Dua dari kesenjangan terbesar dalam rencana keuangan Anda mungkin adalah kurangnya perlindungan dari inflasi dan risiko untuk mengasuh lebih banyak aset Anda. Sedikit diketahui keamanan yang disebut anuitas yang dilindungi inflasi (IPA) (juga dikenal sebagai anuitas nyata atau anuitas indeks inflasi) dapat dengan mudah menyelesaikan masalah ini.

Sementara IPA biasa terjadi di negara lain, terutama di U. K., mereka dulu kurang dikenal di Amerika Serikat, tapi itu berubah. Pada artikel ini, kami akan menjelaskan apa anuitas ini dan menunjukkan mengapa mereka masuk akal. Kita juga akan membahas mengapa IPA tidak lebih populer di U. S

Bagaimana Anuitas yang Dilindungi Inflasi Bekerja IPA mirip dengan anuitas langsung reguler, namun pembayarannya diindeks dengan tingkat inflasi. Namun, seringkali ada batas, dan investor tidak menerima pembayaran melebihi persentase ini. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang berbagai jenis anuitas, lihat Gambaran Anuitas Annuities .)

Mengapa IPAs Mereka Membuat Rasa Sayangnya, Jaminan Sosial tidak memenuhi sebagian besar kebutuhan pensiun orang Amerika. Pembayarannya yang rendah dan masa depan yang tidak pasti menjadikannya tidak lebih dari sekedar kendaraan pelengkap untuk masa pensiun. Ironisnya, bagaimanapun, Jamsostek adalah IPA yang paling dikenal yang tersedia.

Karena pergeseran dari rencana manfaat pasti ke rencana kontribusi pasti berlanjut, tanggung jawab untuk mendanai pensiun seseorang beralih dari majikan ke karyawan. Sayangnya, dengan adanya pergeseran ini, semua jenis risiko keuangan bagi karyawan - terutama risiko inflasi dan umur panjang. (Untuk wawasan lebih jauh, lihat Rencana Kemiskinan yang Ditetapkan .

Dalam artikel Bank Dunia mereka "Pasar Anuitas dalam Perspektif Perbandingan: Apakah Konsumen Mendapatkan Uang Mereka?" (November 2000), penulis Estelle James dan Dimitri Vittas mengklaim bahwa individu cenderung meremehkan harapan hidup mereka.

Dengan kata lain, mereka cenderung melihat pensiunan hari ini sebagai wakil dari umur panjang yang mereka harapkan. Namun, kemajuan dalam perawatan kesehatan telah meningkat secara dramatis dan akan terus meningkatkan harapan hidup.

Inflasi juga merupakan silent killer yang mengancam portofolio pensiun Anda. Terlalu sering, investor fokus pada imbal hasil nominal daripada pengembalian riil. Sebenarnya, pengembalian riil sama sekali penting bagi portofolio investasi Anda. (Pelajari bagaimana mengurangi dampak inflasi terhadap portofolio Anda dalam Mengurangi Efek Inflasi .

Mengapa Mereka Tidak Lebih Populer
Menimbang bagaimana IPA sederhana dan seberapa baik mereka sesuai dengan Kebutuhan investor menjelang pensiun, Anda akan mengira kendaraan investasi ini akan populer di kalangan pensiunan seperti kondominium di Florida. Tapi, seperti yang telah kami sebutkan sebelumnya, ini tidak terjadi.Harga relatif yang buruk dan pembayaran awal yang lebih rendah telah menyebabkan tantangan bagi IPA.

Permintaan yang lebih rendah berarti harga relatif lebih rendah bila dibandingkan dengan anuitas langsung reguler. Selain itu, pasangan secara alami mengimbangi beberapa risiko umur panjang mereka dengan menggabungkan aset mereka dan menghindari kendala likuiditas dengan menghindari anuitas. Kendala likuiditas menjadi masalah ketika biaya seperti tagihan medis besar tiba-tiba muncul - sebuah peristiwa yang ada di setiap pikiran pensiunan. Semuanya menambahkan hingga menurunkan tingkat penjualan IPA, memaksa vendor untuk menuntut margin yang lebih tinggi. Margin yang lebih tinggi ini kemudian diteruskan ke konsumen dalam bentuk harga yang lebih tinggi.

Selain itu, IPA memberikan pembayaran awal yang lebih rendah kepada investor dibandingkan jenis anuitas lainnya. Hal ini karena uang yang diinvestasikan akan meningkat nilainya dengan inflasi dan senyawa setidaknya setiap tahun dengan inflasi, pembayaran awal akan jauh lebih rendah daripada pembayaran terakhir - mungkin sebanyak 20-30% lebih rendah daripada anuitas langsung reguler. Ini adalah perbedaan yang banyak orang sulit terima. Alternatif untuk berinvestasi di IPA adalah membeli anuitas yang secara bertahap meningkatkan pembayaran antara 1-5%. (Pelajari lebih lanjut tentang annuiteis segera di Annuities Segera: Penghasilan yang Dijamin Dengan Harga? )

Masalah lainnya adalah kurangnya surat berharga yang dilindungi inflasi (IPS) di luar sana. Perusahaan asuransi membutuhkan sekuritas ini karena mereka menginvestasikannya untuk mengimbangi risiko yang melekat dalam IPA yang mereka hadirkan. (Untuk bacaan lebih lanjut, lihat Efek Lindung Inflasi - Link yang Hilang .

IPS telah ada di U. S. hanya sejak tahun 1997, dan pada awalnya tidak populer di kalangan masyarakat investasi. Perusahaan asuransi juga memerlukan berbagai masalah dengan jatuh tempo yang berbeda untuk melindungi inflasi mereka dengan benar, namun sebagian besar IPS dikeluarkan oleh pemerintah federal. Ini meminimalkan risiko kredit bagi perusahaan asuransi, namun juga menghilangkan tangkapan spread imbal hasil tambahan yang akan mereka terima sebaliknya dengan berinvestasi pada obligasi non-pemerintah. Sebagai alternatif, perusahaan asuransi dapat menggunakan CPI futures di Chicago Mercantile Exchange untuk perlindungan asuransi itu. (CPI futures adalah turunan yang meningkatkan atau menurunkan nilai korelasi sempurna dengan Indeks Harga Konsumen, yang merupakan ukuran inflasi, sehingga memberikan manajer risiko dan perusahaan asuransi yang memiliki lindung nilai terhadap inflasi.)

Perlindungan inflasi datang pada harga, bagaimanapun Menurut James dan Vittas, harga yang harus dibayar untuk perlindungan asuransi melalui IPA bervariasi dari satu negara ke negara tergantung pada pasokan IPS. Nilai sekarang pembayaran anuitas dari IPA cenderung kurang dari nilai sekarang dari anuitas langsung reguler.

Harga dapat meningkat jika pemerintah menawarkan sekuritas IPS dengan durasi yang lebih lama dan menjaga inflasi tetap stabil, yang berarti lebih sedikit risiko bagi penerbit IPA. Sementara anuitas bisa bertahan hingga 40 sampai 50 tahun, IPS dengan durasi terpanjang yang saat ini ditawarkan hanya 30 tahun.Ketidakmampuan untuk mencocokkan aset dengan kewajiban akan menambah risiko terhadap neraca perusahaan asuransi. Selanjutnya, perusahaan asuransi dapat mengambil alih 20 tahun sebelum mengetahui apakah telah menghasilkan keuntungan atau anuitas.

Apa yang Akan Dibutuhkan untuk Anuitas yang Melindungi Inflasi Mereka Menjadi Lebih Populer? Pertama-tama, baby boomer harus mulai memikirkan lebih banyak tentang masa pensiun mereka yang tertunda. Tentu, periode inflasi yang buruk akan menguntungkan pasar IPA. Pemerintah U. S. juga dapat meningkatkan kedalaman dan likuiditas pasar IPS.

Kesimpulan IPA belum diberi harga kompetitif bila dibandingkan dengan anuitas langsung reguler, namun kemampuan mereka untuk menghilangkan risiko inflasi dan umur panjang tentu membuat mereka tampak menarik.

Meskipun mereka tidak begitu populer saat ini, hanya masalah waktu sebelum IPA siap untuk prime time. Perusahaan asuransi dan perencana keuangan disarankan segera mulai bersiap untuk hari itu.