Obligasi merupakan bagian penting dari portofolio investasi dan dapat memberikan stabilitas prinsip dan pembayaran bunga reguler. Investor yang tertarik menggunakan obligasi dalam portofolio mereka perlu memahami risiko yang terkait dengan pasar pendapatan tetap.

Risiko Suku Bunga

Obligasi telah menjadi perhatian investor yang tidak mengerti hubungannya dengan suku bunga. Harga obligasi dan tingkat bunga bekerja secara terbalik. Saat suku bunga naik, harga obligasi turun. Bila suku bunga turun, kenaikan harga obligasi. Investor yang tidak sadar akan hubungan ini perlu memahami bahwa obligasi individual harus dimiliki hingga jatuh tempo dalam lingkungan suku bunga yang meningkat.

Jangka waktu juga menjadi penting bagi pembeli obligasi. Durasi adalah ukuran kepekaan obligasi atau portofolio obligasi terhadap suku bunga. Semakin rendah durasinya, semakin rendah sensitivitasnya. Obligasi yang memiliki jatuh tempo lebih pendek memiliki sensitivitas terhadap suku bunga yang rendah. Obligasi dengan tingkat jatuh tempo lebih lama memiliki durasi lebih tinggi dan lebih terpengaruh bila suku bunga berfluktuasi. Investor yang memegang obligasi jangka panjang harus memegang masalah sampai jatuh tempo. Investor yang membeli reksadana obligasi perlu mengetahui durasi dana. Bila suku bunga naik, harga obligasi yang mendasari bisa turun, bersama dengan nilai reksa dana.

Kualitas Kredit

Obligasi individual memiliki peringkat kredit yang terkait dengan kekuatan keuangan emiten. Obligasi yang merupakan investment grade berkualitas lebih tinggi dan karena itu yang paling stabil. Obligasi yang berada di bawah tingkat investasi, juga dikenal sebagai obligasi sampah, dinilai lebih rendah kualitasnya. Untuk menarik investor, obligasi sampah menerbitkan pembayaran bunga yang lebih tinggi dengan imbalan risiko investasi pada obligasi dengan kualitas lebih rendah. Pembeli obligasi yang tertarik mengejar hasil perlu memahami kualitas kredit penerbit obligasi. Jika penerbit obligasi merindukan pembayaran bunga, peringkat kredit akan turun. Hal ini juga akan mengurangi nilai harga obligasi. Misalnya, Puerto Riko mengalami kesulitan melakukan pembayaran bunga kepada pemegang obligasi kotanya dan oleh karena itu diturunkan nilainya. Harga obligasi Puerto Rico turun secara signifikan, dan banyak pemegang obligasi mengalami kesulitan untuk menjual obligasi mereka di pasar terbuka.

Membeli Obligasi Kompleks

Banyak jenis obligasi yang tersedia di pasar pendapatan tetap. Premis dasar obligasi adalah memberikan pembayaran bunga dan membayar nilai nominalnya kepada investor pada saat jatuh tempo. Namun, ada banyak kompleksitas yang mungkin tidak dimengerti investor tentang obligasi. Banyak pembeli obligasi tidak mengerti fitur panggilan, defeasance dan bunga yang masih harus dibayar.Tingkat bunga terapung, obligasi konversi dan malapetaka terlalu rumit bagi investor obligasi biasa. Obligasi juga dapat dibeli melalui surat berharga yang dapat ditukar atau dibalik. Sebelum investor membeli keamanan pendapatan tetap, mereka harus sepenuhnya memahami bagaimana investasi bekerja dan risiko yang terkait.

Bond Price Markups

Obligasi individual dibeli di pasar sekunder dan termasuk markup untuk komisi atau biaya transaksi. Bergantung pada jumlah dan jenis obligasi yang dibeli, komisi broker bisa berkisar antara 0, 5% sampai 2%. Biaya dan komisi ini dibangun ke dalam harga obligasi saat disampaikan ke konsumen. Misalnya, jika harga obligasi yang mendasarinya adalah $ 1, 030 per obligasi, dengan komisi 1%, harganya akan menjadi $ 1, 040 untuk pembeli. Penting bagi investor untuk memahami apakah mereka mendapatkan harga yang wajar saat membeli obligasi. Pembeli obligasi dapat menggunakan Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE), yang menunjukkan semua transaksi untuk pasar obligasi sekunder. Jika harga transaksi rata-rata jauh lebih rendah dari harga beli obligasi, komisi bisa saja berlebihan.

Inflasi dan Pajak

Investor yang memiliki persentase obligasi mereka terlalu tinggi mungkin tidak dapat mengimbangi inflasi. Obligasi dapat mengurangi volatilitas portofolio, namun dalam jangka panjang, tingkat pengembalian saham mereka jauh lebih rendah daripada saham. Pembayaran bunga obligasi tidak meningkat dengan inflasi. Oleh karena itu, obligasi 20 tahun yang membayar kupon 5% hari ini memberikan daya beli lebih banyak dari pada 20 tahun. Investor yang ingin mengimbangi inflasi perlu memiliki alokasi saham di portofolio mereka.

Perpajakan juga penting bagi pembeli obligasi untuk mengerti. Bunga obligasi daerah bebas pajak baik di tingkat negara bagian maupun federal. Namun, untuk bebas pajak di tingkat negara bagian, obligasi tersebut perlu dikeluarkan dari negara yang sama dengan investor. Jika tidak, akan dikenai pajak di tingkat negara bagian. Meskipun bunga dari obligasi pemerintah daerah bebas pajak, keuntungan modal dikenai pajak. Ikatan yang dibeli dan dijual dengan keuntungan dikenai pajak sebagai capital gain.