Dengan sekitar $ 3 triliun aset yang dikelola (AUM), Grup Vanguard, Inc. adalah penyedia reksa dana terbesar di dunia dan penyedia ETF terbesar kedua. Didirikan pada tahun 1975 oleh manajer legendaris Jack Bogle, dana Vanguard dimulai dengan mandat investasi berbasis indeks yang eksklusif dan murah. Sebenarnya, Bogle dikenal untuk mendukung kesia-siaan mencoba memasuki pasar, atau membayar biaya pengelolaan aktif yang terlalu tinggi untuk mendukung dana indeks yang dikelola secara pasif yang menampilkan rasio biaya rendah. Jadi tentu saja, dengan diperkenalkannya Dana Strategi Alternatif Vanguard awal tahun ini, beberapa alis terangkat-terutama karena raksasa dana tersebut merilis sebuah laporan kurang dari setahun sebelumnya yang mendorong investor untuk mendekati konsumen cair dengan hati-hati. Jadi apa sebenarnya cairan itu? Dan apa saja fitur dari cairan baru Vanguard?

Apakah Alts Cair itu?

Menurut kertas Vanguard, "Cair Alternatif: Perangkap tikus yang lebih baik? , "Dana alternatif cair adalah dana yang dikelola secara aktif yang memanfaatkan beragam strategi investasi, biasanya melibatkan metode nontradisional yang kompleks, dan sering dipasarkan sebagai cara untuk melakukan diversifikasi terhadap risiko ekuitas atau pendapatan tetap. Beberapa jenis strategi yang digunakan oleh cairan mencakup posisi ekuitas jangka panjang dan investasi dalam kelas aset non-tradisional, seperti hutang mata uang dan swasta. Meskipun strategi ini mungkin tampak serupa dengan hedge fund swasta, alternatif likuid tunduk pada peraturan kendaraan investasi yang mencakup likuiditas, diversifikasi dan leverage. Pasar alternatif cair telah berkembang dengan eksplosif sejak krisis keuangan tahun 2008, dan, menurut Vanguard, meningkat 68 persen dalam peluncuran produk baru sejak tahun 2009. Dalam grafik Vanguard di bawah ini, mudah dicatat bahwa selama puncak krisis keuangan, Ekuitas pendek dan dana multi-alternatif mengungguli pasar saham global.

Penawaran Vanguard

Jadi sepertinya bahwa meskipun gentar sebelumnya diungkapkan dalam kertas putihnya, Vanguard telah memutuskan untuk bergabung dalam keributan tersebut. Aliran cair yang mereka tawarkan dalam hal ini dikenal sebagai "Dana Strategi Alternatif Vanguard," dan menurut prospektus SEC-nya, dana tersebut akan terlibat dalam berbagai strategi manajemen aktif, termasuk ekuitas jangka panjang / pendek, penggerak acara, nilai relatif pendapatan tetap, mata uang dan investasi terkait komoditas. Lebih lanjut tentang strategi di bawah ini:

Ekuitas Panjang / Pendek: Cukup jelas. Dana tersebut mencari eksposur terhadap posisi saham lama / pendek dengan eksposur ke pasar ekuitas global.

Event Driven: Dana berusaha memperoleh keuntungan dengan selisih harga yang jelas dan memanfaatkan peluang yang disajikan oleh katalis seperti merger dan akuisisi, melalui saham, futures, forward atau swap.

(Untuk pengantar tentang pertukaran, lihat panduan kami di sini).

Nilai Relatif Pendapatan Tetap: Dana akan mencari keuntungan dengan memanfaatkan sekuritas pendapatan tetap cair yang salah di kas di U. S. treasury, serta entitas pemerintah dan non-pemerintah U. S. dari semua profil jatuh tempo, kualitas dan hasil.

Mata Uang: Dana akan mencari keuntungan dari pergerakan mata uang yang diharapkan di seluruh negara dengan mengajukan kontrak berjangka panjang dan pendek ke depan.

Investasi yang Berhubungan dengan Komoditas: Dana tersebut berencana untuk membeli komoditas berjangka panjang atau pendek, swap atau investasi terkait komoditas lainnya dalam produk termasuk produk pertanian, peternakan, logam mulia dan industri serta produk energi.

Untuk informasi lebih lanjut tentang futures, lihat Panduan Fundamental Futures kami.

Tujuan akhir dari semua strategi ini adalah untuk mencari keuntungan berdasarkan korelasi rendah dengan pasar modal tradisional sementara menghadapi volatilitas yang lebih rendah daripada pasar saham U. S keseluruhan. Saat ini, dana alt cair dilayani oleh investor institusional, dengan jumlah investasi minimum yang diperlukan untuk membuka rekening menjadi $ 250.000. Meskipun biaya pengelolaan saat ini terus dibengkokkan, Vanguard telah mengungkapkan 1. 10 persen total biaya operasi dana tahunan . Selain itu, menurut pernyataan yang dikeluarkan oleh Vanguard, perusahaan mengharapkan Dana Pelunasan Dikelola (dengan aset lancar sebesar $ 1, 6 miliar), untuk mengambil eksposur ke alt cair baru, yang akan meningkatkan biaya Managed Paymentout Fund dari. 34 sampai. 42 persen.

Garis Bawah

Lebih dari beberapa alis terangkat saat Vanguard mengumumkan Alternative Fundion Fundenya untuk memasuki pasar cairan cair. Dana saat ini melayani investor institusi dan terlibat dalam berbagai strategi manajemen aktif untuk memberikan tingkat volatilitas yang rendah.