Aplikasi broker saham Robinhood baru-baru ini menarik perhatian publikasi teknologi. Pendiri Vlad Tenev dan Baiju Bhatt mengklaim Robinhood akan mendemokratisasikan pasar dengan menurunkan biaya rintangan - untuk investor yang lebih muda. Dengan menawarkan perdagangan bebas komisi, pengusaha teknologi ini percaya bahwa mereka dapat memanfaatkan pasar seribu tahun dan menggantikan perusahaan pialang yang lebih besar seperti Charles Schwab (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44. 82-0. 53% Created dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan TD Ameritrade (AMTD AMTDTD Ameritrade Holding Corp49. 73-0 28% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Sementara pemasaran Robinhood sangat efektif, aplikasi mungkin memiliki waktu sulit untuk menyalip pialang yang sudah mapan daripada yang terlihat. - Brokerage menghasilkan uang dengan berbagai cara, termasuk komisi dari perdagangan, layanan pengelolaan kekayaan, penjualan produk investasi, margin yang dibebankan kepada klien dan menimbulkan bunga atas aset di bawah manajemen, untuk beberapa nama. Dalam beberapa tahun terakhir, semua brokerages, dari Schwab sampai TD Ameritrade, telah menghasilkan pendapatan yang cukup besar dari komisi dan produk investasi. Pada 2014, 43 persen 2 persen pendapatan TD Ameritrade berasal dari komisi dan biaya transaksi. Biaya produk investasi perusahaan telah tumbuh pada tingkat 24 persen sejak 2010; Sementara itu, pendapatan bunga bersih (termasuk margin dibebankan ke nasabah) hanya menyumbang 18,6 persen dari pendapatan tahun lalu.

Singkatnya, komisi menjaga pintu tetap terbuka. Sementara model bebas-komisi Robinhood mungkin menarik bagi beberapa orang, ini juga menghadirkan jalan yang menantang bagi pertumbuhan perusahaan.

Jalan yang Sulit

Rencana Robinhood adalah memperoleh penghasilan terutama dengan memperoleh bunga atas dana yang tidak terpakai dari rekening klien. Perusahaan lain, Zecco, memulai perdagangan bebas komisi dan jalur yang sama - pada tahun 2006, namun harus melepaskan perdagangan bebas komisi ketika suku bunga turun. Sederhananya, obligasi berisiko rendah tidak menawarkan banyak pengembalian. Misalnya, net interest margin hanya 1. 5 persen di TD Ameritrade dan 1. 6 persen di Schwab pada akhir tahun 2014 dibandingkan dengan 3. 84 persen di tahun 2008.

Kedua broker telah mengandalkan produk investasi dan panduan untuk mengimbangi penurunan dari suku bunga yang lebih rendah. Dalam laporan tahunan TD Ameritrade tahun 2014, perusahaan menghubungkan perubahan permintaan atas dukungan dan bimbingan para investor ritel. Milenium cenderung tidak mempercayai saran keuangan, yang membuat platform "tanpa embel-embel" Robinhood menarik mereka. Tapi dengan suku bunga yang sangat rendah, basis aset kecil Robinhood bisa memberikan akrual bunga yang cukup? Bagaimanapun, aplikasinya masih tersedia di iOS, dan penikmatnya adalah investor muda dengan investasi kurang dari $ 1.000.

Kecuali jika ia berencana untuk melakukan investasi berisiko dengan modalnya yang memiliki potensi hasil lebih tinggi, seperti real estat dan sekuritas berbasis mortgage, Robinhood mungkin tidak dapat meluas melampaui keadaan saat ini. Startup berencana untuk menghubungkan investor yang menginginkan bantuan dengan penasihat, namun bahkan jika Robinhood tidak menggunakan penasihat tersebut, layanan tersebut akan memerlukan investasi dalam dukungan teknologi dan pelanggan. Margin trading akan tersedia di app akhir tahun ini, namun menurut artikel <839> Barron's

baru-baru ini, Robinhood akan mengenakan hanya 3. 5 persen bunga, jauh di bawah rata-rata industri 8 sampai 10 persen. Biaya margin rendah dan suku bunga rendah di kolam aset kecil telah menumpuk peluang melawan pertumbuhan Robinhood.

Menjual Milenium Pendek

Kebenarannya adalah komisi $ 10 bukanlah investasi milenium untuk investasi. Ini adalah generasi yang melihat orang tuanya kehilangan tekanan dalam pasar saham pada tahun 2008. Sifat inti mereka dalam menghindari risiko, menghargai pengalaman dengan uang dan menjadi curiga terhadap penasihat keuangan serupa dengan orang muda yang tumbuh dalam Depresi Hebat . Untuk saat itu, jelas sekali bahwa Robinhood salah paham dengan penontonnya. Banyak pengamat menyalahkan perdagangan online dan komisi murah mengenai perdagangan cepat, yang telah membunuh investor kembali. Bertahun-tahun yang lalu, ketika seorang investor harus membayar $ 100 untuk sebuah komisi dan menghubungi broker, mereka berpikir panjang dan keras untuk membeli saham. Hari ini investor melakukan perdagangan masuk dan keluar sekuritas, dan periode holding rata-rata saham telah turun menjadi hanya enam bulan. Dengan menawarkan perdagangan bebas komisi dan tingkat marjin yang rendah Robinhood, tanpa disadari, mendorong investor muda untuk meminjam uang yang tidak mereka miliki dan memperdagangkan saham yang belum mereka teliti sepenuhnya. Perilaku jenis ini kemungkinan akan mengakibatkan kerugian besar, yang akan mendorong milenium lebih jauh dari pasar. The Bottom Line

Pemasaran dan platform Robinhood akan menarik beberapa investor muda, tapi akan menghasilkan jumlah yang sama. Begitu Anda melewati pemasaran dan cerita di balik aplikasi, terlalu banyak tantangan yang ada untuk membayangkan Robinhood menantang perusahaan pialang besar dengan serius dalam waktu dekat.