Dengan hutang publik yang melonjak dan pertumbuhan yang datar, Jepang tetap berada dalam tekanan ekonomi. Dalam 20 tahun terakhir, utang nasional negara tersebut melonjak melampaui 1 kuadriliun yen, menguji batas-batas yang menurut para analis dianggap berkelanjutan. Rasio GDP terhadap produk domestik bruto (PDB), ukuran hutang publik dibagi PDB, kemudian meningkat menjadi 245%, sehingga mendorong Dana Moneter Internasional (IMF) untuk mengeluarkan hati-hati kepada Bank of Japan (BOJ). Organisasi tersebut, yang bertugas mempromosikan kesehatan fiskal di seluruh dunia, mendesak Jepang untuk mengambil tindakan terhadap tingkat hutang yang mengejutkan sambil mendorong pertumbuhan PDB, sebuah ekuilibrium yang telah menghindar negara selama dua dekade terakhir.

Masalah Utang

Hoisington Investment Management, dalam menilai kebingungan ekonomi Jepang, membuat pandangan yang memberi peringatan lebih jauh pada para pemimpin Jepang dan global. Perusahaan tersebut memeriksa dilema Jepang dalam hal jumlah hutang, yang mencakup kewajiban non finansial. Hutang non finansial adalah jumlah yang harus dibayar oleh rumah tangga, bisnis, prefektur dan kotamadya, disamping pemerintah nasional sendiri. Mengutip 250 sampai 300% sebagai tingkat total hutang terhadap PDB di mana pertumbuhan ekonomi terhambat, Hoisington memperkirakan ukuran Jepang di 615%.

Penciptaan kredit menghambat atau mendorong pertumbuhan PDB. Dengan total PDB-GDP Jepang sudah termasuk di antara level tertinggi di dunia, tidak ada margin untuk kenaikan di masa depan. Seiring keuntungan perusahaan turun dan harga dan upah naik stagnan, membayar kembali utang yang ada merupakan tantangan yang menakutkan. Sementara beberapa perusahaan besar telah meningkatkan gaji, sebagian besar usaha kecil dan menengah telah menyimpan hammerlock pada upah. Akibatnya, para pekerja terpaksa menimbun yen mereka daripada berpisah dengannya. Suku bunga negatif, yang dipandang sebagai lisensi untuk dibelanjakan, sebaliknya telah mengurangi kepercayaan konsumen terhadap BOJ. Rakyat telah kembali ke praktik yang dikenal di Amerika Serikat sebagai menyimpan uang tunai di bawah papan lantai daripada menyuntikkannya ke dalam ekonomi.

Abenomik

Sejak pemilihannya di tahun 2012, Perdana Menteri Shinzo Abe telah menerapkan kebijakan yang dikenal dengan nama Abenomik, sebuah strategi yang menggabungkan tiga panah yang ditujukan untuk reformasi fiskal, moneter dan budaya. Langkah pertama mencari pelonggaran moneter yang mendorong pertumbuhan PDB riil sebesar 4%. Panah kedua mengejar pengeluaran untuk mendukung demografi penuaan Jepang dan mendorong pertumbuhan penduduk, sementara komponen ketiga menargetkan pajak perusahaan yang lebih rendah, perekrutan tenaga kerja asing yang terampil dan penempatan lebih banyak perempuan di dunia kerja. Melalui pemerintahan Abe, tidak ada ukuran pelonggaran kuantitatif atau tingkat suku bunga negatif yang telah mencapai efek yang diharapkan dari merangsang pertumbuhan dan mengurangi hutang.Sejauh ini, PDB telah meningkat 2. 3% secara kumulatif sejak 2013, dan target akhir Abe sebesar 600 triliun yen untuk total output barang dan jasa tetap berada di luar jangkauan jangka pendek.

Perpajakan

Abe menaikkan pajak penjualan pada tahun 2014 dari 5 menjadi 8% sebagai sarana untuk meningkatkan pendapatan, namun konsumen hanya memperketat ikat pinggang mereka dan menghabiskan lebih sedikit. Setelah terpikat pada merek, konsumen Jepang malah sekarang mencari nilai dan meninggalkan etalase kelas atas untuk belanja online dan outlet diskon. Kenaikan pajak konsumsi kembali ke 10% yang diusulkan untuk tahun 2017 telah tertunda sampai 2019. Proyeksi Kementerian Keuangan mengenai kenaikan pajak sebelumnya memicu ketidakpercayaan Abe di biro tersebut karena prakiraan tersebut memberi kesan adanya efek transformatif yang diredam namun secara bertahap berubah. Sebaliknya, negara tersebut mengalami resesi yang melihat kontrak GDP Q3 sebesar 1. 6% pada tahun 2014.

Populasi Penuaan dan Penyusutan

Seiring bertambahnya usia penduduk, dan 40% populasinya akan berusia 65 tahun atau lebih pada tahun 2060 , itu bersamaan menyusut. Dengan jumlah angkatan kerja yang diproyeksikan menurun dari 127 juta menjadi 87 juta dalam 44 tahun, teka-teki angkatan kerja yang semakin berkurang hanya akan memburuk. Hambatan budaya mencegah masuknya tenaga kerja asing yang terampil butuh waktu untuk ditembus. Apa hasilnya adalah kebutuhan untuk paket pengeluaran pemerintah yang meningkat untuk menghormati program pensiun dan kesejahteraan sosial bagi orang tua, yang merupakan tujuan panah kedua Abe.

Masa Depan

Seiring pertumbuhan dan pertumbuhan hutang diproyeksikan kurang dari 1% rata-rata dalam 10 tahun ke depan, tindakan akomodatif Jepang entah bagaimana perlu mengubah arah atau membuat keseimbangan yang adil. Kekuatan konstriktif deflasi menimbulkan risiko tinggi yang terus berlanjut dengan pahala yang rendah untuk investasi di ekonomi terbesar ketiga di dunia.