Membangun portofolio obligasi yang terdiversifikasi adalah tugas yang memakan waktu yang membutuhkan sejumlah uang yang tidak terjangkau banyak investor. Untungnya, reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) menawarkan alternatif yang mudah. Memahami pro dan kontra masing-masing akan membantu Anda memilih salah satu yang tepat untuk Anda.

Mengapa Membeli Obligasi?

Sebelum membandingkan dana obligasi dan ETF obligasi, perlu beberapa saat untuk meninjau kembali alasan mengapa investor membeli obligasi. Sebagian besar investor menempatkan obligasi dalam portofolio untuk menghasilkan pendapatan. Sementara membeli dan menjual obligasi dalam upaya menghasilkan keuntungan adalah strategi yang layak, jenis kegiatan ini lebih umum dilakukan di kalangan investor profesional daripada di kalangan individu.

Investor juga membeli obligasi karena alasan terkait risiko, karena mereka berusaha untuk menyimpan uang mereka dalam investasi yang kurang stabil. Sebelum melakukan investasi pada obligasi, Anda harus memiliki alasan yang jelas untuk melakukannya, karena akan membantu Anda memilih kendaraan investasi yang tepat. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang obligasi, baca Bond Dasar-dasar: Pendahuluan tutorial.

Dana Obligasi dan ETF Obligasi

Dana obligasi dan ETF obligasi memiliki beberapa karakteristik. Keduanya menawarkan diversifikasi melalui portofolio yang memiliki banyak obligasi. Keduanya melakukannya dengan investasi minimum yang diperlukan secara signifikan lebih kecil daripada yang diperlukan untuk mencapai tingkat diversifikasi yang sama dengan membeli obligasi individual dan menggunakannya untuk membangun portofolio. Keduanya membayar dividen dan keuntungan modal secara teratur, yang berfungsi sebagai arus pendapatan bagi investor. Keduanya menawarkan beragam pilihan investasi mulai dari obligasi pemerintah berkualitas tinggi hingga obligasi korporasi berkualitas rendah dan segala sesuatu di antaranya. Dan keduanya bisa dibeli dan dijual melalui akun perantara dengan imbalan biaya per-perdagangan kecil. Terlepas dari kesamaan ini, dana obligasi dan ETF obligasi juga memiliki beberapa karakteristik unik dan tidak dibagi.

Dana Obligasi

Reksadana telah melakukan investasi dalam obligasi untuk waktu yang lama. Beberapa dana seimbang tertua (termasuk alokasi untuk saham dan obligasi) dimulai pada akhir 1920an. Dengan demikian, ada sejumlah besar dana obligasi yang ada menawarkan beragam pilihan investasi yang signifikan. Ini termasuk dana indeks, yang berusaha untuk meniru berbagai tolok ukur dan tidak berusaha untuk mengungguli tolok ukur tersebut, dan dana yang dikelola secara aktif, yang berusaha mengalahkan tolok ukur mereka. Dana yang dikelola secara aktif juga menggunakan analis kredit untuk melakukan penelitian terhadap kualitas kredit dari obligasi yang dibeli oleh dana tersebut dalam upaya meminimalkan risiko pembelian obligasi yang cenderung gagal bayar.

Dana obligasi tersedia dalam dua struktur yang berbeda: dana terbuka dan dana tertutup.Dana terbuka bisa dibeli langsung dari penyedia dana, yang berarti tidak perlu dibeli melalui rekening perantara. Jika dibeli langsung, biaya komisi broker bisa dihindari. Begitu pula dana obligasi bisa dijual kembali ke perusahaan dana yang mengeluarkan sahamnya, membuat mereka sangat likuid.

Selain itu, dana terbuka dibanderol dan diperdagangkan sekali sehari, setelah pasar tutup dan masing-masing nilai aset bersih (NAB) dana ditetapkan. Harga perdagangan merupakan cerminan langsung dari NAB, yang didasarkan pada nilai obligasi dalam portofolio. Dana terbuka tidak diperdagangkan dengan harga premium atau diskon, sehingga mudah dan mudah ditebak untuk menentukan dengan pasti berapa banyak saham dana yang akan dihasilkan jika dijual. Khususnya, beberapa dana obligasi mengenakan biaya tambahan jika dijual sebelum jangka waktu minimum yang diperlukan (seringkali 90 hari), karena perusahaan dana tersebut ingin meminimalkan biaya yang terkait dengan perdagangan biasa.

Menariknya, dana obligasi tidak mengungkapkan kepemilikan dasarnya setiap hari. Mereka umumnya melepaskan kepemilikan secara semi tahunan, dengan beberapa dana melaporkan setiap bulan. Ketiadaan transparansi ini membuat investor sulit menentukan komposisi portofolio mereka kapanpun. ETF obligasi ETF adalah saham yang jauh lebih baru ke pasar, dengan iShares meluncurkan yang pertama di tahun 2002. Sebagian besar penawaran ini berusaha untuk meniru berbagai indeks obligasi, walaupun sejumlah produk aktif yang dikelola secara perlahan akan segera hadir. ke pasar. Peluncuran ETF yang berusaha untuk meniru PIMCO yang terkenal Total Return Bond (BOND

BONDPIMCO ETF106. 47 + 0. 05%

adalah pengembangan yang patut dicatat yang dapat memimpin perusahaan dana lainnya meluncurkan ETF serupa yang dirancang untuk dana populer yang direplikasi. ETF sering memiliki biaya lebih rendah daripada rekan-rekan reksadana mereka, yang berpotensi membuat mereka menjadi pilihan yang lebih menarik bagi beberapa investor jika strategi yang sama tersedia baik sebagai ETF atau reksadana terbuka. ETF Bond beroperasi seperti dana tertutup, karena dibeli melalui rekening perantara dan bukan langsung dari perusahaan dana. Demikian pula, ketika seorang investor ingin menjual, ETF harus diperdagangkan di pasar terbuka - yang berarti bahwa pembeli harus ditemukan karena perusahaan dana tidak akan membeli saham karena mereka akan membuka reksa dana terbuka. Seperti saham, ETF diperdagangkan sepanjang hari. Harga saham bisa berfluktuasi dari waktu ke waktu dan mungkin sedikit berbeda selama perdagangan. Ekstrem dalam fluktuasi harga telah terlihat selama anomali pasar, seperti yang disebut Flash Crash. Saham juga dapat melakukan perdagangan dengan harga premium atau diskon ke nilai aset bersih yang mendasari kepemilikan. Sementara penyimpangan nilai yang signifikan relatif jarang terjadi, hal itu tidak pernah terjadi. Penyimpangan mungkin menjadi perhatian khusus selama masa krisis, misalnya, jika sejumlah besar investor ingin menjual obligasi. Dalam kejadian tersebut, harga ETF mungkin mencerminkan diskon untuk NAV karena penyedia ETF tidak yakin bahwa kepemilikan yang ada dapat dijual dengan nilai aset bersih yang dinyatakan saat ini. Obligasi ETF tidak memiliki holding period minimum yang diperlukan, artinya tidak ada hukuman yang dikenakan untuk penjualan dengan cepat setelah melakukan pembelian. Mereka juga bisa dibeli dengan margin dan dijual pendek, menawarkan fleksibilitas yang jauh lebih besar dalam hal perdagangan daripada reksadana terbuka. Juga, ETF obligasi mengungkapkan kepemilikan mendasar mereka setiap hari, sehingga investor dapat melakukan transparansi sepenuhnya. Untuk informasi lebih lanjut, lihat Panduan Membeli ETF Pada Margin dan Short Selling: Pendahuluan.

Bond Fund atau Bond ETF?

Keputusan mengenai apakah akan membeli dana obligasi atau obligasi ETF kurang tentang kendaraan investasi mana yang lebih baik atau lebih buruk dan lebih banyak tentang apa kebutuhan dan sasaran Anda sebagai investor. Jika Anda ingin manajemen aktif, reksadana obligasi menawarkan lebih banyak pilihan. Jika Anda berencana untuk membeli dan menjual sering, ETF obligasi memungkinkan Anda melakukannya. Jika Anda adalah investor buy-and-hold jangka panjang, reksa dana obligasi memenuhi kebutuhan Anda.

Jika mengetahui dengan pasti apa yang Anda tahan pada saat tertentu sangat penting bagi Anda, ETF obligasi memberikan transparansi yang dibutuhkan. Jika Anda merasa nyaman dengan kemampuan menjual kembali kepemilikan Anda ke penerbit pada hari tertentu, dana obligasi menawarkan keamanan itu.

The Bottom Line

Pada akhirnya, kedua kendaraan tersebut memberikan akses ke pasar obligasi. Keduanya menawarkan portofolio yang terdiversifikasi. Keduanya menawarkan cara mudah untuk membangun portofolio. Pilihan satu di atas yang lain cenderung lebih didasarkan pada preferensi pribadi atau kebutuhan investasi spesifik daripada superioritas / inferioritas dalam hal eksposur pasar obligasi atau diversifikasi portofolio. Seperti kebanyakan keputusan investasi, langkah pertama yang Anda lakukan harus melibatkan pembelajaran sebanyak mungkin mengenai investasi yang sedang Anda pertimbangkan. Bila Anda mengerti apa yang akan Anda beli dan mengapa Anda membeli, Anda memiliki kesempatan lebih baik untuk membuat keputusan yang bijaksana.