Dimulai pada tahun 1986, Port Investasi Real Estat Fidelity (FRESX) adalah salah satu reksa dana tertua yang dikelola oleh Fidelity, dengan sekitar $ 5. 4 miliar aset kelolaan (AUM) sejak Februari 2016. Dana tersebut mencari kombinasi antara pendapatan dan penghargaan modal saat ini dengan berinvestasi pada perusahaan yang mengoperasikan bisnis real estat. Kepemilikan saham utama adalah saham biasa dari trust investasi real estat yang diperdagangkan secara publik (REITs). Penasihat dana tersebut, Fidelity Investments, adalah perusahaan manajemen kekayaan yang sangat dihormati yang memiliki $ 1000000000 AUM dan ratusan reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs), menjadikannya salah satu perusahaan manajemen aset terbesar di dunia.

Filosofi Investasi

Strategi investasi dana menggabungkan pendekatan bottom-up dengan pandangan dari atas ke bawah. Pengelolaan dana dimulai dengan memilih REIT dan kadang-kadang saham non-REIT dari perusahaan yang terlibat dalam industri real estat berdasarkan berbagai faktor fundamental, seperti pertumbuhan pendapatan, posisi keuangan yang sehat dan sifat mendasarnya. Dana tersebut juga mempertimbangkan berbagai macam indikator penilaian, termasuk dividend yield dan berbagai kelipatan harga. Setelah itu, dana tersebut menggunakan model kuantitatif yang menilai setiap saham dengan menggunakan faktor-faktor yang disebutkan di atas serta berbagai indikator teknis. Analisis bottom-up kemudian dilengkapi dengan tampilan top-down pada kondisi makroekonomi untuk pemilihan akhir kepemilikan.

Komposisi Portofolio Dana

Dana biasanya memiliki portofolio terkonsentrasi 40 sampai 60 saham. Dana tersebut telah memusatkan kepemilikannya pada saham perusahaan yang beroperasi di segmen pasar real estat seperti industri dan perkantoran dengan alokasi 25,95%, perumahan dengan alokasi 23. 51%, ritel dengan alokasi 23. 46% dan self- penyimpanan dengan alokasi 12%. 10 besar kepemilikan dana tersebut mewakili 45,17% asetnya dan mencakup perusahaan seperti Storage Publik (NYSE: PSA PSAPublic Storage209 32 + 0 17% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ), Simon Property Group, Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc154. 99-0. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Digital Realty Trust, Inc. (NYSE: DLR DLRDigital Realty Trust Inc121 83 + 2. 33% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Prologis, Inc. (NYSE: PLD PLDPrologis Inc66. 54+ 0. 41% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ) dan Ventas, Inc. (NYSE: VTR VTRVentas Inc64. 09-0. 02% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ). Sebagian besar kepemilikan dana tersebut adalah perusahaan skala kecil dan menengah dengan bobot portofolio gabungan sekitar 65%.

Tim Manajemen Dana

Dana tersebut telah dikelola oleh Steve Buller sejak 1997.Buller bergabung dengan Fidelity pada tahun 1992 setelah menerima gelar Master of Science di bidang Keuangan dari University of Wisconsin dan telah bergabung dengan perusahaan tersebut sejak saat itu. Buller telah menggunakan pendekatan fleksibel secara konsisten untuk mengelola portofolio dana dan menyesuaikan komposisinya dengan perubahan kondisi ekonomi. Tidak seperti manajer lain, Buller memberi perhatian khusus pada faktor makroekonomi sebelum melakukan panggilan terakhir untuk pengambilan sahamnya. Dia lebih memilih portofolio yang relatif kecil dengan diversifikasi yang lebih kecil, di mana beberapa kepemilikannya dapat mencakup lebih dari 7% aset dana.

Kinerja Dana

Karena sebagian besar REIT diminta untuk mendistribusikan lebih dari 90% pendapatan mereka dalam bentuk dividen, Port Investasi Real Estat Fidelity menghasilkan sebagian dari keuntungannya dari distribusi dividen dari kepemilikannya. Hingga September 2016, dana tersebut memiliki efek Securities and Exchange Commission (SEC) 30 hari sebesar 2. 28% dan imbal hasil 12 bulan yang diikuti 1. 57%. Untuk periode tiga tahun, dana tersebut menunjukkan tingkat pengembalian rata-rata 8. 75%, standar deviasi 14,7 71% dan rasio Sharpe sebesar 0, 64. Untuk periode lima tahun, dana tersebut menunjukkan sedikit lebih baik. metrik dengan menunjukkan tingkat pengembalian rata-rata tahunan sebesar 9, 76%, standar deviasi 15,99% dan rasio Sharpe sebesar 0,66. Akhirnya, untuk periode 10 tahun, kinerja dana agak rendah dengan rata-rata tahunan return 5. 84%, standar deviasi 26. 5% dan rasio Sharpe sebesar 0. 31.

Dana tersebut telah menerima peringkat keseluruhan bintang empat dan peringkat analis perunggu dari Morningstar dalam kategori real estat. Juga, untuk periode tiga dan lima tahun, Morningstar memberi dana tersebut sebuah rating bintang empat, sementara untuk periode 10 tahun, lembaga pemeringkat dana memberikannya peringkat bintang tiga.

Ketentuan Investasi

Dana tersebut memiliki salah satu biaya terendah di antara perusahaan sejenis yang berinvestasi di saham real estat. Rasio biaya bersih dana sebesar 0, 78% jauh lebih rendah dibandingkan dengan rasio biaya bersih rata-rata 1. 32% pada kategori real estat Morningstar. Dana tersebut mengharuskan investor untuk berkontribusi minimal $ 2, 500 sebagai investasi awal.