Jika Anda pernah menjelajahi internet untuk mendapatkan informasi tentang reksa dana, Anda pasti telah menemukan artikel yang mendukung keuntungan dari reksa dana tanpa beban. Dana ini memungkinkan investor membatasi biaya yang mereka bayarkan dengan memotong penasihat investasi dan pialang - perantara. Sebagian besar penulis menulis tentang manfaat dana tanpa beban mendasarkan argumen mereka terutama mengenai biaya dan terkadang kinerja, namun mereka jarang menyelidiki alasan lebih pribadi untuk memilih investasi apa pun.

Pada artikel ini, kami akan menjelaskan perbedaan antara reksa dana beban dan reksa dana tanpa beban. Kami kemudian akan mengeksplorasi alasan mengapa investor lebih memilih dana beban meskipun ada kerugian ekonomi yang nyata.

Muat Reksa Dana Muat dana adalah reksadana yang Anda beli dari penasihat atau broker yang memiliki tagihan penjualan atau komisi. Tuduhan tersebut digunakan untuk membayar perantara waktu dan keahliannya dalam memilih reksa dana yang sesuai. Dana ini biasanya memiliki biaya penjualan front-end, back-end atau tingkat penjualan, tergantung pada kelas pembelian tertentu. Sebagai contoh, A-shares biasanya memiliki biaya penjualan front-end yang dibayarkan pada saat pembelian awal, sementara saham kelas B memiliki biaya penjualan back-end yang dibayarkan saat menjual saham dalam jumlah tertentu tahun. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang kelas reksadana, lihat ABCs of Reksa Dana Kelas. )

Selain itu, dana beban juga dapat memiliki biaya 12b-1 yang bisa setinggi 1% dari nilai aset bersih dana (NAV). Otoritas Regulasi Industri Keuangan (FINDM) membatasi 12b-1 biaya yang digunakan untuk biaya pemasaran dan distribusi menjadi 0,75% dan juga membatasi 12b-1 biaya yang digunakan untuk layanan pemegang saham menjadi 0, 25%. (Untuk rasio reksa dana yang lebih banyak, lihat Stop Membayar Biaya Tinggi .

Reksa Dana Tidak Menang Investor tidak memperoleh reksa dana tanpa beban di NAV tanpa adanya front-end, back-end atau tingkat biaya penjualan. Orang membeli saham baik langsung dari reksa dana maupun secara tidak langsung melalui supermarket reksadana. Dana tanpa beban mungkin memiliki biaya 12b-1 kecil, yang juga dikenal sebagai biaya distribusi, yang dimasukkan ke dalam rasio biaya dana. Pemegang saham membayar rasio biaya setiap hari melalui pengurangan otomatis dalam harga suatu dana. FINRA memungkinkan reksadana tanpa biaya penjualan untuk mendapatkan iuran 12b-1 hingga 0. 25% dari rata-rata aset tahunannya dan masih menyebut dirinya sebagai dana tanpa beban.

Ada juga banyak dana tanpa beban yang tidak dikenai biaya 12b-1 saat dibeli langsung dari perusahaan reksa dana. Dana ini sering disebut sebagai reksa dana tanpa beban. Ini berbeda dengan dana supermarket yang sering memiliki biaya 12b-1.

Investor yang sadar biaya mencari reksadana dengan biaya lebih rendah, yang mereka yakini akan mengungguli reksa dana dengan harga lebih tinggi dari waktu ke waktu karena biaya tersebut tidak akan meleleh pada tingkat pengembalian bersih keseluruhan.

Keunggulan Kinerja Tanpa Beban
Studi pada umumnya menunjukkan bahwa dana tanpa beban akan mengungguli dana beban selama periode tertentu. Misalnya, studi oleh Craig Israelsen dalam Jurnal Perencanaan Keuangan pada bulan Mei 2003, ada harga untuk membayar layanan ekstra yang diterima dalam dana beban. Israelsen membandingkan kinerja load-adjusted load reksa dana dengan reksa dana tanpa beban. Dia menggunakan data Morningstar yang mencakup periode keuangan yang sangat sulit antara tahun 2000 dan 2002, di mana S & P 500 turun 35%. Penelitian menunjukkan bahwa reksa dana tanpa beban secara signifikan mengungguli dana beban selama periode tersebut. Marjin keunggulan reksa dana tanpa beban berkisar antara 10 sampai 430 basis poin, dengan keunggulan yang paling menonjol terjadi pada kategori kategori kecil. Selanjutnya, penelitian tersebut menunjukkan bahwa reksa dana tanpa beban mengungguli reksa dana beban di masing-masing dari sembilan kategori gaya Morningstar dengan rata-rata sekitar 200 basis poin selama periode turbulen ini. Ini hanya matematika sederhana: jika Anda membayar lebih sedikit untuk dana dan melakukan hal yang sama dengan dana dengan beban, kepulangan Anda akan menjadi lebih baik. Dengan kata lain, jika Anda membayar dana beban, itu harus memberi nilai tambahan untuk memberi kompensasi atas kenaikan biaya. Beberapa dana beban melakukan ini, tapi banyak yang tidak.

Penting untuk diingat bahwa statistik yang termasuk di atas adalah rata-rata dan tidak mencerminkan kinerja reksa dana reksa dana atau reksa dana individu. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat

Kebenaran Dibalik Reksa Dana Yang Kembali .) Mengapa ada orang yang membeli reksa dana beban?

Di permukaan, nampaknya semua investor akan lebih baik membeli reksa dana tanpa beban. Lagi pula, siapa yang mau membayar biaya penjualan jika Anda benar-benar tidak perlu? Namun, ada berbagai alasan mengapa seseorang lebih cocok dengan kelompok reksa dana beban.
Banyak orang merasa tidak nyaman membuat keputusan investasi dan tidak akan berinvestasi tanpa bantuan penasihat keuangan. Penasihat keuangan sering membujuk orang untuk menindaklanjuti program investasi yang sesuai dengan kepentingan terbaik mereka.

• Keputusan investasi yang matang memerlukan penelitian, dan banyak orang kekurangan waktu untuk melakukan penelitian mereka sendiri. Menemukan waktu untuk mengelola investasi bisa sangat menantang.
• Beberapa investor memiliki hubungan yang ada dengan broker atau penasihat keuangan dan tidak ingin merusak hubungan dengan melakukan investasi sendiri. Mereka mungkin juga memilih "one-stop shopping" yang bisa diberikan oleh penasihat keuangan.
• Banyak orang ingin seseorang disalahkan saat terjadi masalah dengan salah satu investasi mereka.
• Akhirnya, beberapa profesional investasi berpendapat bahwa broker dan penasihat keuangan memiliki kemampuan untuk membuat klien mereka tidak membuat keputusan terburu-buru selama periode pasar yang bergejolak. Argumennya adalah bahwa investor reksa dana tanpa beban jauh lebih mungkin menjual investasinya pada waktu yang tepat. (Untuk lebih jelasnya, lihat
• kapan harus menjual reksa dana .) Kesimpulan

Meskipun biaya dan, dengan perpanjangan, keuntungan yang lebih rendah, dana pemuatan masih bisa menjadi investasi yang baik bagi investor yang tidak berpengalaman atau sangat sibuk. Pada akhirnya, Anda memutuskan apakah layanan yang Anda terima cukup berharga untuk membenarkan pengembalian reksa dana tanpa beban yang lebih tinggi.
Sebelum memulai belanja, lihat

Memilih Reksa Dana yang Tepat .