S & P Global Ratings mengatakan pada hari Rabu bahwa pihaknya menurunkan peringkat kreditnya pada minyak mentah dan gas utama Royal Dutch Shell PLC (RDS. A RDS. ARoyal Dutch Shell65 52 + 2 22% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 , RDS B RDS BRoyal Dutch Shell67 28 + 2. 13% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menjadi ' A 'dari' A + '. S & P mengatakan, "Penurunan peringkat tersebut mencerminkan pandangan kami bahwa, terlepas dari komitmen manajemen untuk mengurangi hutang setelah akuisisi BG Group senilai $ 54 miliar, metrik kredit dan arus kas discretionary (DCF, setelah belanja modal dan dividen) akan tetap berada di bawah tingkat yang setara dengan sebelumnya 'A +' pada 2016 dan 2017, karena kami memperkirakan harga minyak dan gas yang terus berlanjut. "

Kami menyoroti kemungkinan penurunan peringkat kredit untuk Shell dalam artikel sebelumnya. (Lihat juga: Apakah Rating Kredit Shell Beresiko?). Dalam artikel tersebut, kami mengutip penjualan aset tertunda sebagai risiko utama kredit. S & P membahas hal ini dalam siaran pers mereka yang mengatakan, "Kami percaya bahwa elemen kunci dari rencana de-leveraging Shell, program pembuangan aset senilai $ 30 miliar, pada akhirnya berada di luar kendali manajemen penuh dalam kondisi pasar saat ini. Kami memperhitungkan sekitar 50-60% dari jumlah pelepasan yang ditargetkan ke dalam kasus dasar kami. "

Diskon seperti itu tampaknya menjadi faktor kemungkinan program penjualan aset skala kecil. Tidak seperti Moody's, yang masih memiliki pandangan negatif terhadap peringkat Shell, S & P memberikan pandangan yang stabil dengan mengatakan, "Prospek yang stabil mencerminkan harapan kami bahwa metrik kredit Shell akan tetap lemah pada 2016 dan memperbaiki secara material pada 2017." Secara khusus, S & P mengharapkan Shell untuk memiliki arus kas discretionary netral pada tahun 2017. Shell dan Exit Up To 10 Countries. )

Bottom Line

Harga saham Shell ditutup turun 0. 5% pada hari Rabu setelah downgrade. Ironisnya, peringkat kredit Shell sekarang sama dengan BP (BP

BPBP41 41 + 2. 10% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ) setelah tumpahan minyak Macondo di Teluk Meksiko di 2010. BP diturunkan karena arus kas keluarnya besar dalam bentuk denda dan denda. Arus kas keluar Shell berbentuk investasi. Mungkin inilah alasan mengapa reaksi harga saham pasar relatif diredam menyusul downgrade. Penafian: Gary Ashton adalah konsultan keuangan minyak dan gas yang menulis untuk Investopedia. Pengamatan yang dia buat adalah miliknya dan tidak dimaksudkan sebagai nasehat investasi. Gary tidak memiliki saham di Shell.