Investor dapat memilih dari jumlah dana yang terus meningkat berdasarkan metodologi pengindeksan beta pintar. Pada 12 Mei 2016, BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc475 61-0. 73% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengumumkan peluncuran sembilan iShares Edge smart beta baru. dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs).

Smart beta menghindari komponen indeks bobot sesuai harga. Sebaliknya, pembobotan saham komponen didasarkan pada fundamental, risiko, atau kombinasi keduanya. Selain itu, beberapa sistem beta cerdas menggabungkan metrik kualitas, seperti pertumbuhan pendapatan atau pendapatan kuartalan yang kuat secara konsisten.

Manajemen Pasif

Banyak reksa dana dan ETF melacak indeks tertentu, yang memungkinkan pengelolaan pasif dan biaya administrasi yang lebih rendah. Karena portofolio dana pasif sesuai dengan indeks tertentu, tidak ada kebutuhan bagi manajer investasi untuk merancang strategi investasi pemukulan terhadap pasar. Biaya pengelolaan yang dikurangi untuk ETF pasif dapat menghasilkan rasio biaya serendah 0,3%, seperti halnya dengan Schwab US Broad Market ETF (NYSEARCA: SCHB SCHBSchw US Brd Mkt62. 58 + 0 19 % Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).

Dana pasif yang dirancang untuk melacak indeks pasar yang luas umumnya mengalami volatilitas atau risiko sistemik, yang diukur sebagai beta, sampai tingkat yang sama dengan volatilitas pasar secara keseluruhan. Misalnya, SCHB memiliki faktor beta 1. 01. Karena beta untuk pasar saham secara keseluruhan adalah 1, SCHB mengalami volatilitas yang hampir sama dengan pasar yang lebih luas.

Kritik terhadap manajemen pasif menyatakan bahwa kebanyakan dana pasif melacak indeks tertimbang kapitalisasi dengan persentase bobot indeks yang ditetapkan untuk masing-masing komponen, mewakili bagian proporsional keamanan dari jumlah dolar yang diinvestasikan di semua komponen indeks.

Market cap weighting pada dasarnya adalah kontes popularitas, dimana saham yang paling populer di indeks paling banyak mendapat bobot. Hal ini dapat menyebabkan harga saham tertimbang menjadi terlalu mahal sehubungan dengan fundamental mereka. Ketika salah satu saham ini memiliki laporan pendapatan kuartalan yang mengungkapkan bahwa harga saham tidak dapat dibenarkan, selloff hasil saham tersebut dapat mempengaruhi harga dana yang memberikan bobot portofolio yang signifikan terhadap holding tersebut. Pencatatan bobot pasar memberi bobot tambahan pada saham yang terlalu mahal dan mengurangi bobot saham undervalued.

Manajemen Aktif

Manajemen aktif mendapatkan keuntungan dari keterlibatan pengelola dana yang memberikan bobot portofolio berdasarkan fundamental yang kuat, sedangkan pengindeksan pasif memungkinkan pelaku pasar menentukan peringkat saham berdasarkan harga.Akibatnya, manajemen aktif menawarkan kesempatan untuk memberikan alfa karena imbal hasil investasi bukan hasil pergerakan umum di pasar yang lebih besar. Sebuah dana pasif yang secara akurat melacak indeks tolok ukurnya memiliki alfa 0 karena tidak ada metodologi untuk menambahkan (atau mengurangi) nilai portofolio.

Kelemahan utama pengelolaan aktif adalah biaya tambahan untuk mempekerjakan administrator atau tim untuk terlibat dalam manajemen risiko dan melakukan perputaran portofolio yang diperlukan untuk memberikan pengembalian.

Mengapa Smart Beta Lebih Baik

Smart beta menggabungkan manfaat manajemen aktif dengan mengurangi biaya pengelolaan pasif. Dana beta pintar memiliki kualitas pasif karena masing-masing melacak indeks yang disesuaikan dengan cara yang sama seperti dana pasif, untuk membatasi biaya pengelolaan.

Perusahaan manajemen aset menggunakan pendekatan yang berbeda terhadap metodologi pengindeksan alternatif. Meskipun formula pembobotan spesifik untuk indeks mungkin tidak terungkap, karena sifat kepemilikannya, beta cerdas menawarkan tingkat transparansi karena penggagas indeks mengungkapkan faktor dan titik data lainnya, yang merupakan dasar dari setiap skema pembobotan.

Metodologi berbasis aturan menentukan parameter spesifik untuk memilih dan menimbang komponen persediaan. Sebaliknya, manajemen aktif relatif buram karena tidak ada cara untuk memastikan sejauh mana intuisi dan teknik pengoptimalan yang tidak diketahui digunakan dalam mempertimbangkan kepemilikan portofolio.

Berbagai macam metodologi pengindeksan beta cerdas mencakup teknik bahwa komponen komponen berat sesuai dengan metrik akuntansi tersebut sebagai pembayaran dividen, pendapatan, nilai buku, arus kas, pengurangan hutang dan terlibat dalam pembelian kembali saham. Sejumlah besar faktor membantu meningkatkan keragaman portofolio. Penggunaan faktor kualitas, seperti tingkat pertumbuhan pendapatan dan konsistensi pendapatan triwulanan positif dapat meningkatkan premi risiko bagi investor.

Dana beta pintar adalah alat yang berguna untuk mengikuti strategi investasi nilai. Indeks tertimbang fundamental mendukung saham dengan fundamental lebih kuat dan harga yang lebih lemah.