Karena investor menuntut solusi pendapatan dalam menghadapi kebijakan tingkat suku bunga rendah Federal Reserve, banyak yang telah mengasah peluang dividen dalam trust investasi real estat (REITs). Agar memenuhi syarat untuk struktur pajak, REIT harus memperoleh setidaknya 75% dari pendapatan mereka dari sewa dan aktivitas real estat langsung lainnya dan mendistribusikan setidaknya 90% dari penghasilan kena pajak mereka dalam bentuk dividen. Dengan demikian, sektor ini memiliki hasil rata-rata yang jauh lebih tinggi - saat ini sekitar 4% - dari pada sepupu perusahaan tradisional mereka.
Putus asa untuk pendapatan, investor tidak bisa mendapatkan REITs dengan imbal hasil tinggi dan Wall Street bergegas memasoknya. Namun, pertumbuhan pasokan itu bukan berasal dari bangunan apartemen tradisional atau pemilik taman kantor. Ini berasal dari perusahaan-perusahaan di bisnis seperti kepemilikan papan reklame, menara telepon seluler dan pusat data, yang membuat konversi ke status REIT melalui keputusan surat pribadi IRS.
Bagi investor, lonjakan aktivitas REIT baru memberikan beberapa peluang dividen yang cukup menarik.
Membuat Lompatan
Barclays bank investasi saat ini menghitung setidaknya 15 perusahaan secara aktif mempertimbangkan sebagian atau keseluruhan konversi ke struktur kepercayaan investasi real estat dalam beberapa tahun mendatang. Penggerak utama di balik konversi itu sederhana: investor membutuhkan pendapatan yang andal dan perusahaan perlu menghemat uang untuk menaikkan pajak. Akibatnya, pasar telah menunjukkan REITs perlakuan istimewa yang cukup besar karena aliran pendapatan mereka yang andal. Perusahaan menyebutkan potensi penghematan pajak, kenaikan dividen dan valuasi saham yang lebih tinggi. Dualitas ini pada tingkat investor dan perusahaan telah mendorong banyak perusahaan untuk memperluas definisi "properti nyata" dan membuat konversi menjadi REIT; Namun, sampai di sana tidak sesederhana itu.
Tes pertama adalah menentukan apakah bisnis memiliki jumlah properti nyata yang cukup yang dapat menghasilkan pendapatan sewa. Ingat, 75% pendapatan REIT harus berasal dari sewa atau bunga. Meskipun mudah bagi perusahaan yang berencana untuk memiliki mal, akan sulit menurut peraturan IRS yang samar mengenai definisi "properti nyata" karena, katakanlah, firma yang memiliki gua garam untuk penyimpanan dokumen.
Itu memerlukan keputusan surat pribadi dari Paman Sam, terutama di sektor-sektor dimana tidak ada atau sedikit contoh konversi REIT. Mengikuti OK dari IRS merupakan proses yang rumit dari standar pelaporan pajak yang berbeda, divisi penjualan berpotensi serta membersihkan tumpukan uang perusahaan.
Perusahaan dan pemegang saham yang membuat konversi berhasil dapat dihargai. Pada tahun 2011, American Tower (NYSE: AMT) dikonversi menjadi REIT setelah IRS setuju untuk mengklasifikasikan menara sel sebagai properti nyata. Saham bisa didapat sekitar $ 45.Hari ini, AMT bisa mendapat $ 77 per saham. Demikian pula, perusahaan kayu Weyerhaeuser (NYSE: WY WYWeyerhaeuser Co35. 66-0. 14% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) setelah konversi dibayar $ 5. 6 miliar dividen khusus untuk pemegang saham di tahun 2010.
Konversi tidak selalu berjalan dengan benar. Ketika REITs pertama kali diciptakan kembali pada 1990-an, tipe real estat non-tradisional seperti penjara, menara sel dan lapangan golf diubah menjadi REIT; Namun, beberapa dari perusahaan tersebut menghasilkan hasil yang buruk, dengan beberapa kasus menghasilkan kerugian 90% atau lebih. Misalnya, pemilik penjara dan koreksi REIT Conversion Corrections Corp saat ini (NYSE: CXW CXWCorrections Corporation of America Inc.24 + 1. 35% ) Telah mencoba konversi REIT sekali sebelum. Pada tahun 2000, saham di bawah $ 1 dan konversi telah dibatalkan. Demikian juga, peringkat hutang sering menderita setelah konversi REIT. Masih Bernilai Waktu Portofolio Anda
Terlepas dari risikonya, masih banyak yang menyukai pertumbuhan konversi REIT untuk investor ritel biasa. REIT dapat mengurangi risiko portofolio saham / obligasi tradisional dan melindungi dari kerusakan akibat inflasi karena mereka memiliki properti nyata yang nilainya tidak bergerak selaras. Lalu ada dividen juicy yang perlu dipertimbangkan. Semua dalam semua, bertaruh pada perusahaan yang membuat peralihan itu bisa layak dilakukan dalam jangka panjang. Ini termasuk perusahaan induk pusat penerbangan CyrusOne, operator jalur telepon seluler Crown Castle International (NYSE: CBB
CBBCincinnati Bell Inc19. 40 + 0. 26% : CCI CCICrown Castle International Corp111 81 + 4. 98% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Komunikasi SBA (Nasdaq: SBAC SBACSBA Communications Corporation164. 42 + 6. 40 % Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), perusahaan penyimpanan dokumen Iron Mountain (NYSE: IRM IRMIron Mountain Inc40.64 + 1. 30% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan pemilik billboard Periklanan Lamar (Nasdaq: LAMR LAMRLamar Advertising Co74. 91 + 7. 06% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Lonjakan Lanjutan Sementara lompatan untuk mendapatkan status pajak REIT telah berlangsung selama beberapa tahun, ini benar-benar telah meningkat dalam tahun terakhir ini. Mengingat bahwa perburuan pendapatan yang lebih tinggi dan pajak perusahaan yang rendah masih berlanjut, investor dapat terus melihat trennya berjalan di tahun-tahun mendatang. Secara keseluruhan, itu seharusnya membuat mereka tersenyum dan memberi mereka banyak pilihan dividen baru.