Kebanyakan orang melihat ke arah penasihat investasi terdaftar (RIA) atau pialang saat mencari nasihat keuangan, namun mereka mungkin tidak menyadari perbedaan loyalitas di antara keduanya. Sementara RIA harus selalu melakukan apa yang menjadi kepentingan terbaik klien, pialang investasi hanya diperlukan untuk memastikan investasi sesuai untuk klien, sehingga menciptakan potensi konflik kepentingan saat menyangkut komisi dan biaya. Pada artikel ini, kita akan melihat lebih dekat perbedaan antara penasihat investasi dan broker dan mengeksplorasi tugas hukum mereka kepada klien mereka secara lebih rinci.

Penasihat keuangan - juga disebut sebagai manajer portofolio, manajer aset, atau manajer kekayaan - adalah profesional investasi yang secara langsung atau tidak langsung menasihati orang lain mengenai apakah mereka harus membeli atau tidak? , menjual atau menukar sekuritas. Agar bisa menjadi penasihat, mereka harus menyelesaikan ujian Seri 65 atau Series 66 dan dapat memperoleh sertifikasi tambahan, seperti sertifikasi perencana keuangan bersertifikasi (CFP). (Untuk yang lebih, lihat:

Memilih Penasihat Keuangan: Kesesuaian vs Standar Fidusia

.)

Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940 mewajibkan penasehat investasi untuk bertindak demi kepentingan terbaik klien dengan menempatkan kepentingan terbaik klien di atas kepentingan mereka setiap saat dan berpegang pada kewajiban untuk loyalitas dan perhatian. Berdasarkan peraturan ini, penasihat harus mengungkapkan kualifikasi, layanan yang diberikan, kompensasi, biaya, metode analisis, tindakan disipliner, dan benturan kepentingan sebelum kontrak ditandatangani untuk memberikan saran investasi.

Misalnya, penasihat dapat ditawarkan komisi yang lebih tinggi dengan mengacu pada dana tertentu, namun karena dana tersebut memiliki rasio biaya yang lebih tinggi, penasihat tersebut dapat secara hukum berkewajiban untuk merekomendasikan dana biaya yang lebih rendah kepada mereka. klien. Persyaratan terakhir dari Departemen Tenaga Kerja bahkan bisa mengamanatkan beberapa persyaratan pendidikan pelanggan yang dirancang untuk memastikan bahwa klien memahami dengan tepat apa yang mereka dapatkan ketika menyangkut pengelolaan aset mereka. (99)> Pialang Investasi - juga disebut sebagai manajer kekayaan, penasehat keuangan, konsultan keuangan, dan penasihat keuangan.

Pialang investasi - juga disebut sebagai manajer kekayaan, penasihat keuangan, konsultan keuangan dan perwakilan terdaftar - adalah profesional investasi yang mempengaruhi transaksi untuk akun klien. Agar bisa menjadi broker, para profesional ini harus mendapatkan Seri 7 dan lisensi lainnya tergantung dari produk yang dijual. Ujian perizinan ini biasanya difokuskan untuk mengetahui produk dan kesesuaiannya dengan klien.

Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940 menetapkan bahwa pialang yang kinerja layanan penasehatnya semata-mata berkaitan dengan pelaksanaan bisnis mereka sebagai perantara dibebaskan dari tanggung jawab fidusia, asalkan tidak mendapat kompensasi khusus.Sebagai gantinya, broker harus mengikuti standar yang lebih rendah yang dikenal sebagai kesesuaian, yang mengharuskan broker untuk merekomendasikan investasi yang sesuai untuk klien, namun tidak harus demi kepentingan terbaik mereka. (Misalnya, broker bisa menjual kepada klien investasi yang membayar mereka komisi tertinggi, selama investasi tersebut dianggap cocok untuk klien Broker bahkan bisa diberi insentif untuk menjual investasinya dengan cara lain, namun tidak diwajibkan untuk mengungkapkan potensi konflik kepentingan tersebut dengan klien secara hukum. Produk asuransi sangat rentan terhadap jenis masalah ini mengingat besarnya komisi dan potensi konflik kepentingan mereka.

Standar Dual & Gotchas Lainnya Menurut Otoritas Regulasi Industri Keuangan (FINRA), 88% penasihat investasi berfungsi sebagai penasihat dan broker, yang mempersulit situasi. Penasihat investasi ini dapat menjual layanan konsultasi "fee-based", sambil mengeksekusi transaksi di akun lain di mana mereka menerima komisi broker. Klien mungkin tidak yakin apakah penasihat tersebut tunduk pada tugas fidusia dari seorang penasihat atau hanya persyaratan kesesuaian yang terkait dengan broker. (996) Klien dapat mengambil beberapa tindakan pencegahan untuk melindungi terhadap masalah ini: Tanya apakah penasihat keuangan bertindak sebagai fidusia dan tidak periksa apakah mereka memiliki lisensi Seri 7 yang mungkin menyarankan mereka adalah broker saham.

Meminta Formulir ADV untuk melihat biaya, konflik kepentingan, informasi disiplin, jenis klien, dan informasi lainnya untuk membantu membuat keputusan.

Tentukan apakah penasehat keuangan "hanya fee" atau "berbasis biaya", di mana "hanya biaya" berarti mereka bertindak sebagai fidusia dan "berbasis biaya" menjadi sedikit kurang jelas.

Kunci dalam skenario ini adalah menentukan apakah penasehat bertindak sebagai fidusia bukan hanya bertindak berdasarkan standar kesesuaian. (Penasihat keuangan secara langsung atau tidak langsung menasihati klien tentang apakah akan membeli, menjual, atau menukar sekuritas untuk menghasilkan keuntungan terbaik. . Karena mereka terikat oleh standar fidusia, mereka bertindak demi kepentingan terbaik klien setiap saat. Pialang saham memengaruhi transaksi atas nama klien, namun tidak terikat oleh tugas fidusia seperti penasehat. Sebaliknya, mereka hanya terikat oleh persyaratan kesesuaian, yang jauh lebih ketat daripada standar fidusia. Pialang dan penasihat terdaftar ganda dapat membingungkan klien, karena tidak jelas mengenai peraturan yang menjadi dasar penasehat. Ada beberapa cara agar klien dapat menentukan perbedaannya dengan mengajukan beberapa pertanyaan kunci. (Untuk lebih, lihat: Pialang dan RIA: Apakah Mereka Sama? )