Pasar anugerah kecil telah menjadi area persaingan ketat bagi manajer investasi, bank, konsultan dan firma penasihat keuangan butik ritel. Charles Skorina, seorang perekrut eksekutif di San Francisco yang menulis sebuah buletin populer yang mencakup sektor endowmen, menulis bahwa sekarang ada hampir 80 perusahaan investasi yang berdedikasi untuk menangkap bisnis ini, yang telah berkembang hampir $ 100 miliar. "Tempat itu sangat ramai. Menurut definisi tidak semua orang akan bertahan dan menang dan mendapatkan skala, "Kevin Quirk, seorang kepala sekolah di Casey Quirk oleh Deloitte, seorang konsultan manajemen untuk mendanai perusahaan kepada Investment News.

Kawasan Pertumbuhan

Aset abadi hanya terdiri dari sebagian kecil dari pasar investasi $ 53 triliun, namun ini merupakan area pertumbuhan bagi pengelola dana aktif, yang saat ini menghadapi persaingan baru dari bahan peledak. pertumbuhan penawaran investasi yang dikelola secara pasif dan penasihat robo otomatis. Selain dana yang mereka pegang secara langsung, yayasan, kantor keluarga dan sekolah menawarkan akses ke individu kaya yang bertindak sebagai wali amanat dan dermawan untuk organisasi-organisasi ini. Dan semakin banyak mereka meng-outsource pengelolaan dana mereka ke perusahaan manajemen investasi. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Berinvestasi Seperti Tenda .)

Contohnya termasuk Kenyon College di Charlottesville, Virginia, yang baru saja mempekerjakan CornerStone Partners untuk mengelola pondasi senilai $ 218 juta setelah pensiun dari kepala investasi mereka. Oregon State University juga meminta 15 peserta untuk mengajukan tawaran pengelolaan dana $ 500 juta. Dan University of the South memilih Edgehill Endowment Partners dari enam penawar untuk menggantikan JPMorgan Chase & Co untuk mengelola dana tersebut. John McCardell, presiden sekolah seni liberal mengatakan kepada Investment News, "Saya pikir kita akan dilayani dengan sangat baik. Lihat saja track record para pelaku. "

Outsourcing

Perusahaan outsourcing menargetkan wakaf yang saat ini dikelola oleh komite investasi yang terdiri dari relawan atau yang mungkin berjuang untuk mengelola dana yang memiliki penawaran investasi yang canggih atau alternatif seperti ekuitas pribadi , derivatif atau dana lindung nilai. Dalam beberapa kasus, staf internal yang dipekerjakan untuk mengawasi penawaran ini tidak memenuhi syarat untuk melakukannya.

Pengabdian yang lebih kecil telah memimpin tren outsourcing, namun pemain yang lebih besar juga mulai bertindak. George Washington University menutup kantor investasi internalnya dan mengganti CIO dengan Strategic Investment Group of Arlington, Virginia untuk mengawasi $ 1 nya. 6 miliar dana. Survei dari National Association of College and University Business Officers dan Commonfund mengungkapkan bahwa $ 100 miliar telah dioutsourcing sejauh ini, lebih dari dua kali lipat jumlah di tahun 2010.(Untuk lebih lanjut, lihat: Top 5 Universitas Terbesar Wakaf .)

Sulit untuk mengukur kinerja banyak pengelola dana yang telah mengambil alih pengelolaan dana abadi. Banyak pemain baru di bidang ini tidak memiliki pengalaman sebelumnya dalam mengelola dana ini, walaupun mereka memiliki akses untuk memilih manajer dana yang lebih baik. Bloomberg menghubungi lebih dari selusin pendatang ini namun tidak dapat memperoleh riwayat kinerja apapun dari mereka. Mereka juga menolak membocorkan berapa banyak yang mereka bayar untuk klien baru mereka. Namun, beberapa sekolah mengatakan bahwa beberapa manajer uang akhir yang lebih tinggi membebankan mereka lebih dari satu poin setiap tahun.

The Bottom Line

Dana abadi dan dana publik menyediakan manajer dana outsource dengan kesempatan untuk menangkap aset besar, dan semakin banyak perusahaan ritel dan konglomerat berlomba untuk mendapatkan bagian mereka. Pergeseran ke manajemen outsource ini memungkinkan mereka yang mengawasi dana ini berkonsentrasi pada kegiatan lain dan menyerahkan pengelolaan dana kepada para ahli. (Untuk lebih, lihat: David Swensen vs Stephen Blyth: Kisah Tape .)