Publik

Pribadi

Ivy League

2016

$ 24, 061

$ 47, 831

$ 63.000> 2017

est. $ 25, 986

$ 51, 657

$ 68, 040

2018

est. $ 28, 065

$ 55, 790

$ 73, 483

2019

est. $ 30, 310

$ 60, 253

$ 79, 362

Biaya Total Empat Tahun

$ 108, 422

$ 215, 532

$ 283, 885

Gaji Awal Yang diharapkan

Pribadi

Ivy League

2015

$ 62, 527

$ 43, 075 > $ 67, 025

2016

$ 66, 485

$ 45, 802

$ 71, 268

2017

$ 70, 693

$ 48, 701 > $ 75, 779

2018

$ 75, 168

$ 51, 784

$ 80, 576

2019

$ 79, 927

$ 55, 062 > $ 85, 676

Dengan demikian, sarjana yang lulus pada tahun 2019 dapat mengharapkan untuk mendapatkan gaji awal rata-rata $ 79, 927, $ 55, 062 dan $ 85, 676 untuk pendidikan publik, swasta, atau Ivy League.

Rasio Penilaian Cepat

Informasi yang kami kumpulkan sejauh ini dapat digunakan untuk menentukan nilai masa depan dari gaji awal dan untuk menghitung rasio penilaian cepat untuk menghitung indikator nilai awal. Rasio ini tidak diperlukan untuk model arus kas terdiskonto kami, namun dapat memberikan bukti yang menguatkan pada model arus kas kami.

Pertama, mari kita perkirakan tingkat masing-masing tingkat perguruan tinggi yang akan dibayarkan dalam sepuluh tahun. Pada tabel berikut, gaji awal untuk masing-masing tingkatan diproyeksikan sepuluh tahun ke depan dengan menggunakan perhitungan nilai waktu uang untuk nilai masa depan dan tingkat pertumbuhan tahunan 6. 33%.

$ 79, 927 > $ 55, 062

$ 85, 676

2029 Gaji yang Diharapkan

$ 147, 655

$ 101, 720

$ 158, 277

P / Y

1 < 1

1

PV

$ (79, 927)

$ (55, 062)

$ (85, 676)

N

10

10

10

I / Y

6.33%

6. 33%

6. 33%

CPT FV (2029 Proyected Gary)

$ 147, 655

$ 101, 720

$ 158, 27

Menurut proyeksi ini, lulusan perguruan tinggi dari universitas negeri dapat mengharapkan untuk menghasilkan $ 147, 655 pada 2029, sementara lulusan Ivy dan swasta dapat mengharapkan masing-masing menghasilkan $ 101, 720 dan $ 158, 277.

Perhitungan gaji ini memberi beberapa rasio penilaian cepat:

Tabel 4: Mengikuti Gaji pada Rasio Biaya

Publik

Pribadi

Ivy League

2019 Gaji Awal

$ 79, 927

$ 55, 062

$ 85, 676

2029 Gaji yang Diharapkan < $ 147, 655

$ 101, 720

$ 158, 277

Biaya untuk 2019 Gaji Awal

1. 36

3. 91

3. 31

Biaya untuk 2029 Gaji yang Diproyeksikan

0. 73

2. 12

1. 79

Rasio ini dapat dianggap setara dengan rasio P / E yang digunakan untuk saham yang memberikan wawasan cepat dan bernilai-pada saat melihat, semakin rendah, semakin baik.

Sangat mudah untuk melihat bahwa tingkat perguruan tinggi negeri keluar sebagai pemenang yang jelas dengan biaya untuk 2019 mulai gaji 1. 36 dibandingkan dengan 3. 91 dan 3. 31 untuk tingkat pribadi dan Ivy League. Tingkat publik selanjutnya turun menjadi remeh. 73 untuk biaya untuk 2029 gaji yang diproyeksikan dibandingkan dengan 2. 12 dan 1. 79 untuk institusi swasta dan Ivy League dan ingat, semakin rendah, semakin baik. Pada tingkat lima puluh ribu kaki, pendidikan sekolah negeri menawarkan nilai lebih besar daripada pesaingnya. Jika ini adalah saham, seolah-olah sekolah umum diperdagangkan pada P / E dari 10 dibandingkan dengan rekan-rekannya yang diperdagangkan pada P / E 30.

Model Arus Kas yang Dibuka

Sekarang mari beralih ke Model Arus Kas Discount kami, yang benar-benar merupakan titik dari latihan ini. Ingat, masukan berikut diperlukan untuk membangun model:

Input

Tag harga atau biaya investasi yang dalam hal ini adalah biaya gelar empat tahun

Penghasilan saat ini atau gaji awal setelah menerima gelar empat tahun

Tingkat diskonto

9. 16%

9. 16%

9. 16%

2019 Gaji Awal

$ 79, 927

$ 55, 062

Tingkat Pertumbuhan Pertama dan Kedua

6. 33%

6. 33%

6. 33%

Hasil

Di sinilah keajaiban spreadsheet bekerja. Saya menancapkan masukan kami yang sebelumnya dicatat ke dalam lembar excel yang memiliki nilai arus kas diskonto dari formula uang yang ada dan sampai pada hasil sebagai berikut:

Tabel 7: Nilai Sekarang dari Penghasilan Masa Depan dan Tingkat Pengembalian yang Diinginkan Berdasarkan Biaya Empat Tahun

Publik

Pribadi

Ivy League

PV

$ 3, 003, 075

$ 2, 068, 811

$ 215, 532

$ 283, 885

Tingkat Pengembalian

84. 7%

33. 5%

38. 4%

Tujuan akhir dari model arus kas diskon adalah sampai pada angka dolar angka tunggal yang unik (burung kiamat di semak) yang dapat dibandingkan dengan angka nilai sekarang lainnya untuk tingkatan perguruan tinggi lainnya dan digunakan untuk menentukan tingkat pengembalian berdasarkan investasi awal atau dalam kasus kami, biaya kuliah empat tahun dan biaya untuk gelar sarjana. Di bawah tenda, model ini mengambil gaji awal, memproyeksikannya ke nilai masa depan berdasarkan tingkat pertumbuhan dan kemudian mendiskontokan laba masa depan ini kembali ke nilai dolar sekarang dengan menggunakan tingkat diskonto.

Dari hasil yang diperoleh pemenang yang jelas: sekolah negeri memiliki nilai sekarang bersih sekitar $ 3 juta dibandingkan dengan $ 2. 07 juta dan $ 3. 22 juta untuk sekolah swasta dan sekolah Ivy League. Sehubungan dengan biaya, sekolah negeri memberikan pengembalian 84. 7% dibandingkan dengan 33. 5% dan 38. 4% untuk sekolah swasta dan sekolah Ivy League. (Catatan: tingkat pengembalian, dalam kasus ini, adalah tingkat diskonto yang diperlukan untuk menyamakan nilai sekarang dengan biaya empat tahun tingkat. Misalnya, tingkat diskonto 84. 7% untuk tingkat publik menghasilkan PV sebesar $ 108,422, yang sama dengan harganya.) Bukti nilai yang menguatkan juga didukung oleh analisis rasio biaya terhadap gaji yang menunjukkan bahwa sekolah negeri menghasilkan 1. 36 biaya untuk memulai gaji 2019 dibandingkan dengan 3. 91 dan 3. 31 untuk universitas swasta dan universitas Ivy League. Sebagai tambahan yang menarik, sekolah Ivy League memberikan pengembalian yang cukup dekat dengan pengembalian yang disampaikan oleh perguruan tinggi swasta: 38.4% berbanding 33. 5%.

The Bottom Line

Apakah pendidikan Ivy League sepadan? Model arus kas terdiskonto kami memberikan no. Menurut model ini, seorang individu jauh lebih baik dari nilai-nilai untuk menghadiri sekolah negeri karena mereka dapat mengharapkan untuk menerima pengembalian yang jauh lebih tinggi berdasarkan biaya kuliah dan biaya investasi mereka. Tentu saja, analisis ini didasarkan pada banyak asumsi: tingkat pendidikan, tingkat pertumbuhan upah, dan tingkat diskonto. Selanjutnya, hal itu dapat bervariasi secara dramatis dengan sedikit variansnya. Anggap saja seperti Teleskop Luar Angkasa Hubble; sesuaikan kenop sedikit pun dan Anda melihat alam semesta yang sama sekali berbeda. Namun, asumsi tersebut didasarkan pada rasionalitas, dan buktinya cukup memberatkan Liga Ivy. Tidak, itu tidak layak dilakukan.

Kembali ke dongeng Warren Buffett's Aesop. Kita sekarang tahu berapa banyak burung yang berada di semak-semak, kapan mereka akan muncul dan tingkat diskonto. Berdasarkan hal ini, calon ilmuwan akan lebih baik dilayani dengan bijaksana dengan memetik semak berlabel "publik". Ini mungkin tidak tampak terkenal seperti topiaries elit lainnya, tapi pastinya akan dipenuhi oleh banyak burung. Dan tentu saja, jangan 'berpikir burung secara harfiah. Pikirkan dolar.