Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson140. 08 + 0. 11% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) beroperasi di bidang perawatan kesehatan dan mengembangkan dan menjual berbagai produk farmasi. Perusahaan memperoleh pendapatan dari basis produk yang luas, termasuk peralatan medis, dan resep dan obat bebas yang merupakan pemimpin di bidangnya masing-masing. Karena beragam produk perawatan kesehatannya, Johnson & Johnson sebagian besar terisolasi dari siklus ekonomi dan menawarkan posisi defensif kepada investor dengan dividen yang stabil.

Margin Operasi

Marjin operasi menunjukkan berapa banyak keuntungan yang diperoleh perusahaan sehubungan dengan pendapatannya. Marjin operasi bervariasi antar perusahaan tergantung pada kemampuan perusahaan untuk mengendalikan biaya dan memberikan harga saat menjual produknya. Di industri perawatan kesehatan, di mana Johnson & Johnson beroperasi, marjin operasi ditentukan sebagian besar oleh seberapa sukses sebuah perusahaan berkembang dan dengan cepat mengkomersilkan produk farmasinya.

Margin operasi Johnson & Johnson telah menunjukkan konsistensi yang kuat selama dekade terakhir, membuktikan kemampuan perusahaan untuk mendorong obat dan produk yang menguntungkan melalui jalur penelitian dan pengembangan (R & D). Dari tahun 2005 sampai 2014, marjin operasi perusahaan berkisar antara 23,61% pada tahun 2012 dan 28,2% pada tahun 2014, dan marjin operasi rata-rata adalah 25,23%. Untuk periode 12 bulan yang berakhir pada 30 September 2015, perusahaan tersebut menunjukkan marjin operasi sebesar 26,5%. Perusahaan melewati serangkaian produk yang mengingatkan beberapa variabilitas pada margin Johnson & Johnson.

- Return on Investested Capital

Return on Invest capital (ROIC) adalah metrik yang biasa digunakan untuk menilai berapa laba operasi setelah pajak yang dihasilkan perusahaan untuk modalnya, yang terdiri dari hutang bersih dan ekuitas. Perusahaan dengan ROIC yang tinggi secara konsisten yang melebihi biaya modalnya menghasilkan keuntungan dan nilai bagi para pemegang saham. Tidak seperti perusahaan farmasi lainnya, Johnson & Johnson hanya mengandalkan sedikit hutang dan menggunakan laba ditahan untuk mendanai operasi dan investasinya. Untuk alasan ini, sebagian besar modalnya duduk dalam ekuitas bersama dengan rasio debt to equity (D / E) menjadi hanya 0. 20. Dari tahun 2005 sampai 2014, ROIC perusahaan bervariasi dari 14 22% pada tahun 2012 menjadi 26. 81% pada tahun 2005. Untuk periode 12 bulan yang berakhir 12 September 2015, Johnson & Johnson menghasilkan ROIC sebesar 16. 46%. ROI Johnson & Johnson menunjukkan tren penurunan baru-baru ini karena perusahaan menaikkan biaya litbangnya, sehingga menghasilkan margin yang lebih rendah dari perkiraan pada tahun 2015.Ke depan, karena lebih banyak produk keluar dari jalur pipa perusahaan, margin operasinya harus meningkat.

Produksi Modal sebagai Persentase Rasio Penjualan

Keberhasilan perusahaan farmasi sangat bergantung pada kemampuannya untuk terus memperluas portofolio obat-obatan yang tidak hanya menghasilkan keuntungan tetapi juga menyediakan arus kas untuk mendanai usaha pengembangan baru. Obat yang baru ditemukan biasanya dilindungi oleh paten, dan perusahaan obat berusia sekitar 10 tahun sebelum paten berakhir dan obat menghadapi persaingan generik. Prinsip akuntansi U. S. tidak memungkinkan kapitalisasi biaya litbang, dan sebagian besar pengeluaran modal yang dilakukan oleh perusahaan farmasi adalah biaya Litbang. Untuk alasan ini, pengeluaran modal harus mencakup pengeluaran barang modal dan biaya litbang pada tahun tertentu.

Pelambatan pengeluaran modal sebagai persentase rasio penjualan mungkin mengindikasikan perusahaan tidak cukup berinvestasi dalam pertumbuhan di masa depan. Johnson & Johnson memiliki pola pengeluaran litbang dan investasi yang konsisten yang sedikit bervariasi dari tahun ke tahun. Dari tahun 2010 sampai 2014, belanja modal perusahaan sebagai persentase rasio penjualan berkisar antara 14,98% pada tahun 2010 dan 16. 63% pada tahun 2014, dan rasio rata-rata adalah 16%. Untuk jangka waktu 12 bulan yang berakhir pada 30 September 2015, pengeluaran modal Johnson & Johnson sebagai persentase rasio penjualan sedikit meningkat menurut standar lima tahunnya dan menunjukkan nilai 17. 85% sebagai hasil dari upaya peningkatan litbang. .