Pada tanggal 7 Juni 2016, Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc240. 34-1. 29% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) memperingatkan kliennya tentang risiko penarikan ekuitas yang signifikan dan tantangan yang dihadapi dalam membuat pilihan yang tepat saat mencoba mencari diversifikasi portofolio.

Sementara banyak investasi mungkin tampak seperti safe haven sebelum kemerosotan pasar saham, investor sering menghadapi berita yang tidak menyenangkan bahwa usaha mereka dalam diversifikasi portofolio gagal memenuhi tujuan yang telah ditetapkan. Lebih buruk lagi, mereka yang mencoba membeli saham di penurunan, bertindak berdasarkan sinyal pasar saham yang jelas, sering mengetahui bahwa penarikan pasar saham baru dimulai. Individu yang tidak beruntung tersebut harus puas dengan membeli barang yang tinggi dan menjual rendah, atau menunggu pengembalian investasi semacam itu untuk mendapatkan kembali harga pembelian.

Beberapa kelompok strategi investasi Neuberger Berman berpendapat bahwa pada awal tahun 1980an, S & P 500 bertahan dalam jangka waktu yang lama tanpa penarikan lebih dari 10% karena usaha Federal Reserve dalam mempromosikan stabilitas harga sesuai dengan mandat keduanya. Namun, ada beberapa penarikan yang signifikan dan berkelanjutan sejak awal 1980an. Selain Resesi Besar, S & P 500 mengalami koreksi yang signifikan selama tahun 1987, 1990 dan pasar gelembung post-dot-com bubar, yang dimulai pada tahun 2000.

Selama periode sebelum beruang tahun 1987, puncak pasar terakhir terjadi pada 25 Agustus 1987, saat S & P 500 berakhir pada 336. 77. Kemerosotan yang terjadi membawa S & P 500 ke 223. 92 pada bel penutupan pada 4 Desember 1987, untuk penarikan 33. 50%. S & P 500 tidak mengakhiri sesi apapun di atas level penutupan 25 Agustus 1987 sampai 26 Juli 1989, ketika selesai pada 338. 05.

Penarikan tahun 1990 untuk S & P 500 dimulai setelah puncak terakhir indeks terjadi. pada tanggal 16 Juli 1990, saat sesi ditutup pada 368. 95. Pada 11 Oktober 1990, S & P 500 turun menjadi 295. 46 untuk pencatatan 19 93%. Baru pada 13 Februari 1991, S & P 500 ditutup di atas puncak penarikannya dengan mengakhiri sesi di 369. 02.

Tepat sebelum depresiasi gelembung dot-com, S & P 500 mencapai 1, 527 46 oleh bel penutupan pada tanggal 24 Maret 2000. Apa yang menjadi salah satu pasar beruang paling terkenal dalam sejarah Amerika menyeret S & P 500 ke 776. 76 pada 9 Oktober 2002, untuk penarikan 49. 16%. S & P 500 tidak menutup di atas level 24 Maret 2000 sampai 30 Mei 2007, ketika mengakhiri sesi pada 1, 530. 23.

Terkena salah satu dari tiga penarikan tersebut mungkin sangat mahal bagi investor manapun. yang tidak memiliki kesabaran atau sumber daya untuk menunggu badai berlalu.

Sinyal Peringatan

Peringatan penting dari Goldman Sachs 7 Juni 2016 tentang kertas strategi terkait meningkatnya risiko penarikan pasar saham ketika S & P 500 mendekati rekor tingginya, ketika valuasi saham diregangkan dan pertumbuhan ekonomi adalah lamban.

Selama empat hari perdagangan terakhir dalam sepekan yang berakhir pada tanggal 17 Juni 2016, S & P 500 mengalami hambatan overhead yang terus-menerus pada moving average 50 hari. Namun, selama minggu itu rata-rata pergerakan 50 hari untuk S & P 500 hanya 2. 47% di bawah penutupan tertinggi 21 Mei 2015 di rasio 2, 130. 82, dan rasio price-earning (P / E) untuk S & P 500 adalah 23. 94. Yang terakhir adalah 53. 55% lebih tinggi dari mean historisnya yaitu 15. 59 dan 63. 63% lebih tinggi dari median historisnya di tahun 14. 63. Indikator-indikator ini memberi isyarat bahwa valuasi saham diregangkan.

Kelesuan ekonomi menjadi jelas pada tanggal 3 Juni 2016, ketika Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) melaporkan bahwa ekonomi Amerika Serikat menciptakan jumlah pekerjaan terendah sejak September 2010. Dengan tiga prasyarat Goldman yang terpenuhi, investor yang waspada harus telah siap untuk memfokuskan kembali perhatian mereka pada tantangan diversifikasi portofolio untuk mengurangi kerugian jika terjadi koreksi pasar.

Pertumbuhan Global Lambat

Pertumbuhan ekonomi dan inflasi global tetap berlanjut sampai bulan-bulan awal 2016. World Economic Outlook (WEO) April 2016 dari Dana Moneter Internasional (IMF) mencatat, "Terlalu Lambat untuk Terlalu Panjang". Proyeksi dasar IMF untuk pertumbuhan ekonomi global selama tahun 2016 adalah 3,2 persen sederhana, konsisten dengan 2015. Proyeksi April membawa revisi turun 0,2% dari WEO pada bulan Januari 2016.

Dalam pidatonya pada tanggal 5 April 2016 di Universitas Goethe, direktur pelaksana IMF Christine Lagarde mencatat perlambatan dalam perdagangan global dan meningkatkan risiko terhadap stabilitas keuangan. Sementara itu, para komentator telah mencatat bahwa kebijakan moneter yang akomodatif dari bank sentral dunia tidak dapat menggantikan kebijakan fiskal dan suara yang memadai. Mantan presiden Federal Federal Reserve Richard W. Fisher sering membuat hal yang sama, menekankan perlunya kebijakan fiskal konstruktif di Amerika Serikat.