Exchange traded fund (ETFs) telah ada sejak akhir 1980an dan dengan cepat mendapatkan popularitas karena investor mulai mencari alternatif reksadana. Investor, baik institusi maupun individu, dapat melihat keuntungan memegang kelompok saham tertentu dengan biaya pengelolaan yang lebih rendah dan visibilitas harga intraday yang lebih tinggi. Di sisi lain, dengan pengelolaan dana yang lebih rendah, beban ditempatkan pada investor untuk memilih investasi yang tepat. Mengidentifikasi kelebihan dan kekurangan ETF akan membantu pemegang saham baru dan sekarang menavigasi risiko dan penghargaan.

Keuntungan

Ada banyak keuntungan dari reksadana dan ETF. Berikut adalah beberapa hal berikut:

Diversifikasi

Satu ETF dapat memberikan paparan terhadap sekelompok ekuitas, segmen pasar atau gaya. Dibandingkan dengan saham, ETF dapat melacak kisaran saham yang lebih luas, atau bahkan mencoba untuk meniru tingkat pengembalian suatu negara atau sekelompok negara. Misalnya, Anda bisa fokus pada Brasil, Rusia, India dan China dalam ETIC BRIC. Reksa dana juga bisa terdiversifikasi, namun ETF memiliki biaya dan perdagangan yang lebih rendah seperti investasi ekuitas.

Turunkan Biaya Dibandingkan dengan Dana yang Dikelola

ETFs, yang dikelola secara pasif, memiliki rasio biaya yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan dana kelolaan lainnya. Rasio biaya reksa dana biasanya lebih tinggi karena biaya seperti: biaya pengelolaan, biaya akuntansi pemegang saham di tingkat dana, biaya layanan seperti pemasaran, pembayaran dewan direksi, dan biaya beban untuk penjualan dan distribusi.

Trades Like a Stock

Meskipun ETF mungkin memberi pemegang manfaat diversifikasi, namun perdagangan masih seperti saham.

• ETF dapat dibeli dengan margin dan dijual pendek.
• Mereka berdagang dengan harga yang diperbarui sepanjang hari. Reksadana terbuka pada harga akhir pada nilai aset bersih.
• ETF juga memungkinkan Anda mengelola risiko dengan memperdagangkan futures dan opsi seperti saham.
• Karena mereka berdagang seperti saham, Anda dapat dengan cepat mencari perkiraan perubahan harian komoditas atau sektor dengan simbol ticker dari ETF pelacak. Banyak situs web saham juga memiliki antarmuka yang lebih baik untuk memanipulasi grafik daripada situs web komoditas dan bahkan menyediakan aplikasi untuk perangkat seluler Anda.

Dividen Segera Diinvestasikan Kembali

Dividen perusahaan dalam ETF terbuka segera diinvestasikan kembali, namun waktunya dapat bervariasi untuk reksa dana indeks. Perlu dicatat bahwa dividen dalam trust investasi unit ETF tidak diinvestasikan kembali secara otomatis, sehingga menciptakan hambatan dividen.

Keuntungan Pengambilan Pajak atas Modal Terbatas

ETF dapat lebih efisien pajak daripada reksadana karena sebagian besar pajak atas keuntungan modal dibayarkan berdasarkan penjualan dan sepenuhnya diserahkan kepada investor. Bahkan jika ETF menjual atau membeli saham saat mencoba meniru keranjang saham yang dilacak.Ini karena capital gain dari transfer dalam bentuk barang, yang terlihat di ETF, tidak mengakibatkan tagihan pajak, dan oleh karena itu dapat diharapkan lebih rendah dibandingkan reksa dana.

Reksa dana, di sisi lain, diminta untuk membagikan keuntungan modal kepada pemegang saham jika manajer menjual sekuritas untuk keuntungan. Jumlah distribusi ini dilakukan sesuai dengan proporsi investasi pemegang saham dan kena pajak sebagai capital gain. Jika pemegang reksa dana lainnya menjual sebelum tanggal pencatatan, pemegang sisanya membagi keuntungan modal, dan dengan demikian membayar pajak meskipun keseluruhan dana tersebut turun nilainya.

Lower Discount atau Premium in Price

Ada kemungkinan lebih rendah untuk memiliki harga ETF yang lebih tinggi atau lebih rendah dari nilai sebenarnya. Perdagangan ETF sepanjang hari pada harga mendekati harga sekuritas yang mendasarinya, jadi jika harganya secara signifikan lebih tinggi atau lebih rendah dari nilai aset bersih, arbitrase akan membawa harga kembali sesuai. Ini berbeda dengan dana indeks tertutup karena perdagangan ETF berdasarkan penawaran dan permintaan dan pembuat pasar akan menangkap selisih harga keuntungan.

Kekurangan

Mungkin Terbatas untuk Perusahaan yang Lebih Besar
Di beberapa negara, investor mungkin terbatas pada saham-saham besar karena kelompok saham yang sempit di indeks pasar. Hanya termasuk saham yang lebih besar akan membatasi eksposur yang tersedia untuk perusahaan menengah dan kecil. Ini bisa meninggalkan peluang pertumbuhan potensial dari jangkauan investor ETF.

Harga Intraday Mungkin Lebih Banyak

Investor jangka panjang bisa memiliki horizon waktu 10 sampai 15 tahun, jadi mungkin tidak mendapat keuntungan dari perubahan harga intraday. Beberapa investor mungkin melakukan perdagangan lebih karena ayunan yang tertahan ini dalam harga per jam. Perputaran yang tinggi selama beberapa jam bisa menyebabkan perdagangan dimana harga di akhir hari dapat membuat ketakutan irasional membuat distorsi tujuan investasi.

Bid-Ask Spread Can Be Large

Karena lebih banyak ETF yang dibuat khusus, Anda mungkin benar-benar menemukan investasi dalam indeks dengan volume rendah. Hal ini bisa mengakibatkan spread bid / ask tinggi. Anda mungkin menemukan harga yang lebih baik untuk berinvestasi pada saham sebenarnya (biasanya investor institusional besar) atau bahkan mungkin dana kelolaan.

Biaya Sebenarnya Bisa Lebih Tinggi

Kebanyakan orang membandingkan ETF perdagangan dengan perdagangan saham saham lainnya, seperti reksadana, tapi jika Anda membandingkan ETF dengan investasi pada saham tertentu, maka biayanya lebih tinggi. Komisi sebenarnya yang dibayarkan ke broker mungkin sama, tapi tidak ada biaya pengelolaan untuk persediaan.

Hasil Dividen

Ada ETF yang membayar dividen, namun hasil panen mungkin tidak setinggi memiliki saham atau kelompok saham dengan yield tinggi. Risiko yang terkait dengan kepemilikan ETF biasanya lebih rendah, namun jika investor dapat mengambil risiko, maka imbal hasil dividen bisa jauh lebih tinggi. Misalnya, Anda dapat memilih saham dengan hasil dividen tertinggi, namun ETF melacak pasar yang lebih luas, sehingga imbal hasil secara keseluruhan akan turun menjadi lebih rendah.

ETF yang Dilepas Mengembalikan

ETF tertentu, yang merupakan leverage double atau triple, dapat mengakibatkan kehilangan lebih dari dua atau tiga indeks yang dilacak.Jenis investasi spekulatif ini perlu dievaluasi secara hati-hati. Jika ETF ditahan lebih dari satu hari, kerugian sebenarnya bisa lebih dari dua kali lipat atau tiga kali lipat. Misalnya, jika Anda memiliki dua leverage ETF gas alam, perubahan harga gas alam sebesar 1% akan menghasilkan perubahan 2% dalam ETF setiap hari.

Namun, seperti yang ditunjukkan pada contoh di bawah ini, jika ETF leverage lebih dari satu hari, keseluruhan pengembalian dari ETF akan sangat bervariasi dari keseluruhan pengembalian pada keamanan yang mendasarinya. Dalam contoh, Anda dapat melihat ETF kembali dengan benar melacak 2 kali pengembalian gas alam setiap hari, namun keseluruhan pengembalian selama delapan periode tidak (-2.3% vs. 0%). Kemudahan berinvestasi di ETF leveraged dapat meningkatkan investasi oleh individu yang kurang memahami topik ini. Investor-investor ini mungkin tidak pernah berusaha untuk memiliki investasi leverage ganda atau triple, namun ETF membuatnya cukup mudah.

Double-Leveraged Returns

Periode	Double Leveraged ETF	ETF% Ubah	Harga Gas Alam	Nat. Gas% Ubah
1	$ 10. 00	-	$ 7. 00	-
2	$ 8. 80	-12. 00%	$ 6. 58	-6. 00%
3	$ 8. 53	-3. 04%	$ 6. 48	-1. 52%
4	$ 7. 93	-7. 10%	$ 6. 25	-3. 55%
5	$ 8. 56	8. 00%	$ 6. 50	4. 00%
6	$ 7. 35	-14. 15%	$ 6. 04	-7. 08%
7	$ 8. 47	15. 23%	$ 6. 50	7. 62%
8	$ 9. 77	15. 38%	$ 7. 00	7. 69%
Total% Ubah	-2. 28%	-	0. 00%

ETF double-leveraged tidak selalu berarti Anda akan melihat dua kali pengembalian indeks. Tabel di atas tidak memperhitungkan biaya apapun. ETF double-leveraged berakhir turun 2. 28% saat harga gas alam tidak berubah.

Garis Bawah

ETF digunakan oleh berbagai investor untuk membangun portofolio atau memperoleh eksposur terhadap sektor tertentu. Ada banyak keunggulan apalagi dibanding dana kelolaan lainnya seperti reksadana. Mereka seperti saham di jalan yang mereka jual tapi juga bisa dibandingkan dengan investasi yang lebih luas bahkan seluruh indeks dalam pergerakan harga mereka. Ada juga kelemahan yang harus diwaspadai sebelum melakukan pemesanan untuk membeli investasi yang terkadang rumit ini. Selanjutnya, implikasi pajak yang terkait dengan ETF perlu dipertimbangkan saat memutuskan apakah ETF sesuai untuk Anda.