Percaya atau tidak, Amazon. com, Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) masih merupakan perusahaan yang tumbuh. Ini adalah salah satu perusahaan paling inovatif yang ada, yang telah menyebabkan pertumbuhan tanpa hambatan sepanjang tahun. Masalahnya dengan Amazon adalah intinya. CEO Jeff Bezos memiliki sikap bahwa perusahaan harus keluar dari jalan untuk membuat pelanggan senang, bahkan jika ini menghasilkan pukulan ke garis bawah. Teorinya adalah ini akan menyebabkan peningkatan retensi pelanggan bisnis dan penjualan dan di ujung jalan Amazon dapat meningkatkan pendapatan cukup (dan mengurangi beberapa biaya) untuk memberikan keuntungan yang konsisten. Ini pada dasarnya merupakan pendekatan langkah-demi-langkah jangka panjang. Dalam dua dari tiga tahun fiskal terakhir (TA), dan dua dari empat kuartal terakhir, Amazon telah melaporkan kerugian. Tapi garis atas terus terkesan.

Kita akan melihat angka tahunan segera, tapi apa yang sebagian besar investor hilang tentang Amazon tidak berada di radar mereka. Ada satu faktor eksternal yang sangat penting yang seharusnya membantu menentukan nasib Amazon yang dekat dan berjangka panjang. Pelanggan Akhirnya . Metrik Utama

Pertama, lihatlah pendapatan Amazon dan kinerja laba bersih selama tiga tahun fiskal terakhir. (semua angka dalam ribuan pada 4/9/15):

Amazon

FY2012	FY2013	FY2014	Pendapatan
$ 61, 093, 000	$ 74, 452, 000	$ 88, 988.000	Pendapatan luar biasa
$ (39.000)	$ 274.000	$ (241.000)	Pertumbuhan luar biasa yang luar biasa untuk perusahaan yang telah ada sejak tahun 1994. Bagian bawah Baris adalah cerita yang berbeda, dan inilah alasan utama investor tidak yakin apa yang harus dilakukan Amazon. Beberapa investor merasa puas selama pertumbuhan top-line tetap ada. Yang lainnya menjadi tidak sabar dengan tidak adanya keuntungan. Saham tersebut telah diapresiasi 22. 29% selama tahun lalu, sehingga bulls telah benar. Sebagai catatan, tidak ada imbal hasil dividen di Amazon, yang diperkirakan sejak itu merupakan pertumbuhan saham.

Amazon memiliki rasio hutang terhadap ekuitas sebesar 1,50, yang tidak mengesankan atau mengkhawatirkan. Ini memiliki $ 17. 42 miliar tunai dan $ 16. 09 miliar utang jangka panjang. Itu neraca yang sehat, apalagi saat perusahaan sudah menghasilkan $ 6. 84 miliar arus kas operasional selama 12 bulan terakhir. Dengan perdagangan saham Amazon pada 169 kali pendapatan, setiap berita negatif mengejutkan dapat menyebabkan gap-down, namun saham seperti ini juga menawarkan potensi paling upside. Banyak harus bergantung pada selera risiko Anda. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat:

Breaking Down the Balance Sheet . Perlu juga dicatat bahwa Amazon bertahan jauh lebih baik daripada saham teknologi lainnya selama krisis keuangan. Pada bulan Agustus tahun 2008, diperdagangkan pada level tinggi $ 80.81. Pada bulan Maret tahun 2009, diperdagangkan pada harga terendah $ 73. 44. Namun, ini tidak berarti akan bertahan juga jika terjadi benturan pasar serupa. Kecelakaan pasar atau tidak, ini tidak mungkin menjadi waktu terbaik untuk berinvestasi di Amazon, tapi harus menjadi pemenang jangka panjang yang pasti. Berikut ini akan menjelaskan mengapa. (99)> Kutipan ini berasal dari Amazon 10-K: "Jika Dollar AS melemah pada tahun-ke-tahun, tahun dibandingkan dengan mata uang di lokasi internasional kami, penjualan bersih dan biaya operasi konsolidasi kami akan lebih tinggi daripada jika mata uang tetap konstan. Demikian juga, jika U. S. Dollar memperkuat tahun ke tahun relatif terhadap mata uang di lokasi internasional kami, penjualan bersih dan biaya operasi konsolidasi kami akan lebih rendah daripada jika mata uang tetap konstan. "

Amazon membutuhkan pertumbuhan penjualan bersih agar sukses dan saham tetap menarik investor. Perdagangan dolar U. S. melawan mata uang utama lainnya, termasuk euro dan yen Jepang. Bank Sentral Eropa (ECB) dan Bank of Japan (BOJ) mencetak uang dengan harga yang tidak terduga untuk melawan deflasi. U. S. Federal Reserve selesai mencetak uang, yang membuat taruhan melawan dolar U. S. merupakan perdagangan terbelakang. Untuk saat ini (bukan untuk jangka panjang), dollar U. S. harus terus diapresiasi terhadap mata uang lainnya. Pemerintah U. S. juga memiliki hutang sebesar $ 17 triliun dan pasar swasta memiliki hutang sebesar $ 45 triliun. Utang ini harus dilunasi, yang akan menyebabkan deleveraging besar. Dengan mengurangi pasokan dolar, permintaan dolar tersebut harus meningkat, yang juga akan membantu memperkuat dolar U. S.. (Untuk lebih lanjut, lihat: Kenali Bank-bank Sentral Utama .

Ini akan berdampak negatif bagi Amazon. Namun, Amazon harus menargetkan perluasan geografis untuk jangka panjang. Dan, akhirnya, kebijakan Federal Reserve baru-baru ini kemungkinan akan menyebabkan inflasi merajalela ketika ada pertumbuhan ekonomi organik (5-10 tahun dari sekarang). Saat itu, dolar U. S. akan turun dan komoditas harus rebound. Bagi Amazon, itu akan menjadi net positive.

Garis Bawah

Amazon tidak diragukan lagi merupakan perusahaan papan atas. Masalahnya adalah dolar U. S., yang mungkin berdampak negatif pada perusahaan dalam waktu dekat. Konon, berkat inovasi dan diversifikasi yang luar biasa, Amazon memiliki peluang yang sangat tinggi untuk menjadi pemenang jangka panjang yang signifikan. Berdasarkan keadaan ini, pertimbangkan untuk tetap berada di sela-sela entry point yang lebih baik sehingga Anda bisa memaksimalkan keuntungan Anda. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa yang Ada di Google Sebagai Ambil di Amazon? )

Dan Moskowitz tidak memiliki posisi di AMZN.