Seadrill Ltd. (NYSE: SDRL SDRLSeadrill Limited0. 40 + 30. 72% Stok dibuat dengan stok Stoked 4. 2. 6 ) mendekati persediaan delisting ketika turun mendekati $ 1. 50 tingkat saham pada bulan Februari 2016, namun saham tersebut kembali pulih tajam pada bulan Maret di atas laporan pendapatan kuartal IV yang lebih baik dari perkiraan. Sejak saat itu, saham tersebut telah memberikan sekitar setengah dari harga sahamnya sampai level $ 6 per saham, dan diperdagangkan dalam kisaran yang ketat antara sekitar $ 2. 80 dan $ 3 per saham sejak Mei, turun sedikit lebih dari 10% dalam enam bulan pertama tahun 2016. Faktor kunci yang masih mendorong harga saham Seadrill adalah harga minyak, khususnya pertanyaan apakah minyak akan dapat mempertahankan pergerakan di atas $ 50 per barel.

Tempat Seadrill di Industri Pengeboran Lepas Pantai

Dengan tokoh industri pelayaran dan minyak terkemuka John Fredriksen yang memimpin, Seadrill menyediakan layanan pengeboran lepas pantai untuk perusahaan minyak di seluruh dunia. Perusahaan ini mengkhususkan diri pada layanan pengeboran air dalam dan ultra-mendalam, yang memiliki salah satu armada pengeboran deepwater terbesar, dan armada rig jack-up paling mutakhir di dunia. Seadrill juga merupakan pemimpin industri pengeboran lepas pantai dalam menyediakan rig tender yang dapat dibentuk sendiri. Didirikan pada tahun 2005, perusahaan telah melakukan investasi besar pada peralatan paling modern yang ada, dan telah memperluas pangsa pasarnya melalui beberapa akuisisi. Namun, ketika harga minyak mulai turun pada 2014, tiba-tiba dihadapkan dengan gunung utang dan penurunan pendapatan pasar.

Seperti industri pengeboran lepas pantai lainnya, Seadrill menderita penurunan harga minyak yang menyebabkan penurunan tajam dalam pengeboran. Armada ultra-modern perusahaan yang besar menempatkannya dalam kondisi baik untuk pulih dengan kuat jika harga minyak bergerak di atas level kunci $ 50 per barel. Di atas harga kunci tersebut, perusahaan minyak diperkirakan akan memulai kembali proyek eksplorasi dan pengeboran yang sebagian besar disisihkan selama dua tahun terakhir.

Seadrill's Stock Performance

Seadrill membuka tahun 2016 dengan meluncur turun bersamaan dengan harga minyak untuk mencapai harga saham terendahnya seharga $ 1. 57 per saham, dilaporkan pada bulan Februari. Namun, sahamnya melonjak kuat pada akhir Februari dan awal Maret, berdasarkan laporan pendapatan kuartal keempat yang menguntungkan yang menunjukkan laba bersih sekitar $ 50 juta lebih tinggi daripada perkiraan analis, serta berita bahwa perusahaan tersebut telah menambahkan $ 190 juta untuk pendapatan backlog tert Kontrak dengan menutup kesepakatan dengan West Eclipse. Setelah memuncak di atas level $ 6 per saham, saham tersebut kembali turun ke level $ 3 per saham, secara efektif merupakan retracement 50%, dan diperdagangkan relatif datar dari bulan Mei sampai Agustus 2016.Pada akhir Agustus, saham tersebut turun 19% year to date (YTD), diperdagangkan pada $ 2. 73 bagian.

Seadrill memiliki nilai kapitalisasi pasar sebesar $ 1. 3 miliar. Angka rata-rata tahunan rata-rata saham lima tahunan tersebut negatif 13%. Rata-rata imbal hasil tahunan rata-rata 10 tahun adalah angka positif, 5. 5%, yang terlihat jauh lebih baik daripada rata-rata industri pengeboran minyak dan gas bumi, yang berada pada tingkat negatif 8% untuk periode yang sama. Nilai investor tetap tertarik pada rasio harga-ke-buku sebesar 0. 1 (P / B).

Harga target analis konsensus menempatkan saham Seadrill tepat di sekitar harga perdagangan Agustus 2016, tepat di bawah $ 2. 75 per saham, namun proyeksi analis untuk 2016 naik setinggi $ 6 per saham.

Masa Depan untuk Seadrill

Seadrill tetap berada pada posisi yang sama dengan industri pengeboran lepas pantai lainnya, menunggu pemulihan harga minyak yang menentukan. Sejauh ini pada 2016, harga minyak telah pulih dari level di bawah $ 30 per barel mendekati level $ 50 per barel, namun masih harus dilihat apakah harga minyak akan bergerak signifikan di atas tingkat kunci $ 50. Jika mereka melakukannya, stok Seadrill bisa cepat lonjakan harga. Saham diperdagangkan setinggi $ 46 per saham sebelum penurunan harga minyak, jadi tidak ada yang menyangkal potensi upsidenya.

Salah satu faktor yang menjadi perhatian Seadrill adalah bahwa ia telah melakukan upaya besar untuk terus menghasilkan bisnis baru, bahkan di lingkungan pasar yang masih tertekan. Hal ini dibuktikan dengan kesepakatan West Eclipse, serta perpanjangan kontrak tiga tahun yang diperoleh dari Saudi Aramco pada bulan Juli.

Investor institusional meningkatkan kepemilikan mereka di saham Seadrill lebih dari 20 juta saham pada kuartal kedua tahun 2016. Misalnya, reksa dana JPMorgan Small Cap Value Fund Class A ("PSOAX") mengumpulkan lebih dari empat juta saham Seadrill untuk portofolionya.

Investor didorong oleh fakta bahwa Seadrill telah melakukan langkah untuk memperbaiki masalah utangnya dengan mencapai kesepakatan mengenai perluasan pinjaman dengan kreditur utamanya. Perusahaan tersebut telah melepas dividen pada tahun 2015 untuk mendapatkan uang agar mendapatkan rumah keuangannya secara berurutan. Ini berhasil membalikkan posisi arus kas bebas dari negatif $ 1. 2 miliar pada akhir tahun 2014 menjadi positif $ 853 juta pada akhir tahun 2015. Pemberi pinjaman tampaknya bersedia bekerja sama dengan perusahaan untuk membantu mencapai restrukturisasi keuangan yang menguntungkan.