Dalam banyak aspek kehidupan, mengetahui apa yang mempengaruhi pengambilan keputusan orang dapat membantu menyelesaikan beberapa masalah paling rumit di dunia. Penelitian di sektor keuangan telah tercengang oleh pertanyaan ini sejak dimulainya pasar saham. Teori keuangan klasik mengasumsikan investor berperilaku dengan harapan rasional untuk mempertahankan pasar yang efisien. Namun seperti yang kita ketahui, keistimewaan perilaku manusia bervariasi dan pasar keuangan cenderung berfluktuasi naik turun sebagai hasilnya. Baru-baru ini, para ekonom mulai mengadopsi wawasan sains perilaku sebagai interpretasi pasar keuangan yang lebih realistis. Ekonomi perilaku menggabungkan aspek psikologi kognitif dengan keuangan konvensional untuk memberikan penjelasan tentang keputusan rasional dan rasional. Wawasan dari ekonomi perilaku telah membuat langkah untuk membuktikan bahwa perilaku manusia tidak bertindak secara konsisten dengan teori ekonomi, namun juga membuka jalan bagi bidang neuroekonomi pemula. Neuroekonomi mencoba menjembatani neuroscience, psikologi kognitif dan ekonomi untuk memahami mekanisme yang mendasari pengambilan keputusan ekonomi.

Apa itu Neuroekonomi?

Otak manusia sering disebut sebagai struktur biologis yang paling kompleks dan sejenisnya dengan kotak hitam. Dasar teori ekonomi dibangun dengan asumsi bahwa rincian otak manusia tidak akan ditemukan. Namun dengan kemajuan teknologi, neuroscience telah menghasilkan teknik untuk menyimpulkan rincian dan pencitraan aktivitas otak. Dengan mempelajari jaringan syaraf manusia, sistem motivasi dan kesenangan di otak manusia dapat memberi wawasan tentang mengapa manusia tidak selalu bertindak dengan cara yang mengoptimalkan utilitas. Penelitian populer menunjukkan bahwa ilmu saraf dapat dibagi menjadi empat topik ekonomi tertentu; pilihan intertemporal, pengambilan keputusan di bawah risiko dan ketidakpastian, dan teori permainan.

Pilihan Intertemporal

Di bidang ekonomi, perspektif standar memandang pilihan intertemporal sebagai tradeoff utilitas pada berbagai titik waktu. Bagi individu dan lembaga keuangan, keputusan ini dapat dikaitkan apakah mereka memilih untuk membuat keputusan hari ini atau di masa depan. Dalam model utilitas diskon tradisional, manusia akan mengurangi semua utilitas masa depan pada tingkat yang konstan. Namun, gagasan tentang diskon waktu tidak menggambarkan perilaku individu karena otak manusia dapat mempertimbangkan konsekuensi jangka panjang. Berdasarkan tindakan korteks prefrontal, nilai antara periode penundaan kecil akan turun lebih cepat daripada periode penundaan yang lebih lama. Artinya, hasil tertimbang kurang dari jarak jauh pada saat terjadi; nilai subyektif dari hadiah lebih kecil bila ditunda daripada saat hadiah yang sama tersedia segera.Sering kali pilihan intertemporal yang kuat dibuat saat menentukan berapa banyak yang harus dihemat untuk pensiun, apakah akan membeli rumah atau cara berinvestasi. Di pasar modal, konsumen harus melakukan pengorbanan intertemporal sehingga tingkat preferensi waktu marginal mereka sama dengan tingkat suku bunga.

Pengambilan Keputusan Di Bawah Risiko dan Ketidakpastian

Dasar ilmu ekonomi dan ilmu sosial adalah pengamatan pengambilan keputusan manusia dalam kondisi risiko. Model utilitas memandang pengambilan keputusan di bawah ketidakpastian sebagai tradeoff utilitas di bawah keadaan alam yang berbeda, serupa dengan hasil yang tertunda. Manusia sering bereaksi terhadap risiko pada berbagai tingkat; mereka secara objektif akan mengevaluasi risiko dan bereaksi secara rasional atau mereka akan memiliki reaksi emosional. Hal ini biasa ditemukan pada fobia di mana banyak orang tidak dapat menghadapi risiko yang secara objektif mereka anggap tidak berbahaya. Ketika menyangkut investasi, manusia enggan kehilangan lebih banyak daripada mengejar keuntungan. Penelitian neuroekonomi menunjukkan bahwa tanggapan fisiologis terhadap kerugian negatif lebih parah daripada keuntungan setara.

Teori Permainan

Dalam interaksi sosial, mengetahui bagaimana setiap orang bertindak dan bagaimana mereka menganggap tindakan Anda penting dalam memprediksi perilaku orang lain. Neuroekonomis telah mempelajari situasi ini dalam hal altruisme, kerja sama, hukuman dan retribusi. Interaksi yang paling sering dirujuk dalam bidang ekonomi adalah dilema narapidana dimana setiap imbalan tahanan bergantung pada pilihan mereka sendiri dan pemain lainnya. Konsisten dengan dilema narapidana, keseimbangan ditemukan saat kedua pemain saling bekerja sama dan memberikan hasil yang lebih tinggi di papan tulis. Saat para pemain bekerja sama dan saling percaya, kehadiran oksitosin meningkat, yaitu hormon yang mempengaruhi ikatan sosial. Namun, ketika tawaran yang tidak adil diajukan, otak berjuang untuk menyelesaikan konflik antara menerima tawaran dan menolaknya sebagai akibat dari perlakuan jijik atau tidak adil. Dalam lanskap keuangan saat ini, kepercayaan dan pengalaman mencegah banyak investor untuk mendamaikan selisih antara risiko dan penghargaan.

Menantang Kebijaksanaan Konvensional

Dasar teori baru adalah kemampuannya untuk mengatasi kekurangan kebijaksanaan konvensional. Dalam kasus ini, pasar yang efisien dan teori portofolio modern mendominasi teori ekonomi neoklasik. Cukup, ini mengasumsikan investor bertindak rasional untuk secara sistematis memaksimalkan utilitas mereka sendiri. Kenaikan perilaku dan neuroekonomi telah membuktikan bahwa rasionalitas itu bermasalah dan penilaian pengambilan keputusan yang lebih akurat menggabungkan bias emosional. Perjuangan yang umum terhadap teori ekonomi yang ada adalah ketidakmampuannya untuk menjelaskan perilaku dan keputusan pada masa krisis yang biasanya didorong oleh perilaku irasional. Dengan kata lain, respons emosional tidak selalu bersifat suboptimal, tapi tidak sesuai dengan teori ekonomi standar.

Garis Bawah

Dengan bangkitnya teknologi, bidang tumbuh seperti neuroekonomi telah menantang teori ekonomi konvensional untuk lebih tepat menggambarkan pengambilan keputusan ekonomi.Pada dasarnya neuroekonomi mengidentifikasi bagaimana manusia memproses elemen penting dari teori utilitas saat menghadapi risiko dan ketidakpastian. Emosi kita memiliki efek lebih mendalam pada pengambilan keputusan kita dan bukan yang kita tahu benar. Seiring kita mendapatkan pemahaman mekanisme kerja otak yang lebih baik, kita akan terus belajar bagaimana ekonomi bekerja atau gagal bekerja.