Ada banyak alasan untuk mempertimbangkan opsi trading. Salah satu penggunaannya adalah untuk mendapatkan leverage saat melakukan directional play. Yang lainnya adalah melakukan lindung nilai terhadap posisi yang ada. Salah satu kegunaan lainnya adalah memanfaatkan peluang yang sama sekali tidak tersedia bagi mereka yang hanya memperdagangkan underlying stock, indeks atau futures security. Kemungkinan terakhir ini biasanya melibatkan penggunaan spread opsi dimana satu opsi atau sekumpulan opsi terjual sementara opsi atau opsi lain dibeli. Salah satu pendekatan terhadap kemungkinan penyebaran spread rata-rata di atas yang relatif baru ke arus utama dikenal sebagai "modidor," yang merupakan versi modifikasi dari strategi populer yang biasanya dikenal sebagai "condor besi".

Titik awal: Condor Besi

Sebagai ulasan singkat, sebuah konduktor besi melibatkan penjualan telepon tanpa uang dan opsi put out-of-the-money sementara sekaligus membeli panggilan out-of-the-money lebih lanjut dan letakkan. Dalam konduktor besi "klasik" pilihan yang dijual adalah jarak yang kira-kira sama dengan harga yang mendasarinya. Demikian juga, perbedaan harga strike antara dua opsi panggilan sama dengan selisih antara harga strike untuk dua opsi put. Idealnya, condor besi akan masuk saat volatilitas tersirat dari pilihan tinggi. Fluktuasi tersirat tinggi menunjukkan bahwa ada premi waktu rata-rata di atas yang disesuaikan dengan harga opsi, yang memungkinkan trader memaksimalkan potensi keuntungannya dengan mengambil premi sebanyak mungkin.

Dengan menempatkan pada posisi ini, trader menetapkan rentang profitabilitas selama keamanan mendasar tetap berada dalam kisaran tertentu sebelum opsi kedaluwarsa. Sementara potensi keuntungan terbatas pada kredit bersih yang diterima saat memasuki perdagangan, maka risiko maksimum pedagang juga terbatas. Gambar 1 menampilkan kurva risiko untuk konduktor besi biasa. (Untuk informasi lebih lanjut mengenai konduktor besi, periksa

Ambillah Penerbangan Dengan Besi Besi , Haruskah Anda Berkeliling ke Besi? dan Besi Condors: Wing It to Maximum Profit >.)

Gambar 1: Kurva risiko untuk konduktor besi

Sumber: Optik Optik

Satu hal utama yang harus diperhatikan pada Gambar 1 adalah bahwa perdagangan memiliki dua harga impas - satu di atas harga saat ini dan satu di bawah. Perdagangan ini akan menghasilkan uang jika harga keamanan yang mendasarinya tetap antara harga dua breakeven namun akan kehilangan uang jika keamanan yang mendasarinya bergerak terlalu jauh ke harga di kedua arah.

Dalam contoh ini, potensi keuntungan maksimal adalah $ 365, yang akan direalisasikan saat kadaluwarsa jika keamanan mendasar diperdagangkan antara harga pemogokan dari call dan put yang terjual. Perdagangan akan menghasilkan beberapa keuntungan selama mendasari perdagangan antara dua harga impas 106.27 di sisi bawah dan 134. 73 terbalik.

Pengaturan ideal untuk konduktor besi adalah keamanan mendasar yang relatif sepi dan terkunci dalam rentang perdagangan. Entah itu atau bukan kasus keamanan pada Gambar 1 agak di mata yang melihatnya. Keamanan telah mengalami tren yang lebih tinggi namun sekarang berada di tengah rentang perdagangan dua bulan dengan level support dan resistance yang jelas. (Temukan bagaimana tingkat-tingkat yang berpengaruh ini dapat beralih peran)

The Modified Iron Condor (Modidor)

Kurva risiko untuk sebuah modidor menggunakan opsi pada keamanan yang sama. yang muncul pada Gambar 1 ditunjukkan pada Gambar 2. Perdagangan yang ditunjukkan pada Gambar 1 menjual sebuah panggilan dan menempatkan keduanya sekitar 13 poin dari uangnya dan kemudian "membeli sayapnya" (yaitu, panggilan pemogokan yang lebih tinggi dan yang lebih rendah strike put) tiga poin lainnya out-of-the-money). Perdagangan pada Gambar 2 mengambil pendekatan yang berbeda. Dengan perdagangan saham di $ 123 per saham, perdagangan ini menjual 130 strike price call dan membeli 131 strike price call. Di sisi lain, perdagangan ini menjual harga strike strike dan membeli 110 strike price put. Dengan kata lain, perdagangannya: Menjual sebuah panggilan tujuh poin di luar uang dan menjual sebuah barang delapan poin dari uangnya

Membeli sebuah panggilan satu poin di atas call option sold Membeli sebuah put lima poin di bawah put option sell

Efek bersih dari variasi ini adalah mengubah konfigurasi kurva risiko, yang muncul pada Gambar 2.

• Gambar 2: Kurva Risiko untuk Modidor
• Keuntungan utama modidor adalah bahwa hanya ada satu harga impas, sehingga keamanan yang mendasarinya hanya tinggal di atas (dalam kasus modidor bullish, atau di bawahnya dalam kasus ini dari modidor bearish) harga impas tertentu agar perdagangan menunjukkan keuntungan, daripada harus tetap berada di antara dua harga impas. Dalam contoh ini, sementara saham yang mendasari diperdagangkan pada 123 saham, harga impas perdagangan adalah 113. 78. Ini menggambarkan bagaimana seorang trader mungkin menggunakan modidor untuk meningkatkan probabilitas keuntungan versus condor besi.
• Bidang utama catatan pada contoh perdagangan ini adalah:

Keamanan mendasar diperdagangkan pada $ 123 per saham.

Harga impas adalah $ 113. 78. Jika keamanan yang mendasarinya tidak turun sebesar 7. 5% atau lebih selama 46 hari antara waktu perdagangan masuk dan berakhirnya opsi, perdagangan ini akan menunjukkan keuntungan.

Jika keamanan yang mendasarinya antara harga strike dari opsi yang terjual (115 put and 130 call) pada saat kadaluarsa, potensi keuntungan maksimum direalisasikan karena semua opsi kadaluarsa tidak berharga.

Jika keamanan yang mendasari bergerak di atas harga strike dari opsi call yang terjual (130 strike price) potensi keuntungan terbatas namun yang terpenting masih positif.

Potensi kerugian maksimal hanya akan terealisasi jika opsi diadakan sampai kadaluwarsa dan pada saat itu saham diperdagangkan di bawah harga strike dari harga yang di beli (i.e. , harga strike 110 pasang).

• The Bottom Line
• Option trading memungkinkan trader untuk memanfaatkan situasi unik yang biasanya tidak tersedia bagi mereka yang hanya memperdagangkan saham atau kontrak futures. Selain strategi "standar" seperti condor besi, pedagang siaga juga dapat mempertimbangkan untuk menggunakan strategi alternatif seperti modidor yang menyebar untuk memberi peluang lebih kuat untuk mendukungnya. (Untuk strategi strategi pilihan lebih banyak baca
• Strategi Strategi Opsi Covered Covered Cover
• .