hal itu memungkinkan klien mereka untuk menghindari kesalahan yang tercantum di atas dengan aset mereka, yang pada akhirnya dapat memperpanjang umur portofolio dan memberikan probabilitas lebih tinggi bahwa uang klien akan bertahan selama kebutuhannya. untuk. Distribusi yang didasarkan pada total return lebih seimbang dan juga bisa lebih efisien pajak. Namun, sumber pendapatan pertama yang digunakan dalam pendekatan total return adalah pendapatan aktual yang dihasilkan oleh portofolio. Dan perlu dicatat bahwa ketika pendapatan saat ini cukup untuk memenuhi kebutuhan belanja klien, maka itulah metode yang digunakan. Tapi bila tidak, maka total pendekatan pengembalian memungkinkan klien mempertahankan portofolio yang lebih seimbang dengan tingkat risiko yang lebih rendah. (Untuk bacaan terkait, lihat: Alternatif untuk Obligasi dengan Hutang Rendah .)

Pertimbangkan perbandingan dividen dengan capital gain.Jika investor menerima dividen, maka mereka akan membayar pajak atas seluruh jumlah dividen (dengan asumsi pembayarannya dilakukan dalam akun pajak). Jika mereka malah melikuidasi sebagian kecil dari satu saham atau dana mereka untuk menghasilkan pendapatan, maka mereka hanya perlu membayar pajak capital gain atas keuntungan yang diperoleh. Dalam kedua kasus tersebut, portofolio investor akan turun dengan jumlah yang sama karena harga saham atau dana akan turun sebesar jumlah dividen pada tanggal ex-dividend.

Keputusan Kritis

Ketika membuat rencana distribusi suara, Vanguard menyarankan agar tiga keputusan penting harus dibuat sejak awal agar portofolio tetap berjalan lancar.

1. Buat rencana alokasi aset komprehensif yang didasarkan pada tujuan investasi, toleransi risiko dan cakrawala waktu Anda bersama dengan faktor mitigasi khusus lainnya, seperti braket pajak. Tentukan berapa banyak uang yang harus dialokasikan ke ekuitas versus pendapatan tetap dan jumlah volatilitas yang dapat diterima. Pastikan bahwa keseluruhan pengembalian yang akan diperoleh portofolio akan cukup untuk menopang klien Anda selama bertahun-tahun tidak bekerja. Tapi jangan mendasarkan alokasi pada hasil yang Anda inginkan untuk menghasilkan portofolio. Ini adalah keputusan pertama dan terpenting yang akan Anda dapatkan dengan uang, karena banyak penelitian telah menunjukkan bahwa sebagian besar hasil investasi ditentukan oleh alokasi aset, berlawanan dengan pemilihan perusahaan atau penentuan waktu pasar secara efektif. (Untuk bacaan terkait, lihat: Apa yang Harus Diketahui Klien Anda Tentang ETF .)

2. Buat jadwal untuk memantau portofolio Anda dan menyeimbangkannya sesuai kebutuhan. Ini juga merupakan elemen penting dalam pemeliharaan portofolio. Rebalancing portofolio Anda akan memastikan bahwa hal itu tidak menjadi kelebihan berat badan di satu area, seperti bagian ekuitas. Inilah salah satu alasan utama mengapa total pendekatan pengembalian efektif, karena menjual sebagian ekuitas untuk memenuhi kebutuhan pendapatan saat ini juga dapat secara otomatis membantu menjaga portofolio dalam alokasi yang tepat. Jika portofolio menjadi terlalu terkonsentrasi di saham, maka Anda akan menghadapi risiko lebih besar daripada yang Anda pilih sebelumnya. Dan jika Anda menjadi kelebihan berat badan dalam obligasi, Anda mungkin tidak dapat menghasilkan pengembalian yang diperlukan dalam portofolio Anda untuk menghasilkan pendapatan yang cukup. (Untuk bacaan terkait, lihat: Apa Masa Depan yang Memegang ETF .)

3. Tentukan urutan di mana Anda ingin menarik uang Anda. Jika klien Anda memiliki rekening tabungan kena pajak, Anda mungkin ingin menariknya dari dulu. Pastikan untuk melikuidasi kepemilikan yang telah dimiliki lebih dari satu tahun ke hari agar memenuhi syarat untuk mendapatkan perawatan keuntungan modal. Kemudian Anda akan ingin menarik akun pajak tangguhan Anda dan akhirnya akun bebas pajak Anda seperti Roth IRAs. Hal ini dilakukan agar uang di akun pajak tangguhan dan bebas pajak bisa terakumulasi selama mungkin sebelum ditarik. Tentu saja, jika Anda harus mengambil distribusi minimum yang dipersyaratkan dari IRA Anda, maka Anda akan mengambil yang pertama dan kemudian mengambil uang dari akun kena pajak Anda.(Untuk yang terkait, baca, lihat: Smart Beta ETFs: Tren Terbaru dan Pandangan ke Depan .

Garis Dasar

Meskipun mungkin tergoda untuk mencoba dan membelokkan portofolio untuk hidup dari Pendapatan saat ini, pendekatan ini bisa menjadi bumerang dalam banyak kasus. Pendekatan total pengembalian akan membantu Anda mempertahankan alokasi yang tepat dalam portofolio Anda dengan tingkat efisiensi pajak yang lebih tinggi karena perlakuan capital gain versus dividen dan pajak bunga. (Untuk bacaan terkait, lihat: Smart Beta: Set Up for a Fall? )