Beberapa strategi beta cerdas dengan beta rendah mungkin belum tentu berisiko rendah. Dalam sebuah percakapan baru-baru ini dengan Ben Johnson, direktur penelitian ETF global di Morningstar Inc., Rob Arnott, ketua Research Associates membahas beberapa isu seputar valuasi tinggi beberapa strategi beta cerdas. Dia mengatakan bahwa beberapa nama individu yang memiliki beta rendah dibandingkan dengan keseluruhan pasar tidak harus memiliki risiko rendah.

Beta Beta adalah ukuran volatilitas keamanan atau portofolio dibandingkan dengan pasar. Beta adalah ukuran volatilitas keamanan atau portofolio dibandingkan dengan pasar. Versi beta "1" mengindikasikan bahwa ETF atau reksadana bergerak bersamaan dengan pasar, S & P 500 sebagai contohnya. Sebuah beta dari 0. 5 akan menunjukkan bahwa keamanan setengah volatile seperti pasar. Beta dari 1. 2 akan menunjukkan bahwa ia 20% lebih mudah menguap. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat:

Dana Beta Cerdas vs Dana Indeks

)

Saham FANG

Arnott memberi contoh saham beta rendah yang diperdagangkan pada valuasi tinggi dengan mengutip apa yang disebut saham FANG. Dia menunjukkan bahwa dari keempat saham tersebut, Facebook Inc. (FB

FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Netflix Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 13+ 0. 06% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Alphabet Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), tiga akan dianggap beta rendah. Dia mengingatkan bahwa memasukkan saham-saham ini ke dalam portofolio investor tidak akan mengurangi risiko portofolio meskipun beta rendah mereka.

Beta rendah dengan valuasi tinggi

Beberapa strategi beta cerdas, seperti volatilitas rendah, memiliki beta rendah yang relatif terhadap tolok ukur pasar luas seperti S & P 500. Arnott menunjukkan bahwa sejumlah ETF ini telah menjadi sangat dihargai dalam beberapa bulan terakhir karena popularitas mereka dengan investor. (Untuk lebih lanjut, lihat:

SPLV vs LGLV: Membandingkan ETF Volatilitas Rendah

. Portofolio Volatilitas Rendah PowerShares S & P 500 (SPLV SPLVPwrShr ETF FTII46 72-0 15% < Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) adalah contohnya: Sampai 26 Agustus 2016, ETF telah memperoleh rata-rata 13. 08% selama tiga tahun terakhir versus 11. 73% untuk S & P 500 selama periode yang sama. Selama 12 bulan setelah ETF melampaui S & P 500 18. 71% versus 14. 27% untuk indeks. Beta SPLV dibandingkan dengan indeks selama tiga tahun adalah 0, 71 dan untuk trailing lima tahun adalah 0. 56.

• Menurut Morningstar, rasio pendapatan price looking forward adalah 21 12 berbanding 17. 41 untuk S & P 500.
• Hasil untuk iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV
• USMViSh Edg MSCI MV51.36-0. 19%
• Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) serupa. ETF telah memperoleh rata-rata 14 12% selama tiga tahun terakhir versus 11. 73% untuk S & P 500 selama periode yang sama. Selama 12 bulan setelah ETF melampaui S & P 500 18. 07% berbanding 14. 27% untuk indeks. Versi beta SPLV dibandingkan dengan indeks untuk trailing tiga tahun adalah 0. 71.

• Menurut Morningstar, rasio pendapatan price looking forward adalah 21 12 berbanding 17. 41 untuk S & P 500. (untuk lebih , lihat:
• Strategi Smart Beta ETFs
• )
• Hal-hal Valuing "Harga sesuatu yang penting; Ini memiliki pengaruh pada bagaimana kinerjanya di masa depan. Jika Anda memilih saham, Anda tidak mengatakannya kepada broker, 'Saya ingin memiliki saham itu. Tidak masalah berapa harganya 'atau paling tidak saya harap tidak. Hal yang sama berlaku untuk kelas aset, apakah yield spreadnya lebih tinggi atau lebih rendah dari pada norma historis? Apakah rasio P / E lebih tinggi atau lebih rendah dari pada istilah historis? Hal-hal ini penting; Mereka membantu membentuk kembali masa depan jangka panjang dari apapun. Hal yang sama berlaku untuk beta pintar, hal yang sama berlaku untuk strategi faktor, dan saat ini Anda memiliki karet gelang yang cukup membentang, "kata Arnott kepada Johnson Morningstar. Dia melanjutkan untuk mengutip strategi beta cerdas seperti volatilitas rendah, kualitas tinggi dan momentum karena diperdagangkan pada tingkat yang lebih tinggi daripada valuasi historis normal mereka dan pada tingkat ini, keuntungan bagi investor mungkin terbatas. (Untuk yang lebih, lihat:

Biaya Sejati dari Smart Beta ETF

.)

Advisor Driven Dalam sebuah posting di blognya awal tahun ini, penasihat keuangan Josh Brown membahas apa yang mendorong dana menjadi rendah volatilitas dan acuan ETF USMV dan SLPV. "Popularitas kedua ETF ini sangat sesuai dengan suasana hati hari ini di antara penasihat keuangan dan klien mereka. Dan jika Anda mengenal seseorang dalam bisnis ETF, mereka akan memberi tahu Anda bahwa penentu arus utama berada dalam urutan ini: 1) kinerja terakhir 2) apakah para penasehat telah menjualnya dan 3) kinerja terakhir. ETF tidak menjual diri dan pengecer do-it-yourselfer bukan pendorong arus AUM - hanya penasihat yang benar-benar dapat memindahkan jarum ETF. "

ETF volatilitas rendah dan investasi beta rendah lainnya berisiko rendah. Namun, investasi ini pun bisa melihat valuasi mereka naik karena masuknya uang. Penasihat keuangan yang menggunakan kendaraan ini perlu menyadari potensi konsekuensi pada keuntungan di masa depan. (Untuk yang lebih, lihat:

Smart Beta ETFs: Pro dan Kontra

.)