Munculnya dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) telah mengantarkan era baru bagi investor. Dulu, jika investor menginginkan portofolio saham cap kecil atau saham cap besar atau pertumbuhan atau nilai bermain, satu-satunya pilihan adalah mengidentifikasi sekeranjang saham yang tampaknya sesuai dengan kriteria yang diinginkan dan untuk membeli sebanyak saham tersebut. sebagai modal seseorang akan memungkinkan. Demikian pula, individu yang ingin memperdagangkan mata uang dan komoditas fisik memiliki sedikit pilihan selain menjelajah ke ranah perdagangan berjangka. Saat ini, melalui pembelian ETF yang tepat, investor dapat memperoleh eksposur terhadap investasi dalam berbagai jenis kendaraan investasi dan "gaya". Sebenarnya, beragam produk komoditas sekarang bisa diperdagangkan dengan mudah karena seseorang akan membeli atau menjual saham individual.

Investasi dari Exchange-Traded Fund (ETF)

Dua pasar ETF yang paling banyak diperdagangkan adalah SPDR Gold Trust dan iShares Silver Trust (dalam artikel ini, kita akan menjadi menggunakan harga mereka dari 2008-2009 sebagai contoh.) Kedua ETF ini dirancang untuk melacak harga logam mulia yang mendasari namanya. GLD melacak harga emas batangan (dibagi dengan faktor 10). SLV melacak harga aktual per ons bullion perak. Dengan kata lain, jika emas batangan diperdagangkan pada harga spot $ 800 per ounce, kita bisa mengharapkan GLD diperdagangkan pada sekitar $ 80 per saham, seperti pada 2008-2009.

Demikian juga, jika emas batangan diperdagangkan pada $ 12 per ounce, kita dapat mengharapkan SLV diperdagangkan sekitar $ 12 per saham. Jadi investor bullish yang ingin memegang posisi long di emas bisa membeli 100 saham GLD seharga $ 8.000 (100 x $ 80). Investor bullish yang ingin memegang posisi long di perak bisa membeli 100 saham SLV seharga $ 1, 200 (100 x $ 12). Bagi kebanyakan investor, ini adalah proses yang jauh lebih sederhana daripada membeli logam fisik (yang melibatkan biaya penyimpanan dan asuransi tambahan) atau membeli kontrak futures. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat

The Gold Showdown: ETFs Versus Futures

. Sebuah Primer Cepat pada Opsi di ETF Banyak ETF populer - termasuk GLD dan SLV - sekarang memiliki pilihan panggilan dan opsi yang tersedia. untuk trading Opsi panggilan memberi pembeli hak namun tidak berkewajiban untuk membeli 100 saham dari underlying security sampai waktu opsi berakhir. Opsi put memberi pembeli opsi yang tepat namun tidak berkewajiban untuk menjual 100 saham dari underlying security sampai waktu opsi berakhir. Opsi panggilan biasanya akan naik harga karena harga keamanan yang mendasari meningkat; opsi put biasanya akan naik dalam harga karena harga penurunan keamanan yang mendasarinya.

Strategi perdagangan opsi membuka beragam kemungkinan bagi para pedagang. Keuntungan utama opsi trading adalah dengan melakukan hal tersebut, trader dapat masuk ke posisi bullish, bearish atau netral (i.e. , posisi yang menghasilkan uang ketika keamanan yang mendasarinya tetap dalam kisaran harga tertentu) tergantung pada prospek pasar trader tertentu. Option trading juga menawarkan kesempatan kepada para trader untuk berspekulasi mengenai arah harga di sebagian kecil dari biaya untuk membeli keamanan yang mendasarinya sendiri. (Untuk latar belakang pilihan, baca

Options Basics Tutorials

. Risiko utama yang terkait dengan pembelian call atau put option adalah bahwa mereka memiliki kehidupan yang terbatas dan tanggal kadaluwarsa, setelah itu mereka berhenti untuk ada. Jika keamanan yang mendasarinya gagal bergerak dalam arah yang diantisipasi sebelum berakhirnya opsi, kemungkinan opsi yang Anda beli mungkin kadaluarsa tidak berharga atau strategi yang Anda gunakan mungkin kehabisan waktu untuk mencapai tujuannya. Memainkan Naiknya Harga Emas Menggunakan Opsi Panggil

Mari melihat opsi bullish menggunakan opsi pada simbol ETF ticker GLD. Seperti yang dapat Anda lihat pada Gambar 1, pada tanggal yang ditunjukkan oleh panah penunjuk ke atas, rata-rata pergerakan 10 hari untuk GLD melintasi kembali di atas rata-rata pergerakan 30 hari. Selain itu, GLD baru saja pindah di atas rata-rata pergerakan 200 hari. Sebuah analisis sederhana mungkin menyimpulkan bahwa emas sedang membangun kembali tren bullish dan bahwa harga emas akan segera bergerak lebih tinggi.

Gambar 1: GLD bergerak ke sisi terbalik Sumber: Optionetics ProfitSource

Cara bermain yang paling langsung untuk mengambil keuntungan dari penurunan harga SLV adalah dengan menjual 100 saham SLV seharga $ 12 . 77 bagian. Namun ini akan melibatkan penempatan dan pemeliharaan jumlah margin yang dibutuhkan dan juga akan mengekspos trader ke risiko tak terbatas pada sisi positifnya jika perak tiba-tiba meroket lebih tinggi. Alternatif yang lebih murah dan jauh lebih berisiko adalah membeli opsi put option. Gambar 5 menunjukkan bahwa pada saat rincian harga SLV, opsi put option 13 Juli diperdagangkan pada $ 1. 75 per kontrak. Karena masing-masing kontrak bernilai 100 saham yang mendasari keamanannya, seorang pedagang akan membayar "premium" sebesar $ 175 untuk membeli satu opsi 13 Juli.

Pada saat pembelian, opsi ini telah berakhir 130 hari sampai habis masa berlakunya sehingga dengan menghabiskan $ 175 untuk membeli opsi ini, pembeli berhak menjual 100 saham SLV dengan harga $ 13 per saham kapan saja selama 130 berikutnya. hari, terlepas dari seberapa jauh SLV bisa jatuh. Gambar 6 menampilkan kurva risiko untuk perdagangan ini.

Gambar 2: Membeli opsi call GLD

Sumber: Optionetics ProfitSource

Gambar 3: Kurva Risiko untuk opsi call GLD

Sumber: Optionetics ProfitSource

Harga impas untuk perdagangan ini sama dengan strike price plus premi yang dibayarkan. Jadi untuk perdagangan ini, harga impasnya setara dengan $ 93. 10 (harga strike $ 88 ditambah $ 5, 10 premium). Dengan kata lain, jika perdagangan ini diadakan sampai kadaluarsa dan GLD di bawah $ 93. 10 maka perdagangan ini akan kehilangan uang. Jika GLD di atas $ 93. 10 maka perdagangan ini akan menghasilkan uang. Tapi ingat, perdagangan tidak harus diadakan sampai kadaluarsa. Pedagang hanya bisa menjual opsi jika harganya naik daripada melakukan itu dan membeli saham yang mendasarinya.

Memutar Penurunan Harga Perak Menggunakan Opsi Put

Sekarang mari kita lihat sebuah opsi bearish trading dengan menggunakan opsi pada simbol ticker ETF SLV, yang melacak harga bullion perak. Seperti yang dapat Anda lihat pada Gambar 4, pada tanggal yang ditunjukkan oleh panah penunjuk arah ke bawah, rata-rata pergerakan 10 hari untuk SLV dilintasi kembali di bawah rata-rata pergerakan 30 hari. Selain itu, SLV juga bergerak kembali di bawah rata-rata pergerakan 200 hari. Sebuah analisis sederhana mungkin menyimpulkan bahwa perak kembali membangun tren bearish dan harga perak akan segera bergerak lebih rendah.

Gambar 4: SLV mungkin memulai tren turun Sumber: Optionetics ProfitSource

Cara bermain yang paling langsung untuk mengambil keuntungan dari penurunan harga SLV adalah dengan menjual 100 saham SLV seharga $ 12 . 77 bagian. Namun ini akan melibatkan penempatan dan pemeliharaan jumlah margin yang dibutuhkan dan juga akan mengekspos trader ke risiko tak terbatas pada sisi positifnya jika perak tiba-tiba meroket lebih tinggi. Alternatif yang lebih murah dan jauh lebih berisiko adalah membeli opsi put option. Gambar 5 menunjukkan bahwa, pada saat rincian harga SLV, opsi put option 13 Juli diperdagangkan pada $ 1. 75 per kontrak. Karena setiap kontrak bernilai 100 saham yang mendasari keamanannya, seorang pedagang akan membayar premi sebesar $ 175 untuk membeli opsi pengambilan opsi pada tanggal 13 Juli. Premi ini mewakili jumlah maksimum yang akan diperdagangkan oleh pedagang opsi pada perdagangan.

Pada saat pembelian opsi ini telah berakhir 130 hari sampai kadaluarsa. Jadi, dengan jumlah $ 175 untuk membeli opsi ini, pembeli berhak menjual 100 saham SLV dengan harga $ 13 per saham kapan saja selama 130 hari berikutnya, terlepas dari seberapa jauh SLV dapat jatuh untuk sementara. Gambar 6 menampilkan kurva risiko untuk perdagangan ini.

Gambar 5: Membeli opsi put SLV

Sumber: Optionetics ProfitSource

Gambar 6: Kurva Risiko untuk opsi put SLV

Sumber: Optionetics ProfitSource

Harga impas untuk perdagangan jangka panjang sama ke harga strike dikurangi premi yang dibayarkan (dalam hal ini $ 11,25 atau harga strike $ 13 dikurangi $ 1. 75 premium). Jika perdagangan ini diadakan sampai kadaluarsa dan SLV di atas $ 11. 25, maka perdagangan ini akan kehilangan uang. Jika jatuh di bawah $ 11. 25 maka perdagangan ini akan menghasilkan uang. (Untuk melihat short selling, lihat

Menemukan Calon Pendek Dengan Analisis Teknis

. Garis Bawah Logam mulia telah lama menyimpan sesuatu yang bersifat mistik bagi banyak investor. Namun, mereka juga sudah lama berada di luar jangkauan mayoritas investor. ETF berbasis logam mulia telah membuka jalan bagi para pedagang dan investor untuk mengakses pasar dan opsi pada ETF ini memungkinkan para pedagang untuk memanfaatkan berbagai metode berisiko tinggi dan berpotensi rendah yang sama sekali tidak tersedia bagi mereka sebelumnya. Dalam kedua contoh yang ditunjukkan di sini, seorang pedagang dapat memainkan pasar logam ke arah tertentu tanpa harus membeli atau menjual pendek baik bullion fisik atau kontrak berjangka. Dalam setiap kasus, pedagang tidak hanya menikmati risiko dolar terbatas tapi pengeluaran yang lebih kecil dan risiko dolar yang lebih rendah daripada yang seharusnya ia hadapi jika ia hanya membeli atau menjual saham mendasarnya.Perdagangan ini hanya menggores permukaan peluang potensial yang tersedia dengan menggunakan opsi pada ETF emas dan perak. (Untuk melihat ETF secara mendalam, lihatlah

Investopedia Special Feature - Exchange Traded Funds .)