Dari waktu ke waktu praktik penjual pendek menjadi fokus, dan yang paling sering perhatiannya adalah negatif. Tapi apa yang sebenarnya penjual short? Dan apakah kita sebagai investor - dan bahkan anggota masyarakat pada umumnya - mendapatkan keuntungan dari apa yang dipandang sebagai "cara buruk" untuk mencari nafkah? Pada artikel ini kita akan membahas beberapa pertanyaan umum yang dimiliki orang tentang kebajikan penjualan singkat. (Untuk panduan lengkap untuk short selling lihatlah Short Selling Tutorial .)

Penyedia Informasi
Kami menganggap begitu saja bahwa seseorang yang memiliki informasi positif tentang perusahaan harus diijinkan untuk mendapatkan keuntungan darinya. Jadi mengapa kita mempertanyakan penjual pendek yang mendapatkan keuntungan dari mengungkap informasi negatif?

Kecuali ada motif keuntungan yang melekat pada penggalian melalui rim informasi keuangan, tidak ada yang akan melakukannya. Intinya di sini adalah bahwa keuntungan pasar menerima informasi negatif sebelum hal itu terjadi. Semua investor menderita ketika saham yang memancarkan aura palsu kesehatan keuangan yang baik tidak diketahui identitasnya. Semakin awal mereka disorot, semakin baik, dan semua orang - mereka yang memegang saham dan orang-orang yang tidak - harus diberi tahu untuk menahan atau meningkatkan posisi mereka.

Penyedia Likuiditas
Bila pembeli ingin membeli dan tidak ada yang mau menjual, apakah penjual harus diizinkan untuk memberikan layanan itu? Apa konsekuensinya jika dia tidak?

Pertanyaan tentang likuiditas adalah kunci dari debat jual pendek. Pembeli yang tidak dapat menemukan saham menaikkan harga secara artifisial dan memperluas spread bid / ask. Hasilnya selalu menjadi pasar yang miring dan harga yang tidak menentu. Sederhananya, bila tidak ada saham yang bisa didapat, penjual pendek mengisi kekosongan, meminjam sekarang dan membayar kemudian - entah dengan kerugian atau keuntungan. Ingat, penjual pendek hanya menghasilkan uang saat mereka benar. Mereka tidak bisa memindahkan pasar lebih rendah jika informasinya salah atau dipresentasikan pada waktu yang salah. Informasi negatif inilah yang menyebabkan harga saham turun. Aktivitas short seller hanya memulai proses itu.

Rekomendasi Investasi

Haruskah Wall Street mendapatkan hak eksklusif atas rekomendasi investasi, walaupun ada konflik kepentingan terbuka dengan investor (membuat perusahaan sama dengan yang diteliti)? Siapa yang harus diizinkan untuk mengeluarkan rekomendasi "jual" saat Wall Street tidak?
Merupakan rahasia umum bahwa brokerages enggan mengeluarkan "menjual" rekomendasi terhadap perusahaan yang sama dengan saham dan obligasi yang mereka tebus. Bisnis underwriting jauh lebih menguntungkan daripada investasi ritel. Masalahnya tetap demikian: Siapa yang siap mengatakan sesuatu yang negatif tentang persediaan sebelum ia terjatuh dengan cepat dan "berita itu keluar."Hanya penjual pendek, yang pekerjaannya yang tidak bias harus lebih rinci daripada Wall Street jika dia memiliki kesempatan untuk melihat keuntungan. (Keterangan lebih lanjut di sini

Rekomendasi Analis: Apakah Rating Jual Ada? ) Akuntansi Forensik

Berapa banyak investor yang benar-benar tahu bagaimana membaca laporan neraca atau laporan pendapatan? Dan apakah penjual pendek dengan keterampilan akuntansi tinggi dilarang berbicara mengenai kesalahan manajemen dan / atau kecurangan yang dia temukan? Sebaiknya hanya pemegang saham saat ini diberikan hak istimewa itu?
Tidak masuk akal untuk percaya bahwa pemegang saham akan menemukan informasi buruk sebelum penjual pendek melakukannya. Investor rata-rata bukanlah seorang akuntan yang sangat berbakat. Penjual pendek, di sisi lain - apakah itu hedge fund manajer, penasehat ekuitas swasta atau hanya pelaku pasar yang cerdik - adalah beberapa pemikiran keuangan terlatih dalam bisnis. Tidak membiarkan mereka berpartisipasi sama saja dengan membatasi kemampuan pasar untuk memanfaatkan semua hasil informasi bisa

Orang Dalam Industri

Apakah kita mempercayai orang dalam industri, yang terdiri dari sejumlah besar kohort short selling, untuk memberi tahu kami saat manajemen kunci meninggalkan sebuah perusahaan? Atau kapan produk baru akan diluncurkan yang akan mengubah lanskap industri? Atau ketika overruns biaya mengganggu pesaing? Apakah kita tidak mendapatkan keuntungan dari kontak dan informasinya?
Mari kita hadapi: beberapa informasi terbaik tentang Coca Cola datang kepada kita dari para eksekutif Pepsi. Itulah kenyataan memiliki CFO industri jangka panjang dan akuntan perusahaan yang terlibat dalam permainan investasi. Mereka mengungkapkan apa yang sebenarnya tidak akan diketahui berbulan-bulan, jika bukan bertahun-tahun. Dan mereka tetap menjaga Wall Street jujur ​​dalam prosesnya. Harga gelembung tidak mungkin dilakukan saat "kebenaran kotor" itu terus terungkap. Praktik Lindung Nilai yang Sah

Apakah penjual pendek memiliki hak untuk mengelola risiko dengan menggunakan strategi peningkatan portofolio jangka pendek, untuk terlibat dalam arbitrase harga, atau untuk membuat program lindung nilai konversi untuk uang sendiri atau kliennya. ?

Ada sejumlah cara yang terbukti dan sah untuk meningkatkan hasil investasi dan mengurangi volatilitas portofolio yang melibatkan korslet saham (seperti ketiga hal tersebut di atas). Cobalah dan meyakinkan investor
setiap

yang lebih baik mengembalikan dan mengurangi volatilitas yang buruk baginya. (Untuk informasi lebih lanjut tentang bagaimana Anda bisa mendapatkan dari pasar beruang, lihatlah Invers ETFs Dapat Mengangkat Portofolio Jatuh. ) Pembuat Pasar Jika pedagang lantai diizinkan melakukan short shares untuk tetap "delta netral", dan dengan demikian menghindari mengekspos perusahaannya atau dirinya terhadap risiko finansial yang besar?

Delta netral adalah istilah yang menggambarkan perdagangan yang mengimbangi yang menghasilkan nol risiko (dan penghargaan) bagi investor. Pembuat pasar yang menyediakan likuiditas harus memiliki opsi ini untuk mengamankan modal perusahaan mereka. Sebagai contoh, seorang trader mungkin menjual 100 saham ABC Co yang tidak dimiliki klien untuk memastikan pasar yang likuid. Pada saat bersamaan ia akan membeli opsi call untuk menutup short jika harga ABC naik.Dengan melakukan hal itu, ia tetap bersikap netral dan lindung nilai terhadap kerugian yang berpotensi bencana.
Petani dan Produsen Lain

Jika mereka yang memproduksi makanan yang kita makan dan logam dan mineral yang kita hasilkan dari bumi diijinkan untuk mengunci harga produk mereka sekarang, bahkan sebelum dipanen?

Intinya di sini adalah bahwa short selling terjadi di mana pun orang berkumpul untuk melakukan bisnis, dan hal itu seharusnya tidak disukai hanya karena dilakukan di pasar modal. Penjual pendek berdiri untuk kalah sama seperti di pasar yang meningkat seperti yang terjadi di pasar yang merosot. Tanyakan pada petani kedelai mana yang menjual hasil panennya enam minggu sebelum panen - dan kemudian melihat harganya melambung 50% pada saat dia naik traktornya. Itulah risiko jualan singkat. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang masa depan, lihat
Menjadi Fasih Dalam Memilih Opsi di Masa Berjangka

dan Menumbuhkan Keuangan Anda di Pasar Gandum . Kesimpulan Sayangnya, penjual pendek sering mengalami hal buruk. tekan ketika pasar umum jatuh dan orang lain kehilangan uang. Kebutuhan kambing hitam bersifat universal, dan sangat disayangkan bila ini terjadi. Sangat disayangkan, begitu banyak investor yang buta terhadap layanan penting yang diberikan oleh mereka yang mengambil risiko "sisi lain dari perdagangan."