Yang kemungkinan akan pulih lebih cepat - minyak atau emas? Ini adalah pertanyaan yang menarik dan bukan tidak mungkin menjawab jika kita menerapkan logika pada setiap situasi. Namun, berdasarkan tren saat ini dan kemungkinan masa depan, ini bukan jawaban langsung. Mari kita lihat minyak terlebih dahulu.

USO ETF

Pada saat penulisan ini, minyak diperdagangkan pada $ 41. 15 per barel Jika Anda melihat Unit Kemitraan Dana Minyak Amerika Serikat yang populer (USO US $ 51 + 2. 95% Dibuat dengan dana saham yang diperdagangkan di bursa saham (ETF), telah terdepresiasi 61. 69% selama tahun lalu. Ini juga memiliki rasio biaya yang relatif tinggi yaitu sebesar 0, 72% dan tidak ada hasil dividen. Investor di USO belum senang, tapi apa yang menjadi penyebab penurunan di USO dan minyak pada umumnya? Jawaban atas pertanyaan itu tiga kali lipat, namun karena dolar U. S. adalah salah satu jawaban dan konsep itu mendasar, kita tidak memerlukan keseluruhan bagian untuk itu. Sebagai gantinya, mari kita lihat dua alasan lainnya. (Untuk yang lebih, lihat: Analisis ETF: Dana Minyak Amerika Serikat .)

Kurangnya Permintaan

Di Amerika Serikat, generasi pembelanjaan terbesar dalam sejarah - Baby Boomers - sedang pensiun dengan kecepatan 10.000 per hari. Tanpa itu belanja konsumen, seluruh mesin ekonomi melambat, yang kemudian mengurangi permintaan minyak. Satu-satunya alasan Anda melihat ekuitas berjalan dengan baik selama enam tahun terakhir adalah karena tingkat suku bunga yang rendah dan berkepanjangan. Tapi hal itu menyebabkan utang berlebihan bagi perusahaan yang tidak mampu menopang pertumbuhan mereka. Ketika hutang tersebut jatuh tempo dan tidak ada pertumbuhan yang cukup untuk membayar hutang tersebut, itu akan menciptakan situasi yang buruk, yang kemudian akan menyebabkan deflasi. Karena itu, minyak cenderung akan terus turun.

Jika Anda melihat ekonomi terbesar kedua di dunia - China - Anda akan menemukan ekonomi yang bahkan lebih overleveraged. Namun, pemerintah China tidak akan menyerah, mencoba segala hal untuk mempertahankan mesin ekonominya tetap berjalan. Ini awalnya dimulai dengan membangun kota hantu untuk menunjukkan pertumbuhan produk domestik bruto (PDB). Baru-baru ini, termasuk penggunaan media untuk mendorong investor membeli saham (hal ini tidak berjalan dengan baik), menekan bank-bank BUMN untuk membuat kredit macet (ini akan menjadi lebih buruk lagi), sementara menghentikan penawaran umum perdana (initial public offering / IPO), melarang short selling dan devaluasi mata uangnya. Siapa yang tahu apa yang akan muncul di China untuk menopang ekuitas, tapi yang paling penting dalam kasus ini adalah ada sedikit permintaan yang sekali lagi negatif untuk minyak. (Untuk lebih lanjut, lihat: Krisis China Disebabkan oleh Pertumbuhan Pasar Saham yang Tidak Sehat .)

Jika Anda beralih ke ekonomi terbesar ketiga di dunia - Jepang - Anda akan menemukan kontraksi 1. 6% pada kuartal kedua. Dan kemudian Anda memiliki zona euro, yang telah menunjukkan pertumbuhan PDB yang remeh selama bertahun-tahun dan membuat Bank Sentral Eropa (ECB) melakukan segala hal untuk merangsang pertumbuhan buatan.Kata kuncinya adalah "buatan. "Bank sentral memiliki kekuatan untuk membuat perbedaan, tapi hanya sementara. Dengan semua faktor ini, dari mana permintaan minyak akan datang?

Massive Oversupply

Kemudian Anda memiliki gambar penawaran. Menurut Badan Energi Internasional, pasar "kelebihan pasokan secara besar-besaran. "Arab Saudi memompa minyak seperti orang gila untuk mempertahankan pangsa pasarnya. Ini memompa 10. 6 juta barel per hari di bulan Juni, dan mungkin akan meningkatkan produksi sebesar 1 juta barel per hari pada beberapa titik selama 90 hari berikutnya. (Untuk lebih lanjut, lihat: Empat ETF untuk Trading Falling Crude Oil .

Ada sedikit keraguan bahwa minyak akan terus bergerak ke bawah. Mungkin ada beberapa upticks, tapi upticks ini tidak akan berkelanjutan. Bagian yang sulit adalah karena situasi geopolitik di seluruh dunia, mungkin ada beberapa topping besar. Akhirnya, minyak harus turun kembali karena adanya permintaan / permintaan. (Untuk yang lebih, lihat: Minyak: Beli Sekarang atau Steer Clear? )

Di jalan, kita harus melihat pertumbuhan ekonomi organik dan inflasi yang merajalela, yang dapat mengirim minyak kembali ke $ 100 per barel. Tapi ini hanya asumsi ekonomi di seluruh dunia dan memungkinkan penyetelan ulang, dan bahwa mobil listrik tidak mengambil alih jalan pada saat itu.

Gold Situation

Emas telah berkinerja baik baru-baru ini, tapi hati-hati. Jika Anda melihat kembali pada kecelakaan sebelumnya, Anda akan melihat bahwa emas tampil dengan baik selama kecelakaan, jatuh saat terjadi keruntuhan ekuitas dan kami mengalami deflasi singkat, dan kemudian melonjak lagi ketika Federal Reserve melangkah untuk menyalakan inflasi. (Untuk yang lebih, lihat: Jika Anda Menjadi Bearish atau Bullish on Gold? )

Kunci paragraf di atas adalah tugas singkat deflasi. Emas tidak berkinerja baik di lingkungan deflasi dan kita menuju deflasi. Sementara emas harus tampil setidaknya relatif baik karena tenggelam, tidak mungkin berkinerja baik setelah kecelakaan. Perbedaan antara krisis ini dan yang terakhir adalah bahwa Federal Reserve tidak mungkin masuk untuk mendapatkan bantuan. Bahkan jika memang demikian, bantuan tersebut tidak akan memiliki kekuatan yang sama sekali di tahun 2009. Akan hampir tidak mungkin untuk memicu inflasi. Karena itu, emas bisa tenggelam ke level di bawah $ 1, 000 per ounce.

Inti

Emas harus mengungguli minyak dalam waktu dekat - secara relatif. Tapi emas akan memiliki jalan yang lebih panjang untuk jatuh setelah debu mengendap dan deflasi masuk. Setelah itu, ketika minyak dan emas berada pada harga sangat rendah, minyak akan jauh lebih mudah berubah karena peristiwa geopolitik dan perubahan pasokan. Emas, di sisi lain, akan tetap rendah selama bertahun-tahun. Oleh karena itu, itu tergantung pada apa yang Anda anggap pemulihan. Jika Anda berpikir jangka panjang, maka karena fokus yang terus meningkat pada pengurangan emisi karbon, saya akan merasa jauh lebih nyaman memiliki emas, yang akan berpotensi melihat rekor tertinggi saat inflasi merajalela memasuki tempat kejadian beberapa tahun. mulai sekarang. Tentu saja, Anda harus berkonsultasi dengan penasihat keuangan untuk mendapatkan pendapat lain.(Untuk lebih lanjut, lihat: Cara Terbaik untuk Berinvestasi dalam Emas Tanpa Memegangnya .

Dan Moskowitz tidak memiliki posisi di USO. Dia memiliki saham di LABD.