Kerahasiaan, Strategi dan Kecepatan adalah istilah yang paling tepat untuk mendefinisikan perusahaan dengan frekuensi tinggi (HFT) dan memang, industri keuangan pada umumnya seperti sekarang ini.
Perusahaan HFT rahasia tentang cara operasi dan kunci kesuksesan mereka. Orang-orang penting yang terkait dengan HFT telah menghindari pusat perhatian dan lebih memilih untuk menjadi kurang dikenal, meski sekarang sedang berubah.
Perusahaan-perusahaan di bisnis HFT beroperasi melalui strategiuntuk berdagang dan menghasilkan uang. Strategi tersebut mencakup berbagai bentuk arbitrase - arbitrase indeks, arbitrase volatilitas, arbitrase statistik dan arbitrase merger bersamaan dengan makro global, ekuitas jangka panjang / pendek, pembuatan pasar pasif, dan sebagainya.
H1 bergantung pada kecepatan perangkat lunak komputer yang sangat cepat, akses data (NASDAQ TotalView-ITCH, NYSE OpenBook, dll) ke sumber dan konektivitas penting dengan latensi minimal (delay) .Mari jelajahi lagi tentang jenis perusahaan HFT, strategi mereka untuk menghasilkan uang, pemain besar dan banyak lagi. Perusahaan HFT umumnya menggunakan uang pribadi, teknologi swasta dan sejumlah strategi swasta untuk menghasilkan keuntungan. Perusahaan perdagangan frekuensi tinggi dapat dibagi secara luas menjadi tiga jenis.
Bentuk HFT yang paling umum dan terbesar adalah perusahaan proprietary independen. Perdagangan proprietary (atau "prop trading") dieksekusi dengan uang perusahaan sendiri dan bukan pada klien. Sama halnya, keuntungannya untuk perusahaan dan bukan untuk klien eksternal.
Beberapa perusahaan HTF adalah anak perusahaan dari perusahaan agen broker. Banyak perusahaan broker-dealer reguler memiliki sub bagian yang dikenal sebagai meja perdagangan eksklusif, tempat HFT selesai. Bagian ini terpisah dari bisnis yang dilakukan perusahaan untuk pelanggan tetap dan eksternal.
Terakhir, perusahaan HFT juga beroperasi sebagai hedge fund. Fokus utama mereka adalah memperoleh keuntungan dari inefisiensi penetapan harga sekuritas dan kategori aset lainnya dengan menggunakan arbitrase.-
- Sebelum Aturan Volcker, banyak bank investasi memiliki segmen yang didedikasikan untuk HFT. Post-Volcker, tidak ada bank komersial yang dapat memiliki meja perdagangan berpemilik atau investasi hedge fund semacam itu. Meskipun semua bank besar telah menutup toko HFT mereka, beberapa bank tersebut masih menghadapi tuduhan tentang kemungkinan penyimpangan terkait HFT yang dilakukan di masa lalu.
- Bagaimana Mereka Menghasilkan Uang?
Perusahaan-perusahaan ini
diperdagangkan dari kedua belah pihak
i. e. mereka memesan untuk membeli dan menjual dengan menggunakan limit order yang berada di atas pasar saat ini (dalam kasus penjualan) dan sedikit di bawah harga pasar saat ini (dalam kasus pembelian).Perbedaan antara keduanya adalah keuntungan yang mereka keluarkan. Dengan demikian, perusahaan-perusahaan ini menikmati "pembuatan pasar" hanya untuk mendapatkan keuntungan dari selisih antara spread bid-ask. Transaksi ini dilakukan oleh komputer berkecepatan tinggi dengan menggunakan algoritma.
- Sumber pendapatan lain untuk perusahaan HFT adalah mereka mendapatkan pembayaran untuk menyediakan likuiditas oleh Electronic Communications Networks (ECNs) dan beberapa pertukaran. Perusahaan HFT memainkan peran pembuat pasar dengan menciptakan spread bid-ask, sebagian besar mengguncang saham dengan harga rendah, volume tinggi (favorit khas untuk HFT) berkali-kali dalam satu hari. Perusahaan-perusahaan ini melakukan lindung nilai risiko dengan mengkuadratkan perdagangan dan menciptakan yang baru. (Lihat:
- Saham Top High Frequency Traders (HFTs) Pilih ) Cara lain yang diperoleh perusahaan-perusahaan ini adalah dengan mencari perbedaan harga antara sekuritas pada bursa atau kelas aset yang berbeda. Strategi ini disebut arbitrase statistik,
- dimana pedagang berpemilik sedang mencari inkonsistensi sementara dalam harga di berbagai bursa. Dengan bantuan transaksi ultra cepat, mereka memanfaatkan fluktuasi kecil ini yang bahkan banyak orang tidak menyadarinya. Perusahaan HFT juga menghasilkan uang dengan terlibat dalam pengapian momentum. Perusahaan mungkin bertujuan untuk menyebabkan lonjakan harga saham dengan menggunakan serangkaian perdagangan dengan motif menarik pedagang algoritma lain untuk juga memperdagangkan saham itu. Penghasut seluruh proses mengetahui bahwa setelah pergerakan harga cepat yang "dibuat secara artifisial", harga akan kembali normal dan oleh karenanya keuntungan pedagang dengan mengambil posisi sejak awal dan akhirnya diperdagangkan sebelum gagal. (Terkait Membaca: Bagaimana Keuntungan Investor Ritel Dari Perdagangan Frekuensi Tinggi
- ) Pemain Dunia HFT memiliki pemain mulai dari perusahaan kecil hingga perusahaan berukuran menengah dan pemain besar. Beberapa nama dari industri (tanpa urutan tertentu) adalah Automated Trading Desk (ATD), Chopper Trading, DRW Holdings LLC, Tradebot Systems Inc., KCG Holdings Inc. (penggabungan GETCO dan Knight Capital), Susquehanna International Group LLP ( SIG), Virtu Financial, Allston Trading LLC, Perdagangan Jenewa, Perdagangan Sungai Hudson (HRT), Perdagangan Langsung, Lima Cincin Modal LLC, Jane Street, dll. Resiko Perusahaan yang terlibat dalam HFT sering menghadapi risiko yang terkait dengan anomali perangkat lunak, kondisi pasar yang dinamis, serta peraturan dan kepatuhan. Salah satu contoh yang mencolok adalah sebuah kegagalan yang terjadi pada tanggal 1 Agustus 2012 yang membawa Knight Capital Group hampir bangkrut - kehilangan $ 400 juta dalam waktu kurang dari satu jam setelah pasar dibuka hari itu. "Kesalahan perdagangan", yang disebabkan oleh kerusakan algoritma, menyebabkan perdagangan tidak menentu dan pesanan buruk melintasi 150 saham berbeda. Perusahaan itu akhirnya diselamatkan. Perusahaan-perusahaan ini harus bekerja pada manajemen risiko mereka karena mereka diharapkan untuk memastikan banyak kepatuhan peraturan serta mengatasi tantangan operasional dan teknologi.
The Bottom Line
Perusahaan yang beroperasi di industri HFT telah mendapatkan nama buruk untuk mereka sendiri karena cara mereka melakukan hal-hal yang tersembunyi.Namun, perusahaan-perusahaan ini perlahan menumpahkan gambar ini dan keluar secara terbuka. Perdagangan frekuensi tinggi telah menyebar di semua pasar terkemuka dan merupakan bagian besar dari itu. Menurut sumber, perusahaan-perusahaan ini menghasilkan sekitar 2% dari perusahaan perdagangan di U. S. namun mencapai sekitar 70% dari volume perdagangan. Perusahaan HFT memiliki banyak tantangan di masa depan, seiring dengan waktu dan lagi strategi mereka telah dipertanyakan dan ada banyak proposal yang dapat mempengaruhi bisnis mereka ke depan.