Leverage itu seperti api. Ini bisa menghangatkan rumah Anda tapi juga bisa membakarnya jika tidak terkendali. Kuncinya adalah mengelolanya. Salah satu cara untuk melakukannya adalah dengan tetap berinvestasi penuh di pasar sambil mengelola leverage dan mendapatkan keuntungan tertinggi darinya. Pengetahuan tentang strategi ini dapat membantu Anda secara oportunis menggunakan pengaruh untuk menumbuhkan portofolio pada klip yang lebih cepat sambil tetap mengelola risiko.
Tetap Terimakasi Penuh
Waktu pasar adalah topik yang banyak diperdebatkan. Banyak penelitian telah mencoba untuk menghilangkannya dalam jangka pendek. Pada saat bersamaan, ketika horison waktu memanjang, nampaknya sulit untuk membantahnya. Karena sifat jangka panjang dari periode tersebut, nampak bahwa jangka waktu pasar jangka panjang ini mungkin sedikit tergantikan dan dengan demikian menghadirkan beberapa peluang positif bagi mereka yang memahaminya. Anda tidak harus menjadi pendukung setia waktu pasar untuk memainkan beberapa kelebihannya. Kesamaan yang baik adalah tetap diinvestasikan sepenuhnya namun gunakan leverage untuk secara oportunis menambah pengembalian portofolio. (Pelajari lebih lanjut tentang timing pasar di Buy-And Hold Investing Vs. Market Timeing )

Waktu pasar konvensional biasanya dimainkan dalam bentuk beralih ke saham saat pasar saham terlihat relatif murah terhadap T-bills dan, bila terlihat overvalued, melakukan sebaliknya. Strategi yang kita diskusikan menggabungkan leverage ke dalam persamaan daripada membeli T-bills, yang memberikan hasil yang diharapkan. Namun, kami sarankan untuk mengurangi risiko dengan memainkan persentase dan hanya menggunakan leverage sampai tingkat tertentu sehingga risiko bencana kebangkrutan dihindari.

Strategi ini, kita tetap diinvestasikan sepenuhnya dalam saham sepanjang waktu, namun gunakan ETF yang sangat beragam sebagai proxy ekuitas yang luas. Cukup sederhana, kesempatan bahwa setiap saham di indeks ETF yang sesuai akan bangkrut tidak mungkin dilakukan. Jika investasi Anda dalam kendaraan terdiversifikasi seperti itu menjadi nol, Anda memiliki masalah yang lebih besar di sepanjang garis Harmagedon ekonomi!

Setelah Anda memiliki kendaraan investasi Anda di tempat, Anda dapat secara oportunis menambahkannya saat valuasi menampilkan diri mereka sendiri. Jumlah leverage yang digunakan didasarkan pada hubungan antara valuasi kendaraan investasi relatif terhadap dasar-dasar ekonomi yang mendasari penilaiannya didasarkan. Salah satu ukurannya adalah S & P 500 relatif terhadap PDB U. S.. Namun, ukuran yang lebih global mungkin merupakan indeks dunia total yang relatif terhadap ukuran keluaran global.

Bila ukuran ekuitas tampaknya berada pada puncak, kapasitas leverage yang disarankan untuk digunakan akan menjadi nol. Demikian pula, ketika ukuran penilaian mendekati bagian bawah, kapasitas leverage yang lebih tinggi dapat digunakan.

Kapasitas Leverage

Agar aman, satu-satunya hutang yang harus digunakan dalam strategi ini adalah hutang ekuitas rumahan.Jika Anda membawa hutang berbunga tinggi lainnya (seperti kartu kredit), Anda seharusnya tidak berinvestasi di pasar; Menghemat biaya bunga adalah investasi yang disesuaikan dengan risiko lebih baik daripada yang diharapkan dalam investasi ekuitas.

Jika hutang hipotek adalah satu-satunya hutang Anda, kondisi keuangan Anda mungkin cukup sehat. Selain itu, rumah mempertahankan nilai apresiasi mereka lebih baik daripada kebanyakan investasi dan sulit bagi bank untuk diambil karena undang-undang penyitaan. Sebaliknya, margin debt bisa disebut kapan saja Anda jatuh di bawah tingkat margin tinggi yang didikte oleh perusahaan pialang. Singkat cerita, Anda punya waktu untuk menentukan harga irasional tanpa mengorbankan hutang Anda. (Untuk bacaan terkait, lihat
Meminjam Pintar di Dunia yang Diutang Utang

. Cara Kerjanya Berikut adalah contoh matriks leverage untuk tujuan ilustrasi.

Gambar 1
Matriks leverage menghitung persentase leverage yang disarankan berdasarkan dua variabel: rasio antara S & P 500 / GDP dan koreksi pasar saat ini yang tinggi. Tingkat keseluruhan hutang yang Anda bawa harus sesuai dengan tingkat nilai keseluruhan pasar. Semakin murah itu, semakin banyak yang Anda investasikan, dan sebaliknya.

Misalkan rasio S & P 500 / GDP adalah 80% dalam hubungannya dengan pasar yang 40% off tinggi. Matriks tersebut menyarankan agar Anda menggunakan 20% kapasitas leverage kami. Sekarang jika Anda memiliki garis ekuitas rumah sebesar $ 350.000, ini berarti tingkat investasi Anda sebesar $ 70.000.

Mari kita lihat apa yang Anda miliki di sini. Pertama, nilai pasar terlihat agak murah berdasarkan nilai PDB yang mendorong. Jadi jelas, beberapa peluang ada dalam basis jangka panjang. Selain itu, ketika pasar tidak turun sebesar 40%, beberapa nilai relatif muncul hadir dalam basis jangka pendek. Dengan memiliki dua ukuran yang menunjuk arah yang sama, investasinya nampak pintar.

Sekarang, mari kita periksa apa yang harus dilakukan dari sini. Jika valuasi pasar naik sehingga S & P 500 sekarang 90% dari PDB, matriks tersebut akan menyarankan agar kita memangkas kapasitas hutang menjadi 18% dan membayar beberapa hutang dengan arus kas bebas, yang bisa berupa dividen, pendapatan biasa, dll. Sebaliknya, jika pasar turun lagi 10% yang mengungkapkan koreksi sebesar 50% dari tingkat tinggi, titik pemicu lain terpenuhi dimana nilai jangka pendek dan nilai jangka panjang ada dan hasil akhirnya adalah kemampuan untuk membeli lebih banyak saham dengan harga lebih murah. . Di sini tingkat kapasitas hutang yang disarankan oleh matriks akan menjadi 25%, atau $ 87, 500.

Realistis, sedikit hutang akan digunakan kecuali ada valuasi yang parah. Misalnya, ketika pasar terkoreksi secara signifikan di tahun 2009, kapasitas leverage maksimum mungkin sekitar 35%.

Ingatlah bahwa matriks ini hanyalah sebuah contoh dari matriks leverage dan tidak boleh digunakan sebagai pedoman konkret untuk keputusan investasi Anda sendiri. Profil risiko dan tujuan investasi Anda harus dipertimbangkan sebelum membuat keputusan investasi jangka panjang. Strategi ini berhasil karena Anda mengoptimalkan leverage dengan membiarkan pasar jatuh sebelum berinvestasi, memberi Anda bantalan ekstra di atas garis kredit.Seiring pasar naik, turunkan garis kredit ekuitas rumah. Seiring pasar turun, turunkan jalur kredit dan investasikan. Beban bunga dikurangkan dari pajak atas pendapatan investasi. Melihat tingkat pengembalian yang diharapkan setelah pajak yang diharapkan - secara historis, ini adalah 9% di pasar versus mungkin 1% dari biaya bunga investasi indeks harga konsumen (CPI). Kuncinya adalah mempertahankan leverage moderat agar bisa naik fluktuasi tingkat pengembalian setelah pajak yang diharapkan. Perdagangan investasi terlihat bagus jika pasar tidak dinilai terlalu tinggi, yang dicatat dalam ukuran S & P / GDP Anda, dan setelah 10% koreksi.

Ringkasan

Gunakan leverage dengan bijak dengan memiliki paparan di silo melalui jalur ekuitas ekuitas tanpa pengaruh lain. Menggunakan leverage dalam kapasitas ini bersifat oportunistik dan dapat menghasilkan pengembalian pajak setelah pajak yang jauh lebih tinggi untuk meningkatkan pertumbuhan portofolio.

Untuk bacaan terkait, lihat
Cliff Leverage: Perhatikan Langkah Anda

dan
Mengapa Investasi Leveraged Sinks dan Bagaimana Mereka Bisa Memulihkan

.